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EdR Emerging Convertibles Bonos convertibles

Bonos convertibles
Evolución del VL (16/08/2017)
136,24 USD
Laurent  LE GRIN–FR0010852459–
Laurent LE GRIN
Thibaud BAILLY–FR0010852459–
Thibaud BAILLY
La identidad de los gestores que figuran en este documento podrá variar durante la existencia del producto.
Perfil de riesgo y rentabilidad (1)
1234567
Horizonte de inversión
> 3 años
136,24 USD
Evolución del VL (16/08/2017)
3
1234567
Perfil de riesgo y rentabilidad
> 3 años
Horizonte de inversión
Evolución del VL (16/08/2017)
136,24 USD
Perfil de riesgo y rentabilidad
1234567
Horizonte de inversión
> 3 años
Laurent LE GRIN  
Thibaud BAILLY  
La identidad de los gestores que figuran en este documento podrá variar durante la existencia del producto.
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Objetivo de inversión

El objetivo de gestión del OICVM consiste en lograr, durante un horizonte de inversión recomendado de más de tres años, una rentabilidad superior a su índice de referencia, el índice Thomson Reuters Growth Markets Hedged CB Index (USD) , para las participaciones denominadas en dólares estadounidenses, mediante la selección basada principalmente en obligaciones convertibles o canjeables cuyas acciones subyacentes estén vinculadas a una sociedad que ejerza una parte sustancial de su actividad en países emergentes o cuya sede social se encuentre ubicada en un país emergente.

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Comentario 31/07/2017

Como consecuencia de la insistencia de Janet Yellen en que la inflación estadounidense seguía por debajo del objetivo y el lío político que afecta al presidente Trump, el debilitamiento del dólar impulsó los valores de los mercados emergentes en julio y el MSCI Emerging Index cerró el mes al 4,89 %. Otro factor positivo fue el precio del petróleo, que subió un 9 % y volvió a situarse en torno a los 50 USD. El PIB chino del segundo trimestre superó expectativas al alcanzar el 6,9 %, apuntalado por la solidez del consumo. Destacó especialmente el Hang Seng Index, que subió un 6,05 % en julio y acumula una rentabilidad total en lo que va de año del 24,20 %. En consecuencia, recogimos beneficios de algunos títulos asiáticos «high delta» que se comportaron bien en julio, como el bono convertible de Nanya Tech, las «calls» de Tencent, el bono convertible de ENN Energy y el bono convertible de Ctrip.com 2020, que intercambiamos por uno con una delta más baja a 2022. En su lugar, hemos añadido una nueva posición en el bono canjeable Telenor/Veon 2019, que presenta un perfil más equilibrado. Veon (anteriormente denominada Vimplecom) es una compañía de telecomunicaciones que opera en Rusia, los países de la CEI, Bangladés, Argelia y Pakistán. La inflación rusa cayó al 3,9 % en julio, su nivel más bajo desde 2012. También incrementamos nuestra posición en el bono convertible de Gedeon Richter, tras el reciente mal comportamiento de la acción. Con la venta de «high delta» ENN, decidimos comprar el bono convertible a 2019 de Kunlun Energy, con un delta más bajo, que resultaba también barato en términos de volatilidad implícita. El mercado primario de convertibles vivió un resurgimiento de las operaciones asiáticas. Asistimos a una megaoperación en China con la emisión de Shanghai International Port de dos tramos de bonos por 1.000 millones de USD a cuatro y cinco años canjeables por acciones de Postal Saving Bank of China; el producto de estos bonos de reembolso prémium con un 0,75 % de rendimiento se utilizará para refinanciación. Un promotor inmobiliario tailandés, Singha Estate, emitió un convertible por 180 millones de USD al 2 % a 2022, recaudando a la vez 1.660 millones de bats tailandeses para adquisiciones y proyectos inmobiliarios. Una compañía de biotecnología china, 3SBio, acudió al mercado con un convertible de 300 millones de USD al 0 % a 2022, para refinanciación e I+D, operación en la que participamos.

