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EdR Fund Emerging Bonds Bonos de mercados emergentes

Bonos de mercados emergentes
Evolución del VL (18/08/2017)
110,80 USD
Jean-Jacques  DURAND–LU1225423869–
Jean-Jacques DURAND
Romain BORDENAVE–LU1225423869–
Romain BORDENAVE
La identidad de los gestores que figuran en este documento podrá variar durante la existencia del producto.
Perfil de riesgo y rentabilidad (1)
1234567
Horizonte de inversión
> 3 años
110,80 USD
Evolución del VL (18/08/2017)
5
1234567
Perfil de riesgo y rentabilidad
> 3 años
Horizonte de inversión
Evolución del VL (18/08/2017)
110,80 USD
Perfil de riesgo y rentabilidad
1234567
Horizonte de inversión
> 3 años
Jean-Jacques DURAND  
Romain BORDENAVE  
La identidad de los gestores que figuran en este documento podrá variar durante la existencia del producto.
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Objetivo de inversión

El objetivo es superar la rentabilidad del índice de referencia, realizando una gestión discrecional de todos los mercados de renta fija de los países emergentes.

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Comentario 31/07/2017

Gracias a la continuación de los flujos de capital, los mercados emergentes de deuda se comportaron bien en julio: la deuda denominada en moneda fuerte subió un 0,51 % (EMBI Global hedged in EUR) y la deuda denominada en moneda local subió un 2,07 % (GBI EM Index). Con un -2,75 % (acciones I), nuestro fondo EdR Emerging Bonds quedó rezagado, debido principalmente a la inestabilidad en Venezuela. En efecto, nos vimos perjudicados sobre todo por nuestra exposición a Venezuela, cuyos precios de los bonos se desplomaron ante el temor a que nuevas sanciones de EE. UU. a las exportaciones de petróleo provoquen un impago del país más rápido de lo esperado. Las controvertidas y fraudulentas elecciones se celebraron para elegir una asamblea constituyente encargada con la tarea de reescribir la Constitución. Como consecuencia, EE. UU. aprobó finalmente medidas contra algunos miembros anteriores y actuales del Gobierno, incluido el propio Nicolás Maduro. Esta nueva radicalización, tras meses de protestas y muchas muertes es la seña de un régimen cada vez más aislado y debilitado, y podría considerarse como un movimiento para acumular instrumentos de negociación de cara a unas futuras negociaciones. Una cosa es segura: los acontecimientos podrían precipitarse en las próximas semanas. Con nuestras posiciones en bonos en la horquilla de precios de 30 a 42, nos vemos en medio en el peor de los casos por lo que respecta al impacto del precio del fondo. Seguimos confiando firmemente en las perspectivas a largo plazo de esta posición, estemos o no ante un incumplimiento. Por el contrario, nos beneficiamos de nuestra posición en Ucrania. Con mejores perspectivas de crecimiento, ha habido una fuerte demanda de warrants ligados al PIB cuyo precio se ha incrementado un 50 % en los últimos cuatro meses. Esta posición del 6,5 % en el fondo fue la más rentable para nosotros. Las divisas de los mercados emergentes tuvieron un buen mes, debido a la debilidad del dólar estadounidense, que se vio sometido a presiones por los últimos problemas de la Administración Trump. Hemos aprovechado esta oportunidad para recoger parte de los beneficios del peso mexicano después de que alcanzara el nivel de 17,5. Nuestra exposición local en México se centra ahora a los bonos en moneda local. En todo el mundo, esta clase de activos siguió recibiendo un aluvión de capital: en lo que va de año, la afluencia de capital asciende a 68.500 millones de USD, repartidos entre 40.100 millones en deuda en moneda fuerte y 28.300 en moneda local. Esta demanda está impulsando al alza los precios y una cantidad récord de nuevas emisiones a menudo registra un exceso de suscripción. Esta exuberancia con malas valoraciones y un posicionamiento más forzado nos hace ser prudentes, con gran cantidad de capital para ser oportunistas cuando la tendencia remita.

