Der Premium Brands-Fonds litt im Laufe des Monats Juni aufgrund einer starken Korrektur bei den Premium-Automarken aufgrund von zunehmenden Handelsspannungen. Daimler korrigierte seine EBIT-Prognose für das Gesamtjahr nach unten und rechnet nunmehr damit, leicht unter dem Vorjahresniveau abzuschneiden, statt knapp darüber. BMW überdenkt seine Anlagen im Vereinigten Königreich nach dem Brexit, um mögliche operative Risiken zu vermeiden. Tata Motors enttäuschte mit einem Rückgang um weitere 10 % im Anschluss an den jüngsten JLR-Kapitalmarkttag, da keine ambitionierten Margenziele gesetzt und keine detaillierten Angaben zu Kostensenkungen gemacht wurden. Vor dem Hintergrund von Ungewissheit um den Handel und eines nachlassenden Anlegervertrauens erkennen wir an, dass es einige Zeit dauern wird, bis sich die Aktien erholen, wir sind jedoch von den Fähigkeiten dieser Unternehmen zur Erzielung eines besseren Volumenwachstums bei einem günstigen Premiumisierungstrend überzeugt, und dann sind da noch ihre attraktiven Bewertungen. Starbucks kündigte strategische Prioritäten zur Steigerung des Wachstums an, nachdem die globalen Vergleichszahlen im Quartal niedriger ausfielen. Das Unternehmen verfolgt digitale Initiativen, um die sich schneller verändernden Präferenzen und Bedürfnisse der Verbraucher zu erfüllen und die Kundenbindung zu steigern. Dies führte zu einem Wachstum des Kundenbindungsprogramms um 13 % im Vorjahresvergleich sowie zu einer Aufwärtskorrektur der Prognose für die Kapitalrendite der Anleger von 20 Mrd. USD auf 25 Mrd. USD bis 2020. Nike meldete starke Quartalsergebnisse mit einem Anstieg der Umsatzerlöse um 13 %, der auf ein Umsatzwachstum von +35 % im Großraum China und eine Umkehr des Absatztrends in den USA (von -6 % im vorhergehenden Quartal auf +3 %) zurückzuführen war. Das Unternehmen stärkte den Schutz seiner Marke durch Innovationen wie Flyknit und React neben seiner digitalen Verbindung mit den Verbrauchern über NikePlus. Angesichts des anhaltenden Verbrauchertrends hin zu Athleisure bauten wir unsere Position in Adidas, der unbestrittenen Nr. 2 auf dem Sportbekleidungsmarkt, im Anschluss an eine kürzliche Kurskorrektur aus. Richemont wurde ebenfalls aufgestockt, da sich die Verkaufstrends bei Schweizer Uhren weiterhin verbesserten (+10 % im Vorjahresvergleich in den ersten 5 Monaten des Jahres 2018), und dazu kommt das starke Portfolio des Unternehmens bei hochwertigen Schmuckmarken. Macy's stieg um über 50 %, weshalb wir Gewinne mitnahmen und die Position reduzierten. Wir sind weiterhin zuversichtlich, dass Premiummarken weiterhin ein solides Umsatzwachstum und eine hervorragende Rentabilität bieten werden.