Edmond de Rothschild

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EdR Fund Floating Rate Credit Bonos corporativos

Bonos corporativos
Evolución del VL (04/12/2018)
10.985,24 EUR
Benjamine  NICKLAUS–LU1082946630–
Benjamine NICKLAUS
Léo ABELLARD–LU1082946630–
Léo ABELLARD
La identidad de los gestores que figuran en este documento podrá variar durante la existencia del producto.
Perfil de riesgo y rentabilidad (1)
1234567
10.985,24 EUR
Evolución del VL (04/12/2018)
2
1234567
Perfil de riesgo y rentabilidad
Horizonte de inversión
Evolución del VL (04/12/2018)
10.985,24 EUR
Perfil de riesgo y rentabilidad
1234567
Horizonte de inversión
Benjamine NICKLAUS  
Léo ABELLARD  
La identidad de los gestores que figuran en este documento podrá variar durante la existencia del producto.
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Objetivo de inversión

El objetivo de inversión del Subfondo es superar la rentabilidad del valor de referencia, una vez deducidas las comisiones de gestión, en un horizonte de inversión de uno a dos años, a través de una cartera representativa de las oportunidades de inversión existentes en los mercados de crédito corporativo a corto plazo.

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Comentario 31/10/2018

Octubre ha experimentado una ampliación significativa de los diferenciales de crédito tanto en Europa como en Estados Unidos, siendo así uno de los peores meses del año. La descompresión entre los diferenciales de crédito BBB y A ha sido muy fuerte. La emisión del mercado primario se ha visto reducida en comparación con el resto de 2018, ya que la volatilidad del mercado ha obligado a muchos emisores a esperar mejores oportunidades. Los diferenciales corporativos con grado de inversión han terminado el mes 10 pb por encima en Estados Unidos y 15 pb por encima en la eurozona. En cuanto a los sectores, el del automóvil ha sido el que ha tenido los rendimientos más bajos en Estados Unidos y Europa. La preocupación por una posible guerra comercial con China y el miedo a una desaceleración del crecimiento global han llevado a los inversores a cuestionar la orientación futura de los bancos. La probabilidad de una subida de los tipos en Estados Unidos en diciembre cayó hasta el 70 % a finales de mes (desde más del 90 % en diciembre). En cuanto al BCE, como era de esperar en la reunión de octubre, el tipo de interés de depósito se ha quedado en un invariable -0,4 % y se ha reafirmado la orientación normativa. Los diferenciales de alta rentabilidad europeos han crecido 52 puntos básicos frente a los bonos del Estado y han presentado una pérdida a lo largo del mes de un -0,97 %. En este contexto, los bonos de menor calidad han quedado rápidamente por debajo de BB. Todos los sectores han tenido una rentabilidad negativa excepto el de los medios de comunicación que ha presentado un rendimiento global de un 0,3 %. Los emisores periféricos han sido el centro de atención este mes. Los bancos italianos han experimentado cierta incertidumbre frente a la deuda pública y sus primeros diálogos complicados con la Comisión Europea sobre su presupuesto. La fuerte alza de la rentabilidad de los bonos italianos a diez años (a niveles que no se veían desde 2014) ha preocupado a los inversores. Sin embargo, el mercado parece aliviado por las decisiones de las agencias de calificación: Moody's ha bajado de categoría la calificación soberana de Italia en un punto, pero ha mantenido su perspectiva estable (Baa3 estable), mientras que S&P únicamente ha bajado de categoría su perspectiva, a negativa (BBB negativa). Portugal ha recuperado su categoría de inversión gracias a Moody's, que ha sido la última agencia en subir la calificación del país a Baa3. Dado el ambiente de debilidad al que se han enfrentado los emisores en Italia y España, se han ampliado los diferenciales. Las negociaciones no concluyentes sobre el «brexit» y las tensiones comerciales también han tenido su impacto en el mercado. En concreto, el segmento asegurador ha tenido bajos rendimientos, con un aumento de 44 pb en los bonos sin vencimiento. Los CoCos en euros han presentado un -1,39 % frente a aquellos en USD que han presentado un -1,03 %. Pero se ha visto una modesta recuperación a finales de octubre, después de las recientes declaraciones de las agencias de calificación. La temporada de resultados ha empezado con los resultados de los bancos escandinavos, españoles, suizos y del Reino Unido. Los beneficios han superado las expectativas en Lloyds, UBS y Santander, pero los resultados de Deutsche Bank y Nordea son bastante decepcionantes. El mercado primario ha conseguido unos resultados bastante mediocres. Lloyds ha emitido un bono AT1 con un cupón del 7,5 % por 1.500 millones de dólares. Pero Aegon (seguros) ha pospuesto su emisión de un bono RT1, apelando a las condiciones desfavorables del mercado.