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Evolución del VL

Gráfico (18/08/2017)
Avertissement
Va a proceder a descargar los datos numéricos históricos de una cartera. Debe tener en cuenta que la rentabilidad histórica no constituye una indicación de la rentabilidad futura y no se mantiene constante a lo largo del tiempo. Por ejemplo, puede verse afectada por la evolución de los tipos de cambio.


Rentabilidad B-USD Acumulada Anual
Desde 01/01/2017

8,22 %

15,21 %

8,22 %

15,21 %

1 año

3,06 %

2,05 %

3,06 %

2,05 %

Desde lanzamiento

15,29 %

7,96 %

11,66 %

6,11 %

Desde 01/01/2017 1 año 3 años 5 años Desde lanzamiento
Acumulada

Participación (B-USD)

Índice de referencia

8,22 %

15,21 %

3,06 %

2,05 %

15,29 %

7,96 %

Anual

Participación (B-USD)

Índice de referencia

3,06 %

2,05 %

11,66 %

6,11 %

*rent.acumulada

Rentabilidad anual



Estadísticas

VolatilidadTracking ErrorCoeficiente de correlaciónRatio de informaciónRatio de Sharpe
Participación B-USDÍndice de referenciaParticipación B-USDÍndice de referenciaParticipación B-USDÍndice de referenciaParticipación B-USDÍndice de referenciaParticipación B-USDÍndice de referencia
1 año*10,30 %10,36 %7,42 %0,74 %0,12 %0,44 %
3 años*
Pérdida máximaAlfaBeta
Participación B-USDÍndice de referenciaParticipación B-USDÍndice de referenciaParticipación B-USDÍndice de referencia
1 año*-10,65 %0,04 %0,74 %
3 años*
Ganancia mensual máxima Desde lanzamiento
Pérdida mensual máxima Desde lanzamiento
Participación B-USD
Índice de referencia
1 año* 3 años* 1 año* 3 años*
Volatilidad 10,30 % 10,36 %
Tracking Error 7,42 %
Ratio de Sharpe 0,44 %
Alfa 0,04 %
Coeficiente de correlación 0,74 %
Ratio de información 0,12 %
Pérdida máxima -10,65 %
Beta 0,74 %

Características

Fecha de lanzamiento (Fondo)
29/04/1998
Fecha de lanzamiento (Part)
04/05/2016
Estructura legal
SICAV
Índice de referencia
JP Morgan EMBI Global (USD)
Divisa de referencia (fondo)
EUR
Divisa (participación)
USD
Frecuencia de valoración
Diario
Inversión mínima
1 Participación
Código ISIN
LU1225423869
Activos Bajo Gestión (AUM)
502 M (EUR)
Autoridad reguladora
CSSF
Reglamento de la UE
UCITS
Sociedad de gestión
Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
Sociedad de gestion delegada
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
País de domiciliación
Luxemburgo
Comisión de gestión máxima
1,200 %
Gastos de gestión aplicados
1,200 %
Condiciones de suscripción y reembolso
Todos los días antes de las 12:30h a partir del valor liquidativo del día
Comisión de suscripción
1,00 % max
Comisión de éxito
15,000 %

Documentación

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(1) El indicador sintético de riesgo y rentabilidad clasifica los fondos en una escala de 1 a 7. Este sistema de calificación se basa en las oscilaciones medias del VL durante los últimos cinco años, es decir, la horquilla de variación tanto al alza como a la baja del conjunto de la cartera. Si el VL tiene menos de 5 años, la calificación se obtiene mediante otros métodos de cálculo reglamentarios. Los datos históricos, como los utilizados para calcular el indicador sintético, no pueden constituir una indicación fiable del perfil de riesgo futuro. La categoría actual no es ni una garantía ni un objetivo. La categoría 1 no significa que la inversión esté libre de riesgo.