Edmond de Rothschild

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EdR Fund Floating Rate Credit Bonos corporativos

Bonos corporativos
Evolución del VL (14/11/2018)
96,74 CHF
Benjamine  NICKLAUS–LU1198873132–
Benjamine NICKLAUS
Léo ABELLARD–LU1198873132–
Léo ABELLARD
La identidad de los gestores que figuran en este documento podrá variar durante la existencia del producto.
Perfil de riesgo y rentabilidad (1)
1234567
Horizonte de inversión
Entre 12 y 24 meses
96,74 CHF
Evolución del VL (14/11/2018)
2
1234567
Perfil de riesgo y rentabilidad
Entre 12 y 24 meses
Horizonte de inversión
Evolución del VL (14/11/2018)
96,74 CHF
Perfil de riesgo y rentabilidad
1234567
Horizonte de inversión
Entre 12 y 24 meses
Benjamine NICKLAUS  
Léo ABELLARD  
La identidad de los gestores que figuran en este documento podrá variar durante la existencia del producto.
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Objetivo de inversión

El objetivo de inversión del Subfondo es superar la rentabilidad del valor de referencia, una vez deducidas las comisiones de gestión, en un horizonte de inversión de uno a dos años, a través de una cartera representativa de las oportunidades de inversión existentes en los mercados de crédito corporativo a corto plazo.

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Comentario 28/09/2018

En septiembre, los diferenciales de crédito se estrecharon de forma generalizada, ya que la desaparición de las preocupaciones macroeconómicas y el aumento de la demanda contrarrestaron la política más restrictiva de la Fed y la robusta oferta de bonos corporativos. En este ambiente de riesgo, la deuda con calificación BBB superó lógicamente el rendimiento de los emisores mejor calificados. Esto es cierto tanto para los mercados de deuda corporativa con grado de inversión en EUR como para los de EE. UU. Esta evolución positiva registrada en septiembre se produjo en un contexto de emisiones primarias muy fuertes (volumen mensual máximo del año hasta la fecha), lo que destaca la resistencia de los diferenciales de crédito. Los diferenciales de GI de los EE. UU. con vencimientos de siete a diez años se estrecharon en 10 pb, mientras que los diferenciales de GI en EUR se estrecharon en 7 pb. La energía, el transporte y las finanzas fueron los sectores que mejores resultados obtuvieron en Europa, mientras que las telecomunicaciones, la metalurgia y la minería y los medios de comunicación lideraron el mercado en los Estados Unidos. El BCE mantuvo el tipo de interés de los depósitos sin cambios, pero Mario Draghi señaló después de la reunión que ve una «recuperación relativamente enérgica de la inflación», lo que refuerza la opinión de que el BCE podría empezar a subir los tipos en otoño de 2019. La Fed también celebró una reunión sin sorpresas, con la tercera subida de los tipos del año en un 0,25 %. Por último, el Banco de Japón mantuvo sin cambios su tipo de interés principal, a la vez que realizó su primer recorte en los rangos de compra de bonos con vencimiento en más de un año desde agosto de 2017. A pesar de que la tensión comercial se disparó con unos aranceles del 10 % sobre otros 200 000 millones de USD de las importaciones chinas y que los inversores decidieran esperar a ver qué pasaba debido a las negociaciones sobre el presupuesto italiano, el mercado europeo de alto rendimiento tuvo buenos resultados con un estrechamiento de 25 pb del índice Xover. El índice de bonos High Yield Cash tuvo un rendimiento total del 0,25 % durante el mes gracias a un estrechamiento del diferencial de 14 pb con un rendimiento superior de los bonos BB frente a los bonos B y CCC individuales. En septiembre, el mercado primario reabrió sus puertas con, entre otros, Jaguar, IGT, Refinitiv, Getlink y Guala Closures. En lo que respecta a la deuda financiera, los diferenciales se estrecharon, impulsados por las expectativas de un presupuesto italiano conforme a las normas europeas. Sin embargo, el anuncio del déficit presupuestario de Italia a finales de septiembre, que se situaba en el -2,4 % del PIB, decepcionó a los inversores y erradicó algunos de los resultados del mes. Sin embargo, la mayoría de los segmentos lograron registrar resultados positivos. El sector de los seguros, en particular los perpetuos (+0,46 %) y los CoCo denominados en euros (+0,45 %), tuvieron un rendimiento particularmente bueno. Cabe destacar también los buenos resultados registrados por los bonos bancarios de nivel 2 (+0,49 %). Entre 2007 y 2015 se abrieron varias investigaciones de blanqueo de dinero contra el Danske Bank en relación con su filial estonia. Sus bonos pasaron un mal trago. Las agencias de calificación bajaron la perspectiva del banco de estable a negativa. Este mes se lanzaron numerosas emisiones primarias de CoCo, una emisión total de 6200 millones de euros. El mercado español ha sido especialmente dinámico, con CoCo emitidos por Abanca (cupón del 7,5 %), BBVA (cupón del 5,875 %) y Bankia (cupón del 6,375 %). En el sector de los seguros, Groupama y Phoenix emitieron bonos de Nivel 2 con un vencimiento a diez años (con un cupón del 3,375 %) y once años (cupón del 4,375 %).

