Edmond de Rothschild

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EdR Fund Convertible Europe All Caps Bonos convertibles

Bonos convertibles
Evolución del VL (12/12/2018)
90,80 EUR
Alina  EPIFANTSEVA–LU1054232928–
Alina EPIFANTSEVA
Ludovic DUFOUR–LU1054232928–
Ludovic DUFOUR
La identidad de los gestores que figuran en este documento podrá variar durante la existencia del producto.
Perfil de riesgo y rentabilidad (1)
1234567
Horizonte de inversión
> 2 años
90,80 EUR
Evolución del VL (12/12/2018)
4
1234567
Perfil de riesgo y rentabilidad
> 2 años
Horizonte de inversión
Evolución del VL (12/12/2018)
90,80 EUR
Perfil de riesgo y rentabilidad
1234567
Horizonte de inversión
> 2 años
Alina EPIFANTSEVA  
Ludovic DUFOUR  
La identidad de los gestores que figuran en este documento podrá variar durante la existencia del producto.
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Objetivo de inversión

El objetivo de este Subfondo es conseguir la revalorización del capital a medio plazo mediante la gestión de valores de renta fija convertibles en acciones de sociedades domiciliadas en países europeos o que ejerzan una parte preponderante de su actividad económica en dicha región.

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Comentario 30/11/2018

Noviembre ha vuelto a verse afectado por los fundamentales empresariales mitigados y las tensiones geopolíticas que han seguido agravando el apetito de riesgo global. Con las tensiones residuales de la guerra comercial, Italia y el «brexit», los mercados de valores del mundo han sido incapaces de recuperarse en condiciones (SX5E -0,69 %, S&P +2,04 %, Nikkei +1,96 %) después del terrible mes de octubre. Las elecciones intermedias de Estados Unidos no han sorprendido a nadie y han tranquilizado a los inversores. La reunión entre el presidente Xi y el presidente Trump en el G20 a finales de mes ha demostrado cierta inclinación a reducir las tensiones, aunque sigue habiendo zonas oscuras. Washington parece estar pensando instaurar nuevos aranceles a las importaciones de coches, un movimiento que provocaría una reacción de la Unión Europea. Las negociaciones del «brexit» han seguido adelante con los veintisiete países de la UE respaldando el acuerdo, aunque sigue habiendo cierta incertidumbre sobre la alta probabilidad de que el parlamento del Reino Unido vote en contra del acuerdo en diciembre. También hay cierta preocupación por las tensiones entre Roma y Bruselas; la Comisión Europea ha rechazado el presupuesto de Italia y las discusiones siguen en marcha y parecen más constructivas (el diferencial Italia/Alemania a diez años está por debajo de los 300 pb). En el plano macroeconómico, los índices de confianza de los consumidores europeos están en declive, y los indicadores PMI flash también fueron decepcionantes. Por último, el petróleo Brent ha bajado de 75 $ a 60 $ en medio de las exenciones de la prohibición de importar petróleo iraní. Por su parte, el presidente de Rusia, Putin, se ha reunido con el príncipe saudí en la cumbre del G20 y han hablado de renovar el pacto sobre la reducción de la producción del petróleo. En el lado primario de Europa ha habido tres nuevos acuerdos. En Europa, el emisor recurrente Qiagen, una empresa de ciencias biológicas y diagnóstico molecular, ha entrado al mercado con un cupón convertible al 1 % a seis años por 500 millones de dólares estadounidenses para refinanciar el bono convertible a 2019 pendiente en efectivo en el momento de la conversión. Nosotros participamos en este acuerdo. ADO Properties también ha emitido un cupón de bono convertible al 1,25 % a cinco años por 165 millones de euros. Swiss Cosmo Pharmaceuticals ha emitido un bono de cupón convertible al 2,5 % a cinco años por 175 millones de euros. Safran anunció un concurso público de bonos convertibles a 2020, en el que hemos participado. Vendimos completamente nuestra posición en bono convertible de Vallourec antes de los resultados del tercer trimestre debido a la ausencia de mejora en la trayectoria del gasto anual y a la posibilidad de una ampliación significativa del margen de crédito que aún no se ha materializado como consecuencia de las múltiples rebajas de las ganancias hasta la fecha. Hemos añadido una pequeña posición de bonos intercambiables Credit Agricole/Eurazeo. El bono convertible tiene un atractivo perfil gamma alto a corto plazo y Eurazeo está comerciando con un descuento significativo en su valor liquidativo.

