Edmond de Rothschild

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EdR Fund Emerging Bonds Bonos de mercados emergentes

Bonos de mercados emergentes
Evolución del VL (16/07/2018)
117,57 USD
Jean-Jacques  DURAND–LU1160351620–
Jean-Jacques DURAND
Romain BORDENAVE–LU1160351620–
Romain BORDENAVE
La identidad de los gestores que figuran en este documento podrá variar durante la existencia del producto.
Perfil de riesgo y rentabilidad (1)
1234567
Horizonte de inversión
> 3 años
117,57 USD
Evolución del VL (16/07/2018)
5
1234567
Perfil de riesgo y rentabilidad
> 3 años
Horizonte de inversión
Evolución del VL (16/07/2018)
117,57 USD
Perfil de riesgo y rentabilidad
1234567
Horizonte de inversión
> 3 años
Jean-Jacques DURAND  
Romain BORDENAVE  
La identidad de los gestores que figuran en este documento podrá variar durante la existencia del producto.
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Objetivo de inversión

El objetivo es superar la rentabilidad del índice de referencia, realizando una gestión discrecional de todos los mercados de renta fija de los países emergentes.

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Comentario 29/06/2018

Junio ha sido otro mes negativo para el complejo de deuda de los mercados emergentes, ya que las salidas se aceleraron y el contexto global no mejoró. Los flujos netos de rentabilidad anual se sitúan ahora en 4.200 millones de USD en comparación con 40.600 millones de USD en 2017 durante el mismo período. Con -1.800 millones de USD, los flujos emitidos en moneda fuerte se han vuelto negativos. Las fuentes de inestabilidad en Europa deberían permanecer, así como la «guerra comercial mundial». Poco útil para nuestra categoría de activos, siempre que no haya un claro retroceso del mercado a la vista. A este respecto, varios informes indican que los fondos de deuda de los mercados emergentes dedicados tienen saldos de tesorería bastante bajos que constituyen otro factor de riesgo para el segmento.Durante el mes, nuestro fondo EdRF Emerging Bonds bajó -2,66 % (clase de acciones I en USD) frente al -1,00 % de la deuda en moneda fuerte (índice EMBIG) y -2,86 % de la deuda en moneda local (índice GBI-EM).No hubo grandes sorpresas en las elecciones turcas, ya que Erdogan ganó la presidencia con el 53 % de los votos, pero su partido AKP no logró la mayoría parlamentaria. Es solo gracias a una fuerte demostración por parte del partido MHP que la coalición gobernante podría alcanzar una mayoría parlamentaria. El ascenso de los nacionalistas debería ayudar a preservar el vínculo de la OTAN, ya que históricamente han sido cautelosos con la influencia rusa. Otro aumento mayor de lo esperado de 125 pb por parte del Banco Central también tranquilizó con respecto a la independencia de la política monetaria.El peso mexicano recuperó sus ganancias hacia el final del mes, ya que se acercaban las elecciones del 1 de julio, y en Ucrania nuestra posición se vio afectada por las dudas sobre el compromiso con el programa del FMI.Con respecto al FMI, una noticia clave fue el acuerdo con Argentina que condujo a un acuerdo contingente por valor de 50.000 millones de USD. Ayudó a estabilizar la divisa y debe darle una ventana a la administración Macri para llevar a cabo reformas mientras se manejan los costes sociales antes de las elecciones de 2019. En este sentido, el programa contiene algunos márgenes, sabiendo lo sensible que se ha vuelto el tema del FMI desde la crisis a inicios de los años 2000. Los bonos en divisa fuerte seguían bajo presión en medio de la debilidad general del mercado y un posicionamiento aún fuerte de los gestores de fondos. En ese sentido, nuestros valores vinculados al PBI argentino han sufrido nuevamente, pero ofrecen una opción atractiva para el mediano plazo, ya que creemos que aún existe un potencial de crecimiento. Usamos la volatilidad del peso para aumentar nuestra posición de divisas a plazo con tasas locales superiores al 38 %.Los bonos venezolanos también cayeron, y la deuda de la petrolera PDVSA volvió casi a sus mínimos históricos. Los informes de otro complot reciente en el ejército para derrocar a Nicolás Maduro parecen confirmar las crecientes tensiones dentro del régimen en el contexto de la disminución de la producción de petróleo y las sanciones internacionales. Hemos sufrido en algunas de nuestras posiciones más volátiles, ya que hemos vuelto a reposicionar el fondo. Sin embargo, aún mantenemos altos niveles de efectivo y algunas protecciones, ya que creemos que deberíamos buscar oportunidades más atractivas en los próximos meses.