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Evolución del VL

Gráfico (04/12/2018)
Avertissement
Va a proceder a descargar los datos numéricos históricos de una cartera. Debe tener en cuenta que la rentabilidad histórica no constituye una indicación de la rentabilidad futura y no se mantiene constante a lo largo del tiempo. Por ejemplo, puede verse afectada por la evolución de los tipos de cambio.

Rentabilidad I-EUR Acumulada Anual

-4,47 %

1,82 %

-0,51 %

1,37 %

0,18 %

1,24 %

Desde lanzamiento

9,85 %

8,12 %

1,05 %

0,87 %

Desde 01/01/2018 1 año* 3 años* 5 años* Desde lanzamiento
Acumulada

Participación (I-EUR)

Índice de referencia

9,85 %

8,12 %

Anual

Participación (I-EUR)

Índice de referencia

-4,47 %

1,82 %

-0,51 %

1,37 %

0,18 %

1,24 %

1,05 %

0,87 %

*rent.acumulada

Rentabilidad anual



Estadísticas

VolatilidadTracking ErrorCoeficiente de correlaciónRatio de informaciónRatio de Sharpe
Participación I-EURÍndice de referenciaParticipación I-EURÍndice de referenciaParticipación I-EURÍndice de referenciaParticipación I-EURÍndice de referenciaParticipación I-EURÍndice de referencia
1 año*2,48 %0,22 %2,50 %-0,04 %-2,47 %9,93 %
3 años*2,23 %0,58 %2,17 %0,22 %-0,83 %2,82 %
Pérdida máximaAlfaBeta
Participación I-EURÍndice de referenciaParticipación I-EURÍndice de referenciaParticipación I-EURÍndice de referencia
1 año*-4,71 %-0,07 %-0,45 %
3 años*-4,71 %-0,13 %0,86 %
Ganancia mensual máxima Desde lanzamiento1,40 %
Pérdida mensual máxima Desde lanzamiento-1,79 %
Participación I-EUR
Índice de referencia
1 año* 3 años* 1 año* 3 años*
Volatilidad 2,48 % 2,23 % 0,22 % 0,58 %
Tracking Error 2,50 % 2,17 %
Ratio de Sharpe 9,93 % 2,82 %
Alfa -0,07 % -0,13 %
Coeficiente de correlación -0,04 % 0,22 %
Ratio de información -2,47 % -0,83 %
Pérdida mensual máxima -1,79 %
Ganancia mensual máxima 1,40 %
Pérdida máxima -4,71 % -4,71 %
Beta -0,45 % 0,86 %

Características

Fecha de lanzamiento (Fondo)
07/01/1999
Fecha de lanzamiento (Part)
04/12/2009
Estructura legal
SICAV
Índice de referencia
EURIBOR EUR 3M
250BP
Divisa de referencia (fondo)
EUR
Divisa (participación)
EUR
Frecuencia de valoración
Diario
Inversión mínima
500000.00 EUR
Código ISIN
LU1082946630
Activos Bajo Gestión (AUM)
145 M (EUR)
Autoridad reguladora
CSSF
Reglamento de la UE
UCITS
Sociedad de gestión
Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
Sociedad de gestion delegada
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
País de domiciliación
Luxemburgo
Comisión de gestión máxima
0,350 %
Gastos de gestión aplicados
0,350 %
Condiciones de suscripción y reembolso
Todos los días antes de las 12:30h a partir del valor liquidativo del día
Comisión de éxito
15,000 %

Documentación

Seleccionar todo

(1) El indicador sintético de riesgo y rentabilidad clasifica los fondos en una escala de 1 a 7. Este sistema de calificación se basa en las oscilaciones medias del VL durante los últimos cinco años, es decir, la horquilla de variación tanto al alza como a la baja del conjunto de la cartera. Si el VL tiene menos de 5 años, la calificación se obtiene mediante otros métodos de cálculo reglamentarios. Los datos históricos, como los utilizados para calcular el indicador sintético, no pueden constituir una indicación fiable del perfil de riesgo futuro. La categoría actual no es ni una garantía ni un objetivo. La categoría 1 no significa que la inversión esté libre de riesgo.