Edmond de Rothschild

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EdR Fund Convexity Bonos convertibles

Bonos convertibles
Evolución del VL (16/11/2018)
108,27 USD
Alina  EPIFANTSEVA–LU1160369838–
Alina EPIFANTSEVA
Ludovic DUFOUR–LU1160369838–
Ludovic DUFOUR
La identidad de los gestores que figuran en este documento podrá variar durante la existencia del producto.
Perfil de riesgo y rentabilidad (1)
1234567
Horizonte de inversión
> 3 años
108,27 USD
Evolución del VL (16/11/2018)
3
1234567
Perfil de riesgo y rentabilidad
> 3 años
Horizonte de inversión
Evolución del VL (16/11/2018)
108,27 USD
Perfil de riesgo y rentabilidad
1234567
Horizonte de inversión
> 3 años
Alina EPIFANTSEVA  
Ludovic DUFOUR  
La identidad de los gestores que figuran en este documento podrá variar durante la existencia del producto.
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Objetivo de inversión

El objetivo de inversión del Subfondo es optimizar el perfil de riesgo/rendimiento durante el período de inversión recomendado, seleccionando al menos el 60 % de su patrimonio neto, bonos convertibles o canjeables, bonos corporativos y opciones sobre acciones, y diversificando sus fuentes de rentabilidad: subyacente, sector, cupón, emisor, tasa, a través de un análisis sistemático de las diferentes exposiciones.

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Comentario 31/10/2018

Octubre estuvo marcado por una fuerte corrección en los mercados mundiales de renta variable (MSCI World TR -6,80 %) y la ampliación de los diferenciales de crédito (Xover +25 pb). Este movimiento de aversión al riesgo en las clases de activos podría atribuirse a los crecientes rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense que alcanzaron el 3,23 %, la continua tensión comercial y las preocupaciones sobre la desaceleración del crecimiento mundial. El movimiento ascendente en los tipos de interés estadounidenses fue desencadenado por datos positivos estadounidenses y comentarios agresivos de Jerome Powell. También es interesante observar que los tipos de interés reales estadounidenses subieron bruscamente mientras que el equilibrio de la inflación disminuyó, lo que claramente muestra una reducción de las condiciones financieras. En la segunda mitad del mes, la temporada de beneficios del tercer trimestre no fue tan estelar, por ejemplo, la mitad de las empresas de Eurostoxx 600 ya publicaron sus informes y treinta y siete de ellas anunciaron advertencias de beneficios, lo cual es superior al promedio de cinco años. El 82 % de las empresas de S&P500 superó las estimaciones de crecimiento del beneficio por acción, con un crecimiento del mismo del 23 % a/a, y sorprendieron positivamente con un 7 %, sin embargo, la orientación a futuro indica que 2018. El aumento de los costes de las materias primas sigue siendo el factor negativo más citado por las empresas, seguido por la guerra comercial y los aranceles. En este contexto, la tecnología ha tenido una rentabilidad inferior con NASDAQ, con una caída del -9,20 % en el mes. En cuanto a los refugios seguros, el rendimiento del Bund bajó 8 pb y el yen se revalorizó desde el nivel más alto hasta la fecha de 114,5 frente al dólar. Octubre suele ser un mes muy tranquilo para la emisión global convertible en medio del período de bloqueo de los beneficios. Solo vimos diez operaciones (siete en EE. UU., una en Europa, una en Asia y una en Japón) por un total de 2.100 millones de USD. NOSOTROS hemos participado en la nueva emisión de JPM/Dufry, ofreciendo el antiguo bono como bono convertible. Obtuvimos algunos beneficios en Severstal 2022 con una buena rentabilidad de las acciones. En el sector de los semiconductores/óptica, añadimos más exposición en el retroceso severo en valores como Teradyne, Microchip, II VI y Silicon Lab en los EE. UU. Intercambiamos nuestros costosos bonos convertibles de Illumina a 2023 por Illumina a 2021, más baratos. En China, obtuvimos beneficios en bonos convertibles de Kunlun Energy a 2019 después del reciente repunte de las acciones. Con respecto a las opciones, añadimos nuevas posiciones en las opciones de compra de LVMH y Ubisoft después de la corrección de acciones recientes y obtuvimos beneficios parciales en nuestras opciones de compra de Sanofi.

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Evolución del VL

Gráfico (16/11/2018)
Avertissement
Va a proceder a descargar los datos numéricos históricos de una cartera. Debe tener en cuenta que la rentabilidad histórica no constituye una indicación de la rentabilidad futura y no se mantiene constante a lo largo del tiempo. Por ejemplo, puede verse afectada por la evolución de los tipos de cambio.

Rentabilidad I-USD Acumulada Anual

-3,49 %

0,94 %

Desde lanzamiento

8,27 %

1,78 %

Desde 01/01/2018 1 año* 3 años* 5 años* Desde lanzamiento
Acumulada

Participación (I-USD)

Índice de referencia

8,27 %

Anual

Participación (I-USD)

Índice de referencia

-3,49 %

0,94 %

1,78 %

*rent.acumulada

Rentabilidad anual



Estadísticas

VolatilidadPérdida máxima
Participación I-USDÍndice de referenciaParticipación I-USDÍndice de referencia
1 año*4,63 %-4,64 %
3 años*3,61 %-6,15 %
Ganancia mensual máxima Desde lanzamiento3,20 %
Pérdida mensual máxima Desde lanzamiento-3,99 %
Participación I-USD
Índice de referencia
1 año* 3 años* 1 año* 3 años*
Volatilidad 4,63 % 3,61 %
Tracking Error
Pérdida mensual máxima -3,99 %
Ganancia mensual máxima 3,20 %
Pérdida máxima -4,64 % -6,15 %

Características

Fecha de lanzamiento (Fondo)
27/11/2012
Fecha de lanzamiento (Part)
20/05/2014
Estructura legal
SICAV
Divisa de referencia (fondo)
EUR
Divisa (participación)
USD
Frecuencia de valoración
Diario
Inversión mínima
500000.00 EUR
Código ISIN
LU1160369838
Activos Bajo Gestión (AUM)
120 M (EUR)
Autoridad reguladora
CSSF
Reglamento de la UE
UCITS
Sociedad de gestión
Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
Sociedad de gestion delegada
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
País de domiciliación
Luxemburgo
Comisión de gestión máxima
0,550 %
Gastos de gestión aplicados
0,550 %
Condiciones de suscripción y reembolso
Todos los días antes de las 12:30h a partir del valor liquidativo del día
Comisión de éxito
15,000 %

Documentación

Seleccionar todo

(1) El indicador sintético de riesgo y rentabilidad clasifica los fondos en una escala de 1 a 7. Este sistema de calificación se basa en las oscilaciones medias del VL durante los últimos cinco años, es decir, la horquilla de variación tanto al alza como a la baja del conjunto de la cartera. Si el VL tiene menos de 5 años, la calificación se obtiene mediante otros métodos de cálculo reglamentarios. Los datos históricos, como los utilizados para calcular el indicador sintético, no pueden constituir una indicación fiable del perfil de riesgo futuro. La categoría actual no es ni una garantía ni un objetivo. La categoría 1 no significa que la inversión esté libre de riesgo.