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Evolución del VL

Gráfico (16/07/2018)
Avertissement
Va a proceder a descargar los datos numéricos históricos de una cartera. Debe tener en cuenta que la rentabilidad histórica no constituye una indicación de la rentabilidad futura y no se mantiene constante a lo largo del tiempo. Por ejemplo, puede verse afectada por la evolución de los tipos de cambio.

Rentabilidad K-USD Acumulada Anual
Desde 01/01/2018

-2,43 %

-3,47 %

-2,43 %

-3,47 %

1 año

-12,27 %

-0,64 %

-12,17 %

-0,63 %

3 años

19,40 %

15,35 %

6,08 %

4,87 %

Desde lanzamiento

17,57 %

13,80 %

4,29 %

3,41 %

Desde 01/01/2018 1 año 3 años 5 años Desde lanzamiento
Acumulada

Participación (K-USD)

Índice de referencia

-2,43 %

-3,47 %

-12,27 %

-0,64 %

19,40 %

15,35 %

17,57 %

13,80 %

Anual

Participación (K-USD)

Índice de referencia

-12,17 %

-0,63 %

6,08 %

4,87 %

4,29 %

3,41 %

*rent.acumulada

Rentabilidad anual



Estadísticas

VolatilidadTracking ErrorCoeficiente de correlaciónRatio de informaciónRatio de Sharpe
Participación K-USDÍndice de referenciaParticipación K-USDÍndice de referenciaParticipación K-USDÍndice de referenciaParticipación K-USDÍndice de referenciaParticipación K-USDÍndice de referencia
1 año*9,58 %4,45 %8,98 %0,36 %-0,96 %-0,87 %
3 años*13,01 %5,65 %10,28 %0,65 %0,19 %0,63 %
Pérdida máximaAlfaBeta
Participación K-USDÍndice de referenciaParticipación K-USDÍndice de referenciaParticipación K-USDÍndice de referencia
1 año*-13,92 %-0,18 %0,79 %
3 años*-17,79 %0,03 %1,49 %
Ganancia mensual máxima Desde lanzamiento12,81 %
Pérdida mensual máxima Desde lanzamiento-8,50 %
Participación K-USD
Índice de referencia
1 año* 3 años* 1 año* 3 años*
Volatilidad 9,58 % 13,01 % 4,45 % 5,65 %
Tracking Error 8,98 % 10,28 %
Ratio de Sharpe -0,87 % 0,63 %
Alfa -0,18 % 0,03 %
Coeficiente de correlación 0,36 % 0,65 %
Ratio de información -0,96 % 0,19 %
Pérdida mensual máxima -8,50 %
Ganancia mensual máxima 12,81 %
Pérdida máxima -13,92 % -17,79 %
Beta 0,79 % 1,49 %

Características

Fecha de lanzamiento (Fondo)
29/04/1998
Fecha de lanzamiento (Part)
08/09/2014
Estructura legal
SICAV
Índice de referencia
JP Morgan EMBI Global (USD)
Divisa de referencia (fondo)
EUR
Divisa (participación)
USD
Frecuencia de valoración
Diario
Inversión mínima
500000.00 USD EQ EUR
Código ISIN
LU1160351620
Activos Bajo Gestión (AUM)
484 M (EUR)
Autoridad reguladora
CSSF
Reglamento de la UE
UCITS
Sociedad de gestión
Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
Sociedad de gestion delegada
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
País de domiciliación
Luxemburgo
Comisión de gestión máxima
0,700 %
Gastos de gestión aplicados
0,700 %
Condiciones de suscripción y reembolso
Todos los días antes de las 12:30h a partir del valor liquidativo del día

Documentación

Seleccionar todo

(1) El indicador sintético de riesgo y rentabilidad clasifica los fondos en una escala de 1 a 7. Este sistema de calificación se basa en las oscilaciones medias del VL durante los últimos cinco años, es decir, la horquilla de variación tanto al alza como a la baja del conjunto de la cartera. Si el VL tiene menos de 5 años, la calificación se obtiene mediante otros métodos de cálculo reglamentarios. Los datos históricos, como los utilizados para calcular el indicador sintético, no pueden constituir una indicación fiable del perfil de riesgo futuro. La categoría actual no es ni una garantía ni un objetivo. La categoría 1 no significa que la inversión esté libre de riesgo.