Edmond de Rothschild

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EdR Fund Emerging Bonds Bonos de mercados emergentes

Bonos de mercados emergentes
Evolución del VL (12/10/2018)
109,84 USD
Jean-Jacques  DURAND–LU1160351380–
Jean-Jacques DURAND
Romain BORDENAVE–LU1160351380–
Romain BORDENAVE
La identidad de los gestores que figuran en este documento podrá variar durante la existencia del producto.
Perfil de riesgo y rentabilidad (1)
1234567
Horizonte de inversión
> 3 años
109,84 USD
Evolución del VL (12/10/2018)
5
1234567
Perfil de riesgo y rentabilidad
> 3 años
Horizonte de inversión
Evolución del VL (12/10/2018)
109,84 USD
Perfil de riesgo y rentabilidad
1234567
Horizonte de inversión
> 3 años
Jean-Jacques DURAND  
Romain BORDENAVE  
La identidad de los gestores que figuran en este documento podrá variar durante la existencia del producto.
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Objetivo de inversión

El objetivo es superar la rentabilidad del índice de referencia, realizando una gestión discrecional de todos los mercados de renta fija de los países emergentes.

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Comentario 28/09/2018

Hubo un buen repunte en los mercados de deuda de mercados emergentes en septiembre, liderados por las divisas de mercados emergentes. Nuestro fondo EdRF Emerging Bonds subió un +3,39 % (acciones I USD) cuando la deuda en divisa local ganó un +2,61 % (índice GBI-EM) y la deuda en divisa fuerte experimentó una subida del +1,77 % (índice EMBIG). Estos movimientos estuvieron marcados por una rentabilidad de la entrada de capitales en la clase de activos, principalmente hacia finales de mes y en gran parte en estrategias pasivas como ETF en lugar de en fondos activos; esto plantea la cuestión de su persistencia a lo largo del tiempo. En Turquía, el banco central superó las expectativas de los inversores al aumentar los tipos en 625 pb, mostrando así cierto pragmatismo a pesar de los discursos presidenciales contra el «lobby de los tipos de interés». Durante la semana siguiente, varios viajes de inversores, a uno de los cuales nos unimos, parecían haber ayudado a estimular el impulso para los activos turcos. El ministro de Finanzas declaró que el Gobierno estaba listo para apoyar a los bancos y Akbank, el primero de los grandes bancos en reinvertir algunos préstamos, logró una tasa de éxito del 104 %. Esto causó un fuerte repunte en los bonos bancarios, superando el progreso de los títulos soberanos. Habíamos aumentado nuestra exposición a los bancos turcos a principios de mes. Mientras tanto, los desequilibrios se están reajustando rápidamente en el frente de la cuenta corriente: el déficit comercial de septiembre, por ejemplo, se está reduciendo en un 77 % en comparación con el año pasado. El diferencial soberano turco se comprimió en 200 pb y la lira turca se recuperó en un 8 %. Argentina aumentó los tipos una vez más en 500 pb hasta un récord del 65 %, de modo que el peso se estabilizó, ya que surgieron los detalles sobre su programa revisado del FMI y el recientemente nombrado gobernador del banco central renunció. El nuevo programa ampliado alcanza los 57.000 millones de USD con más anticipación y permite una flotación libre dentro de las bandas anchas móviles. Por el contrario, el peso bajó un 11 %, pero el diferencial soberano se comprimió en más de 200 pb. Durante un viaje de inversores a principios de mes, nos convencimos, entre otras cosas, de un riesgo político mucho menor para las elecciones de 2019. Como resultado, añadimos a nuestro crédito (a través de las Provincias) y a la exposición a divisas, con intención de añadir más. Con valoraciones más atractivas y un fuerte apoyo internacional para el gobierno reformista, la única advertencia sigue siendo el fuerte posicionamiento de los inversores. Se promulgaron nuevas sanciones estadounidenses contra funcionarios importantes de Venezuela, incluida la esposa del presidente Maduro. En una ruptura con el pasado, el líder venezolano pronunció un discurso inusualmente suave en la Asamblea General de la ONU pidiendo un diálogo con los Estados Unidos, subrayando así la fragilidad del régimen actual. Estos factores más los flujos/cobertura corta hicieron que los bonos aumentaran en un 7 % de media. Mientras tanto, Papúa Nueva Guinea logró lanzar su primer Eurobono con una emisión a diez años de 500 millones de USD al 8,375 % manifestada en un acuerdo seis veces sobresuscrito. Otra señal de que aún no alcanzamos el retroceso del mercado durante la corrección de verano...