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Evolución del VL

Gráfico (14/11/2018)
Avertissement
Va a proceder a descargar los datos numéricos históricos de una cartera. Debe tener en cuenta que la rentabilidad histórica no constituye una indicación de la rentabilidad futura y no se mantiene constante a lo largo del tiempo. Por ejemplo, puede verse afectada por la evolución de los tipos de cambio.

Rentabilidad I-CHF Acumulada Anual

-3,65 %

1,32 %

-0,69 %

1,20 %

Desde lanzamiento

-3,26 %

3,71 %

-0,89 %

0,99 %

Desde 01/01/2018 1 año* 3 años* 5 años* Desde lanzamiento
Acumulada

Participación (I-CHF)

Índice de referencia

-3,26 %

3,71 %

Anual

Participación (I-CHF)

Índice de referencia

-3,65 %

1,32 %

-0,69 %

1,20 %

-0,89 %

0,99 %

*rent.acumulada

Rentabilidad anual



Estadísticas

VolatilidadTracking ErrorCoeficiente de correlaciónRatio de informaciónRatio de Sharpe
Participación I-CHFÍndice de referenciaParticipación I-CHFÍndice de referenciaParticipación I-CHFÍndice de referenciaParticipación I-CHFÍndice de referenciaParticipación I-CHFÍndice de referencia
1 año*2,14 %0,24 %2,16 %-0,03 %-2,26 %8,31 %
3 años*2,06 %0,58 %1,94 %0,34 %-0,93 %3,26 %
Pérdida máximaAlfaBeta
Participación I-CHFÍndice de referenciaParticipación I-CHFÍndice de referenciaParticipación I-CHFÍndice de referencia
1 año*-3,86 %-0,06 %-0,30 %
3 años*-3,86 %-0,17 %1,20 %
Ganancia mensual máxima Desde lanzamiento1,33 %
Pérdida mensual máxima Desde lanzamiento-1,80 %
Participación I-CHF
Índice de referencia
1 año* 3 años* 1 año* 3 años*
Volatilidad 2,14 % 2,06 % 0,24 % 0,58 %
Tracking Error 2,16 % 1,94 %
Ratio de Sharpe 8,31 % 3,26 %
Alfa -0,06 % -0,17 %
Coeficiente de correlación -0,03 % 0,34 %
Ratio de información -2,26 % -0,93 %
Pérdida mensual máxima -1,80 %
Ganancia mensual máxima 1,33 %
Pérdida máxima -3,86 % -3,86 %
Beta -0,30 % 1,20 %

Características

Fecha de lanzamiento (Fondo)
07/01/1999
Fecha de lanzamiento (Part)
04/03/2015
Estructura legal
SICAV
Índice de referencia
LIBOR CHF 3M
250BP
Divisa de referencia (fondo)
EUR
Divisa (participación)
CHF
Frecuencia de valoración
Diario
Inversión mínima
500000.00 CHF EQ EUR
Código ISIN
LU1198873132
Activos Bajo Gestión (AUM)
156 M (EUR)
Autoridad reguladora
CSSF
Reglamento de la UE
UCITS
Sociedad de gestión
Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
Sociedad de gestion delegada
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
País de domiciliación
Luxemburgo
Comisión de gestión máxima
0,350 %
Gastos de gestión aplicados
0,350 %
Condiciones de suscripción y reembolso
Todos los días antes de las 12:30h a partir del valor liquidativo del día
Comisión de éxito
15,000 %

Documentación

Seleccionar todo

(1) El indicador sintético de riesgo y rentabilidad clasifica los fondos en una escala de 1 a 7. Este sistema de calificación se basa en las oscilaciones medias del VL durante los últimos cinco años, es decir, la horquilla de variación tanto al alza como a la baja del conjunto de la cartera. Si el VL tiene menos de 5 años, la calificación se obtiene mediante otros métodos de cálculo reglamentarios. Los datos históricos, como los utilizados para calcular el indicador sintético, no pueden constituir una indicación fiable del perfil de riesgo futuro. La categoría actual no es ni una garantía ni un objetivo. La categoría 1 no significa que la inversión esté libre de riesgo.