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Evolución del VL

Gráfico (16/08/2017)
Avertissement
Va a proceder a descargar los datos numéricos históricos de una cartera. Debe tener en cuenta que la rentabilidad histórica no constituye una indicación de la rentabilidad futura y no se mantiene constante a lo largo del tiempo. Por ejemplo, puede verse afectada por la evolución de los tipos de cambio.


Rentabilidad R-USD Acumulada Anual
Desde 01/01/2017

5,67 %

3,31 %

5,67 %

3,31 %

1 año

7,01 %

3,20 %

7,01 %

3,20 %

3 años

10,04 %

10,71 %

3,23 %

3,44 %

5 años

24,53 %

29,64 %

4,48 %

5,33 %

Desde lanzamiento

36,24 %

45,24 %

4,20 %

5,09 %

Desde 01/01/2017 1 año 3 años 5 años Desde lanzamiento
Acumulada

Participación (R-USD)

Índice de referencia

5,67 %

3,31 %

7,01 %

3,20 %

10,04 %

10,71 %

24,53 %

29,64 %

36,24 %

45,24 %

Anual

Participación (R-USD)

Índice de referencia

7,01 %

3,20 %

3,23 %

3,44 %

4,48 %

5,33 %

4,20 %

5,09 %

*rent.acumulada

Rentabilidad anual



Estadísticas

VolatilidadTracking ErrorCoeficiente de correlaciónRatio de informaciónRatio de Sharpe
Participación R-USDÍndice de referenciaParticipación R-USDÍndice de referenciaParticipación R-USDÍndice de referenciaParticipación R-USDÍndice de referenciaParticipación R-USDÍndice de referencia
1 año*2,81 %3,46 %1,62 %0,89 %1,78 %1,41 %
3 años*4,95 %5,26 %1,69 %0,95 %-0,16 %0,64 %
Pérdida máximaAlfaBeta
Participación R-USDÍndice de referenciaParticipación R-USDÍndice de referenciaParticipación R-USDÍndice de referencia
1 año*-1,47 %0,08 %0,72 %
3 años*-9,55 %0,01 %0,89 %
Ganancia mensual máxima Desde lanzamiento8,46 %
Pérdida mensual máxima Desde lanzamiento-9,17 %
Participación R-USD
Índice de referencia
1 año* 3 años* 1 año* 3 años*
Volatilidad 2,81 % 4,95 % 3,46 % 5,26 %
Tracking Error 1,62 % 1,69 %
Ratio de Sharpe 1,41 % 0,64 %
Alfa 0,08 % 0,01 %
Coeficiente de correlación 0,89 % 0,95 %
Ratio de información 1,78 % -0,16 %
Pérdida mensual máxima -9,17 %
Ganancia mensual máxima 8,46 %
Pérdida máxima -1,47 % -9,55 %
Beta 0,72 % 0,89 %

Características

Fecha de lanzamiento (Fondo)
31/12/2009
Fecha de lanzamiento (Part)
11/02/2010
Estructura legal
Fondo de Inversión
Índice de referencia
Thomson Reuters Growth Markets CB Idx Hedged (USD)
Divisa de referencia (fondo)
USD
Divisa (participación)
USD
Frecuencia de valoración
Diario
Inversión mínima
500000.00 USD
Código ISIN
FR0010852459
Activos Bajo Gestión (AUM)
18 M (USD)
Autoridad reguladora
AMF
Sociedad de gestión
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
Sociedad de gestion delegada
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
País de domiciliación
Francia
Comisión de gestión máxima
1,150 %
Gastos de gestión aplicados
1,150 %
Condiciones de suscripción y reembolso
Todos los días antes de las 16:30h a partir del valor liquidativo del día siguiente

Documentación

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(1) El indicador sintético de riesgo y rentabilidad clasifica los fondos en una escala de 1 a 7. Este sistema de calificación se basa en las oscilaciones medias del VL durante los últimos cinco años, es decir, la horquilla de variación tanto al alza como a la baja del conjunto de la cartera. Si el VL tiene menos de 5 años, la calificación se obtiene mediante otros métodos de cálculo reglamentarios. Los datos históricos, como los utilizados para calcular el indicador sintético, no pueden constituir una indicación fiable del perfil de riesgo futuro. La categoría actual no es ni una garantía ni un objetivo. La categoría 1 no significa que la inversión esté libre de riesgo.