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Evolución del VL

Gráfico (12/12/2018)
Avertissement
Va a proceder a descargar los datos numéricos históricos de una cartera. Debe tener en cuenta que la rentabilidad histórica no constituye una indicación de la rentabilidad futura y no se mantiene constante a lo largo del tiempo. Por ejemplo, puede verse afectada por la evolución de los tipos de cambio.

Rentabilidad R-EUR Acumulada Anual

-13,33 %

-4,18 %

Desde lanzamiento

-9,20 %

2,41 %

-4,86 %

1,24 %

Desde 01/01/2018 1 año* 3 años* 5 años* Desde lanzamiento
Acumulada

Participación (R-EUR)

Índice de referencia

-9,20 %

2,41 %

Anual

Participación (R-EUR)

Índice de referencia

-13,33 %

-4,18 %

-4,86 %

1,24 %

*rent.acumulada

Rentabilidad anual



Estadísticas

VolatilidadTracking ErrorCoeficiente de correlaciónRatio de informaciónRatio de Sharpe
Participación R-EURÍndice de referenciaParticipación R-EURÍndice de referenciaParticipación R-EURÍndice de referenciaParticipación R-EURÍndice de referenciaParticipación R-EURÍndice de referencia
1 año*6,25 %5,02 %3,84 %0,79 %-2,64 %-0,45 %
3 años*
Pérdida máximaAlfaBeta
Participación R-EURÍndice de referenciaParticipación R-EURÍndice de referenciaParticipación R-EURÍndice de referencia
1 año*-15,00 %-0,21 %0,98 %
3 años*
Ganancia mensual máxima Desde lanzamiento
Pérdida mensual máxima Desde lanzamiento
Participación R-EUR
Índice de referencia
1 año* 3 años* 1 año* 3 años*
Volatilidad 6,25 % 5,02 %
Tracking Error 3,84 %
Ratio de Sharpe -0,45 %
Alfa -0,21 %
Coeficiente de correlación 0,79 %
Ratio de información -2,64 %
Pérdida máxima -15,00 %
Beta 0,98 %

Características

Fecha de lanzamiento (Fondo)
06/03/2001
Fecha de lanzamiento (Part)
04/01/2017
Estructura legal
SICAV
Índice de referencia
Exane Euro Convertibles Index
Divisa de referencia (fondo)
EUR
Divisa (participación)
EUR
Frecuencia de valoración
Diario
Inversión mínima
1 Participación
Código ISIN
LU1054232928
Activos Bajo Gestión (AUM)
154 M (EUR)
Autoridad reguladora
CSSF
Reglamento de la UE
UCITS
Sociedad de gestión
Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
Sociedad de gestion delegada
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
País de domiciliación
Luxemburgo
Comisión de gestión máxima
1,700 %
Gastos de gestión aplicados
1,700 %
Condiciones de suscripción y reembolso
Todos los días antes de las 12:30h a partir del valor liquidativo del día
Comisión de suscripción
1,00 % max
Comisión de éxito
15,000 %

Documentación

Seleccionar todo

(1) El indicador sintético de riesgo y rentabilidad clasifica los fondos en una escala de 1 a 7. Este sistema de calificación se basa en las oscilaciones medias del VL durante los últimos cinco años, es decir, la horquilla de variación tanto al alza como a la baja del conjunto de la cartera. Si el VL tiene menos de 5 años, la calificación se obtiene mediante otros métodos de cálculo reglamentarios. Los datos históricos, como los utilizados para calcular el indicador sintético, no pueden constituir una indicación fiable del perfil de riesgo futuro. La categoría actual no es ni una garantía ni un objetivo. La categoría 1 no significa que la inversión esté libre de riesgo.