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EdR Fund Convertible Europe All Caps Bonos convertibles

Bonos convertibles
Evolución del VL (21/07/2017)
277,13 EUR
Laurent  LE GRIN–LU0112675722–
Laurent LE GRIN
Kris DEBLANDER–LU0112675722–
Kris DEBLANDER
La identidad de los gestores que figuran en este documento podrá variar durante la existencia del producto.
Perfil de riesgo y rentabilidad (1)
1234567
Horizonte de inversión
> 2 años
277,13 EUR
Evolución del VL (21/07/2017)
4
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Perfil de riesgo y rentabilidad
> 2 años
Horizonte de inversión
Evolución del VL (21/07/2017)
277,13 EUR
Perfil de riesgo y rentabilidad
1234567
Horizonte de inversión
> 2 años
Laurent LE GRIN  
Kris DEBLANDER  
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Objetivo de inversión

El objetivo de este Subfondo es conseguir la revalorización del capital a medio plazo mediante la gestión de valores de renta fija convertibles en acciones de sociedades domiciliadas en países europeos o que ejerzan una parte preponderante de su actividad económica en dicha región.

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Comentario 30/06/2017

Muchas nuevas emisiones durante el mes, con un volumen total de 5.300 millones de USD, comparado con la cifra de 2.200 millones de USD de junio de 2016. Astaldi, constructora italiana, acudió al mercado con un nuevo bono convertible con vencimiento en 2024 y una rentabilidad del 4,875 % para recomprar el bono anterior con vencimiento en 2019. La empresa química alemana Symrise, especializada en el sector de las fragancias, ofreció 400 millones de euros de bonos convertibles a siete años con un cupón del 0,2375 %. La empresa está tratando de refinanciar los préstamos existentes. Bayer emitió 1.000 millones de euros en bonos al 0,05 % a 2020 canjeables por Covestro, otra empresa química alemana diversificada en polímeros y plásticos. Bayer vendió al mismo tiempo el 8,5 % del capital de Covestro, reduciendo su participación al 44,8 %. Orpar, sociedad cartera de Remy Cointreau, emitió 200 millones de euros de bonos canjeables por acciones de Remy Cointreau. La operación tenía un tipo de cupón del 0,25 % y una prima del 40 %. Orpar utilizará el producto obtenido para recomprar los bonos canjeables a 2019 existentes. STMicroelectronics lanzó un tramo doble de 1.500 millones de USD. Esta empresa fabricante de semiconductores emitió bonos convertibles con cupón cero a 2022 por 750 millones de USD y con cupón cero a 2024 por 750 millones de euros. El producto obtenido servirá para retirar los bonos convertibles existentes y recomprar acciones. Korian, una de las empresas francesas especializadas en residencias de ancianos, emitió un bono convertible perpetuo senior con un cupón del 2,5 % reembolsable en 2022. Como parte de la emisión de bonos por 500 millones de GBP canjeables por British Telecom, Orange redujo su participación en British Telecom al 2,66 % vendiendo acciones. La cartera se benefició de la exposición a Air France y de la ausencia del sector inmobiliario alemán. Nuestra estrategia de cobertura también se comportó bien con la corrección del mercado. Participamos en las dos nuevas emisiones de STMicroelectronics, así como en el nuevo bono de Bayer canjeable por Covestro. Vemos potencial de subida de la cotización de ambas acciones. Redujimos o vendimos varias posiciones como BASF, Air France, Ubisoft, Inditex e Iliad. Incrementamos las posiciones en Iberdrola 2022 y Outokumpu. También hemos decidido añadir exposición a Deutsche Telekom, BNP, BMW y Carrefour. El crecimiento del beneficio por acción previsto para 2017 y 2018 sigue mejorando, sobre todo en los sectores financiero y cíclico. Mantenemos una posición larga en el «put spread» 3.500 - 3.350 del Euro Stoxx 50 durante julio.

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Evolución del VL

Gráfico (21/07/2017)
Avertissement
Va a proceder a descargar los datos numéricos históricos de una cartera. Debe tener en cuenta que la rentabilidad histórica no constituye una indicación de la rentabilidad futura y no se mantiene constante a lo largo del tiempo. Por ejemplo, puede verse afectada por la evolución de los tipos de cambio.


