Edmond de Rothschild

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EdR Fund Europe Convertibles Bonos convertibles

Bonos convertibles
Evolución del VL (16/11/2018)
106,87 EUR
Cristina  JARRIN–LU1103208259–
Cristina JARRIN
Thibaut BAILLY–LU1103208259–
Thibaut BAILLY
La identidad de los gestores que figuran en este documento podrá variar durante la existencia del producto.
Perfil de riesgo y rentabilidad (1)
1234567
Horizonte de inversión
> 2 años
106,87 EUR
Evolución del VL (16/11/2018)
4
1234567
Perfil de riesgo y rentabilidad
> 2 años
Horizonte de inversión
Evolución del VL (16/11/2018)
106,87 EUR
Perfil de riesgo y rentabilidad
1234567
Horizonte de inversión
> 2 años
Cristina JARRIN  
Thibaut BAILLY  
La identidad de los gestores que figuran en este documento podrá variar durante la existencia del producto.
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Objetivo de inversión

El objetivo es lograr la revalorización de sus activos a medio plazo (de tres a cinco años).Los activos del Subfondo se invierten principalmente, aunque no exclusivamente, en bonos convertibles o canjeables con activos subyacentes de la zona del euro. El Subfondo tiene por objeto optimizar el ratio de riesgo-rentabilidad en el periodo indicado diversificando sus fuentes de rentabilidad —activos subyacentes, sector, cupón, emisor, tipo de interés y divisa— a partir de un análisis sistemático de las distintas exposiciones.

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Comentario 31/10/2018

Octubre estuvo marcado por una fuerte corrección en los mercados mundiales de renta variable (MSCI World TR -6,80 %, MSCI Europe TR -5,3 %) y la ampliación de los diferenciales de crédito (Xover +25 pb). Este movimiento de aversión al riesgo en las clases de activos podría atribuirse a los crecientes rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense que alcanzaron el 3,23 %, la continua tensión comercial y las preocupaciones sobre la desaceleración del crecimiento mundial. El movimiento ascendente en los tipos estadounidenses fue provocado por datos positivos de EE. UU. y los comentarios más duros de Jerome Powell. También es interesante observar que los tipos de interés reales de EE. UU. aumentaron bruscamente mientras que la inflación incluso disminuyó, lo que claramente muestra un endurecimiento de las condiciones financieras. En la segunda mitad del mes, la temporada de beneficios del tercer trimestre no fue tan estelar, por ejemplo, la mitad de las empresas de Eurostoxx 600 ya registraron resultados y treinta y siete de ellas anunciaron advertencias sobre beneficios, lo que es superior al promedio de cinco años. El aumento de los costes de las materias primas sigue siendo el factor negativo más citado por las empresas, seguido por la guerra comercial y los aranceles. Sin embargo, el crecimiento de las ganancias por acción consensuado para 2019 en Europa sigue marcando un alza del +9,3 %. En cuanto a los refugios seguros, el rendimiento del Bund bajó 8 pb y el yen se revalorizó desde el nivel más alto hasta la fecha de 114,5 frente al dólar. Como se esperaba, Moody's bajó de categoría a Italia, pero no llegó a introducirla en territorio de alto rendimiento y mantuvo su perspectiva estable. En cuanto a los últimos números económicos, los PMI continuaron decepcionando con la estimación preliminar de que el compuesto cayera a 52,7. Octubre suele ser un mes muy tranquilo para la emisión global convertible en medio del período de bloqueo de beneficios. Solo vimos diez ofertas (siete en EE. UU., una en Europa, una en Asia y una en Japón) por un total de 2.100 millones de USD. Hemos participado en la nueva emisión de JPM/Dufry, ofreciendo el antiguo bono como bono convertible. Obtuvimos cierto beneficio en Severstal 2022 con una buena rentabilidad de las acciones. Con respecto a las opciones, añadimos nuevas posiciones en LVMH, opciones de compra de Ubisoft tras la reciente corrección de acciones, obtuvimos beneficios parciales en nuestras compras a Sanofi y redujimos nuestras opciones de compra a Fresenius. El fondo soberano húngaro MNV licitó sus bonos canjeables de Gedeon Richter 2019. Con respecto al lado de la cartera más sensible al crédito, redujimos nuestros bonos canjeables de Rallye/Casino 2022 tras una positiva noticia crediticia sobre la venta de Courrir en el nivel de tenencia de Rallye y el bono convertible de Vallourec 2022 antes de los resultados del tercer trimestre.