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Evolución del VL

Gráfico (12/10/2018)
Avertissement
Va a proceder a descargar los datos numéricos históricos de una cartera. Debe tener en cuenta que la rentabilidad histórica no constituye una indicación de la rentabilidad futura y no se mantiene constante a lo largo del tiempo. Por ejemplo, puede verse afectada por la evolución de los tipos de cambio.

Rentabilidad R-USD Acumulada Anual

-17,35 %

-4,45 %

1,21 %

4,32 %

Desde lanzamiento

9,84 %

13,30 %

2,39 %

3,19 %

Desde 01/01/2018 1 año* 3 años* 5 años* Desde lanzamiento
Acumulada

Participación (R-USD)

Índice de referencia

9,84 %

13,30 %

Anual

Participación (R-USD)

Índice de referencia

-17,35 %

-4,45 %

1,21 %

4,32 %

2,39 %

3,19 %

*rent.acumulada

Rentabilidad anual



Estadísticas

VolatilidadTracking ErrorCoeficiente de correlaciónRatio de informaciónRatio de Sharpe
Participación R-USDÍndice de referenciaParticipación R-USDÍndice de referenciaParticipación R-USDÍndice de referenciaParticipación R-USDÍndice de referenciaParticipación R-USDÍndice de referencia
1 año*11,19 %4,73 %9,88 %0,48 %-1,45 %-0,96 %
3 años*13,60 %5,78 %10,55 %0,68 %-0,32 %0,83 %
Pérdida máximaAlfaBeta
Participación R-USDÍndice de referenciaParticipación R-USDÍndice de referenciaParticipación R-USDÍndice de referencia
1 año*-22,36 %-0,29 %1,13 %
3 años*-26,30 %-0,50 %1,60 %
Ganancia mensual máxima Desde lanzamiento12,40 %
Pérdida mensual máxima Desde lanzamiento-8,75 %
Participación R-USD
Índice de referencia
1 año* 3 años* 1 año* 3 años*
Volatilidad 11,19 % 13,60 % 4,73 % 5,78 %
Tracking Error 9,88 % 10,55 %
Ratio de Sharpe -0,96 % 0,83 %
Alfa -0,29 % -0,50 %
Coeficiente de correlación 0,48 % 0,68 %
Ratio de información -1,45 % -0,32 %
Pérdida mensual máxima -8,75 %
Ganancia mensual máxima 12,40 %
Pérdida máxima -22,36 % -26,30 %
Beta 1,13 % 1,60 %

Características

Fecha de lanzamiento (Fondo)
28/04/1998
Fecha de lanzamiento (Part)
23/10/2014
Estructura legal
SICAV
Índice de referencia
JP Morgan EMBI Global (USD)
Divisa de referencia (fondo)
EUR
Divisa (participación)
USD
Frecuencia de valoración
Diario
Inversión mínima
1 Participación
Código ISIN
LU1160351380
Activos Bajo Gestión (AUM)
443 M (EUR)
Autoridad reguladora
CSSF
Reglamento de la UE
UCITS
Sociedad de gestión
Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
Sociedad de gestion delegada
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
País de domiciliación
Luxemburgo
Comisión de gestión máxima
1,400 %
Gastos de gestión aplicados
1,400 %
Condiciones de suscripción y reembolso
Todos los días antes de las 12:30h a partir del valor liquidativo del día
Comisión de suscripción
1,00 % max
Comisión de éxito
15,000 %

Documentación

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(1) El indicador sintético de riesgo y rentabilidad clasifica los fondos en una escala de 1 a 7. Este sistema de calificación se basa en las oscilaciones medias del VL durante los últimos cinco años, es decir, la horquilla de variación tanto al alza como a la baja del conjunto de la cartera. Si el VL tiene menos de 5 años, la calificación se obtiene mediante otros métodos de cálculo reglamentarios. Los datos históricos, como los utilizados para calcular el indicador sintético, no pueden constituir una indicación fiable del perfil de riesgo futuro. La categoría actual no es ni una garantía ni un objetivo. La categoría 1 no significa que la inversión esté libre de riesgo.