Edmond de Rothschild

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EdR Fund Emerging Bonds Bonos de mercados emergentes

Bonos de mercados emergentes
Evolución del VL (12/12/2018)
117,33 EUR
Jean-Jacques  DURAND–LU1160351976–
Jean-Jacques DURAND
Romain BORDENAVE–LU1160351976–
Romain BORDENAVE
La identidad de los gestores que figuran en este documento podrá variar durante la existencia del producto.
Perfil de riesgo y rentabilidad (1)
1234567
Horizonte de inversión
> 3 años
117,33 EUR
Evolución del VL (12/12/2018)
5
1234567
Perfil de riesgo y rentabilidad
> 3 años
Horizonte de inversión
Evolución del VL (12/12/2018)
117,33 EUR
Perfil de riesgo y rentabilidad
1234567
Horizonte de inversión
> 3 años
Jean-Jacques DURAND  
Romain BORDENAVE  
La identidad de los gestores que figuran en este documento podrá variar durante la existencia del producto.
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Objetivo de inversión

El objetivo es superar la rentabilidad del índice de referencia, realizando una gestión discrecional de todos los mercados de renta fija de los países emergentes.

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Comentario 31/10/2018

En un contexto global de riesgos, octubre ha sido negativo para el universo de la deuda de los mercados emergentes que borra la mayoría de las ganancias de la revalorización del mes precedente. Logramos seguir siendo positivos principalmente gracias a nuestras exposiciones turcas y argentinas junto con nuestra protección del riesgo de crédito chino.Nuestro fondo EdRF Emerging Bonds se anotó una subida del +0,21 % (Clases de acciones I USD) mientras que el índice EMBIG (deuda en divisa fuerte) cayó un -2,23 % y la deuda en moneda local cedió un -1,96 % (índice GBI-EM). Un descongelamiento en las relaciones entre Estados Unidos y Turquía, proveniente de la liberación del pastor Brunson, fue reforzado por el espantoso asesinato de Jamal Khashoggi en el consulado saudí de Estambul. El periodista saudita y corresponsal del NY Times fue un crítico feroz del régimen. Las autoridades turcas han estado lanzando hábilmente su inteligencia al gobierno de los Estados Unidos implicando al liderazgo saudí. Al retroceder la volatilidad y al volver a la lira turca tanto los inversores locales como los extranjeros, la divisa ganó un 8 % durante el mes. En este contexto, los bonos bancarios también continuaron su repunte. La divisa también se volvió más fuerte en Argentina, subiendo cerca del 15 %, ya que el nuevo programa del FMI se aprobó y los mercados se estabilizaron. En Brasil, la cómoda victoria de Jair Bolsonaro fue tomada positivamente por el mercado, ya que su equipo económico ha sido percibido como creíble y reformista. El gran obstáculo será la gobernabilidad, ya que el congreso sigue estando fragmentado. El peso mexicano tuvo un bajo rendimiento claro entre las divisas de mercados emergentes, ya que el presidente electo decidió seguir una votación popular y cancelar el nuevo proyecto del aeropuerto de la Ciudad de México. Después de un repunte postelectoral decente basado en las políticas económicas pragmáticas esperadas, esta decisión controvertida ha planteado una duda en la mente de los inversores. Los bonos venezolanos cayeron con PDVSA probando nuevos mínimos antes de repuntar tras los informes acerca de que el gobierno estaba considerando la idea de crear una nueva compañía petrolera que heredaría todos los activos, pero no la deuda de PDVSA. Este riesgo se había mencionado muchas veces en el pasado en la evaluación de los diferentes riesgos entre los bonos soberanos y los de la compañía petrolera nacional. Siempre hemos mantenido la opinión de que ambas entidades eran alter egos. De hecho, las sentencias existentes de los tribunales de los Estados Unidos ya han perforado lo que los juristas llaman el «velo corporativo», demostrando que el soberano y PDVSA han estado lo suficientemente imbricados como para asegurar esto. En China, el contexto de las continuas tensiones en el comercio y los débiles indicadores económicos han causado una ampliación de los diferenciales de crédito que ha beneficiado nuestra protección. Dadas nuestras perspectivas a través de la reestructuración y los niveles de precios, vendimos nuestra posición restante en bonos de Noble Group y reutilizamos algo de efectivo en bonos provinciales argentinos donde aún vemos valor. Por lo demás, nuestro posicionamiento global no cambió mucho.