Rentabilidad A-EUR Acumulada Anual
Desde 01/01/2017

5,37 %

3,92 %

5,37 %

3,92 %

1 año

10,34 %

5,90 %

10,34 %

5,90 %

3 años

11,99 %

11,28 %

3,84 %

3,62 %

5 años

41,18 %

33,21 %

7,13 %

5,90 %

Desde lanzamiento

84,75 %

74,62 %

3,82 %

3,46 %

Desde 01/01/2017 1 año 3 años 5 años Desde lanzamiento
Acumulada

Participación (A-EUR)

Índice de referencia

5,37 %

3,92 %

10,34 %

5,90 %

11,99 %

11,28 %

41,18 %

33,21 %

84,75 %

74,62 %

Anual

Participación (A-EUR)

Índice de referencia

10,34 %

5,90 %

3,84 %

3,62 %

7,13 %

5,90 %

3,82 %

3,46 %

*rent.acumulada

Rentabilidad anual



Estadísticas

VolatilidadTracking ErrorCoeficiente de correlaciónRatio de informaciónRatio de Sharpe
Participación A-EURÍndice de referenciaParticipación A-EURÍndice de referenciaParticipación A-EURÍndice de referenciaParticipación A-EURÍndice de referenciaParticipación A-EURÍndice de referencia
1 año*4,60 %4,24 %2,42 %0,85 %1,81 %1,73 %
3 años*6,67 %6,22 %2,75 %0,91 %0,08 %0,53 %
Pérdida máximaAlfaBeta
Participación A-EURÍndice de referenciaParticipación A-EURÍndice de referenciaParticipación A-EURÍndice de referencia
1 año*-1,62 %0,09 %0,93 %
3 años*-12,19 %0,03 %0,98 %
Ganancia mensual máxima Desde lanzamiento5,74 %
Pérdida mensual máxima Desde lanzamiento-12,03 %
Participación A-EUR
Índice de referencia
1 año* 3 años* 1 año* 3 años*
Volatilidad 4,60 % 6,67 % 4,24 % 6,22 %
Tracking Error 2,42 % 2,75 %
Ratio de Sharpe 1,73 % 0,53 %
Alfa 0,09 % 0,03 %
Coeficiente de correlación 0,85 % 0,91 %
Ratio de información 1,81 % 0,08 %
Pérdida mensual máxima -12,03 %
Ganancia mensual máxima 5,74 %
Pérdida máxima -1,62 % -12,19 %
Beta 0,93 % 0,98 %

Características

Fecha de lanzamiento (Fondo)
06/03/2001
Fecha de lanzamiento (Part)
06/03/2001
Estructura legal
SICAV
Índice de referencia
Exane Euro Convertibles Index
Divisa de referencia (fondo)
EUR
Divisa (participación)
EUR
Frecuencia de valoración
Diario
Inversión mínima
1 Participación
Código ISIN
LU0112675722
Activos Bajo Gestión (AUM)
172 M (EUR)
Autoridad reguladora
CSSF
Reglamento de la UE
UCITS
Sociedad de gestión
Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
Sociedad de gestion delegada
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
País de domiciliación
Luxemburgo
Comisión de gestión máxima
1,350 %
Gastos de gestión aplicados
1,350 %
Condiciones de suscripción y reembolso
Todos los días antes de las 12:30h a partir del valor liquidativo del día
Comisión de suscripción
1,00 % max
Comisión de éxito
15,000 %

Documentación

Seleccionar todo

(1) El indicador sintético de riesgo y rentabilidad clasifica los fondos en una escala de 1 a 7. Este sistema de calificación se basa en las oscilaciones medias del VL durante los últimos cinco años, es decir, la horquilla de variación tanto al alza como a la baja del conjunto de la cartera. Si el VL tiene menos de 5 años, la calificación se obtiene mediante otros métodos de cálculo reglamentarios. Los datos históricos, como los utilizados para calcular el indicador sintético, no pueden constituir una indicación fiable del perfil de riesgo futuro. La categoría actual no es ni una garantía ni un objetivo. La categoría 1 no significa que la inversión esté libre de riesgo.