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Evolución del VL

Gráfico (16/11/2018)
Avertissement
Va a proceder a descargar los datos numéricos históricos de una cartera. Debe tener en cuenta que la rentabilidad histórica no constituye una indicación de la rentabilidad futura y no se mantiene constante a lo largo del tiempo. Por ejemplo, puede verse afectada por la evolución de los tipos de cambio.

Rentabilidad B-EUR Acumulada Anual

-8,83 %

-1,74 %

-2,01 %

1,30 %

-0,09 %

2,65 %

Desde lanzamiento

14,97 %

33,69 %

1,92 %

4,03 %

Desde 01/01/2018 1 año* 3 años* 5 años* Desde lanzamiento
Acumulada

Participación (B-EUR)

Índice de referencia

14,97 %

33,69 %

Anual

Participación (B-EUR)

Índice de referencia

-8,83 %

-1,74 %

-2,01 %

1,30 %

-0,09 %

2,65 %

1,92 %

4,03 %

*rent.acumulada

Rentabilidad anual



Estadísticas

VolatilidadTracking ErrorCoeficiente de correlaciónRatio de informaciónRatio de Sharpe
Participación B-EURÍndice de referenciaParticipación B-EURÍndice de referenciaParticipación B-EURÍndice de referenciaParticipación B-EURÍndice de referenciaParticipación B-EURÍndice de referencia
1 año*5,67 %4,89 %3,51 %0,79 %-2,02 %-0,35 %
3 años*5,53 %4,82 %2,71 %0,87 %-1,11 %0,33 %
Pérdida máximaAlfaBeta
Participación B-EURÍndice de referenciaParticipación B-EURÍndice de referenciaParticipación B-EURÍndice de referencia
1 año*-9,82 %-0,15 %0,91 %
3 años*-9,82 %-0,25 %1,00 %
Ganancia mensual máxima Desde lanzamiento6,81 %
Pérdida mensual máxima Desde lanzamiento-8,99 %
Participación B-EUR
Índice de referencia
1 año* 3 años* 1 año* 3 años*
Volatilidad 5,67 % 5,53 % 4,89 % 4,82 %
Tracking Error 3,51 % 2,71 %
Ratio de Sharpe -0,35 % 0,33 %
Alfa -0,15 % -0,25 %
Coeficiente de correlación 0,79 % 0,87 %
Ratio de información -2,02 % -1,11 %
Pérdida mensual máxima -8,99 %
Ganancia mensual máxima 6,81 %
Pérdida máxima -9,82 % -9,82 %
Beta 0,91 % 1,00 %

Características

Fecha de lanzamiento (Fondo)
13/12/1993
Fecha de lanzamiento (Part)
15/07/2011
Estructura legal
SICAV
Índice de referencia
Exane Euro Convertibles Index
Divisa de referencia (fondo)
EUR
Divisa (participación)
EUR
Frecuencia de valoración
Diario
Inversión mínima
1 Participación
Código ISIN
LU1103208259
Activos Bajo Gestión (AUM)
434 M (EUR)
Autoridad reguladora
CSSF
Reglamento de la UE
UCITS
Sociedad de gestión
Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
Sociedad de gestion delegada
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
País de domiciliación
Luxemburgo
Comisión de gestión máxima
1,000 %
Gastos de gestión aplicados
1,000 %
Condiciones de suscripción y reembolso
Todos los días antes de las 12:30h a partir del valor liquidativo del día
Comisión de suscripción
1,00 % max
Comisión de éxito
15,000 %

Documentación

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(1) El indicador sintético de riesgo y rentabilidad clasifica los fondos en una escala de 1 a 7. Este sistema de calificación se basa en las oscilaciones medias del VL durante los últimos cinco años, es decir, la horquilla de variación tanto al alza como a la baja del conjunto de la cartera. Si el VL tiene menos de 5 años, la calificación se obtiene mediante otros métodos de cálculo reglamentarios. Los datos históricos, como los utilizados para calcular el indicador sintético, no pueden constituir una indicación fiable del perfil de riesgo futuro. La categoría actual no es ni una garantía ni un objetivo. La categoría 1 no significa que la inversión esté libre de riesgo.