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Evolución del VL

Gráfico (12/12/2018)
Avertissement
Va a proceder a descargar los datos numéricos históricos de una cartera. Debe tener en cuenta que la rentabilidad histórica no constituye una indicación de la rentabilidad futura y no se mantiene constante a lo largo del tiempo. Por ejemplo, puede verse afectada por la evolución de los tipos de cambio.

Rentabilidad K-EUR Acumulada Anual

-11,55 %

-7,19 %

0,05 %

2,46 %

3,28 %

2,71 %

Desde lanzamiento

17,33 %

15,36 %

3,23 %

2,88 %

Desde 01/01/2018 1 año* 3 años* 5 años* Desde lanzamiento
Acumulada

Participación (K-EUR)

Índice de referencia

17,33 %

15,36 %

Anual

Participación (K-EUR)

Índice de referencia

-11,55 %

-7,19 %

0,05 %

2,46 %

3,28 %

2,71 %

3,23 %

2,88 %

*rent.acumulada

Rentabilidad anual



Estadísticas

VolatilidadTracking ErrorCoeficiente de correlaciónRatio de informaciónRatio de Sharpe
Participación K-EURÍndice de referenciaParticipación K-EURÍndice de referenciaParticipación K-EURÍndice de referenciaParticipación K-EURÍndice de referenciaParticipación K-EURÍndice de referencia
1 año*9,92 %4,93 %8,30 %0,55 %-0,20 %-1,58 %
3 años*13,41 %5,87 %10,62 %0,65 %-0,30 %0,33 %
Pérdida máximaAlfaBeta
Participación K-EURÍndice de referenciaParticipación K-EURÍndice de referenciaParticipación K-EURÍndice de referencia
1 año*-19,32 %-0,01 %1,11 %
3 años*-28,15 %-0,27 %1,48 %
Ganancia mensual máxima Desde lanzamiento12,82 %
Pérdida mensual máxima Desde lanzamiento-8,96 %
Participación K-EUR
Índice de referencia
1 año* 3 años* 1 año* 3 años*
Volatilidad 9,92 % 13,41 % 4,93 % 5,87 %
Tracking Error 8,30 % 10,62 %
Ratio de Sharpe -1,58 % 0,33 %
Alfa -0,01 % -0,27 %
Coeficiente de correlación 0,55 % 0,65 %
Ratio de información -0,20 % -0,30 %
Pérdida mensual máxima -8,96 %
Ganancia mensual máxima 12,82 %
Pérdida máxima -19,32 % -28,15 %
Beta 1,11 % 1,48 %

Características

Fecha de lanzamiento (Fondo)
28/04/1998
Fecha de lanzamiento (Part)
02/12/2013
Estructura legal
SICAV
Índice de referencia
JP Morgan EMBI Global Hedged
Divisa de referencia (fondo)
EUR
Divisa (participación)
EUR
Frecuencia de valoración
Diario
Inversión mínima
500000.00 EUR
Código ISIN
LU1160351976
Activos Bajo Gestión (AUM)
421 M (EUR)
Autoridad reguladora
CSSF
Reglamento de la UE
UCITS
Sociedad de gestión
Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
Sociedad de gestion delegada
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
País de domiciliación
Luxemburgo
Comisión de gestión máxima
0,700 %
Gastos de gestión aplicados
0,700 %
Condiciones de suscripción y reembolso
Todos los días antes de las 12:30h a partir del valor liquidativo del día

Documentación

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(1) El indicador sintético de riesgo y rentabilidad clasifica los fondos en una escala de 1 a 7. Este sistema de calificación se basa en las oscilaciones medias del VL durante los últimos cinco años, es decir, la horquilla de variación tanto al alza como a la baja del conjunto de la cartera. Si el VL tiene menos de 5 años, la calificación se obtiene mediante otros métodos de cálculo reglamentarios. Los datos históricos, como los utilizados para calcular el indicador sintético, no pueden constituir una indicación fiable del perfil de riesgo futuro. La categoría actual no es ni una garantía ni un objetivo. La categoría 1 no significa que la inversión esté libre de riesgo.