Edmond de Rothschild

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EdR Fund Global Convertibles Bonos convertibles

Bonos convertibles
Evolución del VL (19/01/2018)
101,41 USD
Annelie  FEARON–LU1160353915–
Annelie FEARON
Thibaut BAILLY–LU1160353915–
Thibaut BAILLY
La identidad de los gestores que figuran en este documento podrá variar durante la existencia del producto.
Perfil de riesgo y rentabilidad (1)
1234567
Horizonte de inversión
> 3 años
101,41 USD
Evolución del VL (19/01/2018)
4
1234567
Perfil de riesgo y rentabilidad
> 3 años
Horizonte de inversión
Evolución del VL (19/01/2018)
101,41 USD
Perfil de riesgo y rentabilidad
1234567
Horizonte de inversión
> 3 años
Annelie FEARON  
Thibaut BAILLY  
La identidad de los gestores que figuran en este documento podrá variar durante la existencia del producto.
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Objetivo de inversión

El compartimento trata de proporcionar una rentabilidad periódica a medio plazo, a través de una selección activa de obligaciones convertibles de todos los mercados internacionales. El compartimento invertirá como mínimo el 50% de sus activos en emisiones con una calificación de categoría de inversión (Investment Grade) y tratará de mantener una importante diversificación geográfica. La gestión se concentra en las emisiones mixtas.

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Comentario 29/12/2017

El 2017 cerró en un aspecto positivo impulsado en gran parte por los acontecimientos en los Estados Unidos donde el Índice S&P 500 subió +0,98 % en diciembre para terminar el año en +19,4 %, ya que la administración de Trump presentó su tan prometido proyecto de reforma fiscal. Mientras tanto Europa presentó su mejor rentabilidad anual desde 2013 respaldada en particular por materiales básicos (SXPP +9,9 % en diciembre), mientras que el crecimiento de producción de la zona del euro se aceleró hacia un récord. Otro punto destacable fue el continuo repunte del petróleo a niveles vistos por última vez en junio de 2015 en medio de caídas mayores de lo esperado en las existencias de EE. UU. y el cierre de un oleoducto clave del Mar del Norte. A pesar del trasfondo positivo, fue un mes decepcionante para la clase de activos convertibles, ya que uno de sus emisores más grandes y prolíficos, Steinhoff, se convirtió en sujeto de un serio escándalo contable. El 7 de diciembre, el minorista de muebles anunció que aplazaría la publicación de sus resultados fiscales de 2017 debido a «irregularidades contables» y que su CEO, Markus Jooste, se estaba retirando. La renta variable posteriormente cayó un -90 % y los tres bonos convertibles con valor nominal de 2.700 millones de euros perdieron 40-45 puntos, arrastrando efectivamente el -1 % del valor del mercado europeo de bonos convertibles. Como era de esperar, el resto del mercado cayó con la actividad primaria en gran parte interrumpida tras un comienzo prometedor del mes que incluyó un nuevo bono de 800 millones de euros a siete años de Deutsche Post en Europa. El fondo descendió un -2,07 % en diciembre en comparación con el -1,04 % del índice de referencia debido a nuestra sobreponderación en Steinhoff, teniendo como resultado una rentabilidad del conjunto del año de +3,57 % frente a +4,39 %. Mientras reducíamos nuestra exposición en el nombre una cuarta parte como medida preventiva después de las noticias, creemos que la caída es exagerada y seguiremos de cerca la situación para encontrar más oportunidades. A parte de Steinhoff, cortamos nuestras posiciones en SBI Holdings y Terumo, ya que ambos son negociados por encima de 90 delta. Reejercimos nuestras «calls» de Fresenius con la caída de la renta variable a 60 euros y posteriormente recogimos beneficios, ya que subió un +11 %. Además, aprovechamos la oportunidad de una marcada ola de ventas en la renta variable para añadirla a ServiceNow.

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Evolución del VL

Gráfico (19/01/2018)
Avertissement
Va a proceder a descargar los datos numéricos históricos de una cartera. Debe tener en cuenta que la rentabilidad histórica no constituye una indicación de la rentabilidad futura y no se mantiene constante a lo largo del tiempo. Por ejemplo, puede verse afectada por la evolución de los tipos de cambio.

Rentabilidad R-USD Acumulada Anual
Desde 01/01/2018

4,92 %

4,10 %

4,92 %

4,10 %

1 año

20,33 %

22,33 %

20,33 %

22,33 %

3 años

15,29 %

25,97 %

4,84 %

7,97 %

5 años

7,35 %

47,12 %

1,43 %

8,02 %

Desde lanzamiento

1,27 %

55,98 %

0,19 %

7,06 %

Desde 01/01/2018 1 año 3 años 5 años Desde lanzamiento
Acumulada

Participación (R-USD)

Índice de referencia

4,92 %

4,10 %

20,33 %

22,33 %

15,29 %

25,97 %

7,35 %

47,12 %

1,27 %

55,98 %

Anual

Participación (R-USD)

Índice de referencia

20,33 %

22,33 %

4,84 %

7,97 %

1,43 %

8,02 %

0,19 %

7,06 %

*rent.acumulada

Rentabilidad anual



Estadísticas

VolatilidadTracking ErrorCoeficiente de correlaciónRatio de informaciónRatio de Sharpe
Participación R-USDÍndice de referenciaParticipación R-USDÍndice de referenciaParticipación R-USDÍndice de referenciaParticipación R-USDÍndice de referenciaParticipación R-USDÍndice de referencia
1 año*8,08 %7,50 %2,43 %0,95 %-0,88 %2,43 %
3 años*9,71 %8,55 %6,64 %0,74 %-0,79 %0,71 %
Pérdida máximaAlfaBeta
Participación R-USDÍndice de referenciaParticipación R-USDÍndice de referenciaParticipación R-USDÍndice de referencia
1 año*-4,38 %-0,04 %1,03 %
3 años*-12,18 %-0,32 %0,84 %
Ganancia mensual máxima Desde lanzamiento11,25 %
Pérdida mensual máxima Desde lanzamiento-14,75 %
Participación R-USD
Índice de referencia
1 año* 3 años* 1 año* 3 años*
Volatilidad 8,08 % 9,71 % 7,50 % 8,55 %
Tracking Error 2,43 % 6,64 %
Ratio de Sharpe 2,43 % 0,71 %
Alfa -0,04 % -0,32 %
Coeficiente de correlación 0,95 % 0,74 %
Ratio de información -0,88 % -0,79 %
Pérdida mensual máxima -14,75 %
Ganancia mensual máxima 11,25 %
Pérdida máxima -4,38 % -12,18 %
Beta 1,03 % 0,84 %

Características

Fecha de lanzamiento (Fondo)
17/07/2009
Fecha de lanzamiento (Part)
15/07/2011
Estructura legal
SICAV
Índice de referencia
Thomson Reuters Global Focus Hedged (EUR) CB Index
Divisa de referencia (fondo)
EUR
Divisa (participación)
USD
Frecuencia de valoración
Diario
Inversión mínima
1 Participación
Código ISIN
LU1160353915
Activos Bajo Gestión (AUM)
210 M (EUR)
Autoridad reguladora
CSSF
Reglamento de la UE
UCITS
Sociedad de gestión
Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
Sociedad de gestion delegada
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
País de domiciliación
Luxemburgo
Comisión de gestión máxima
1,750 %
Gastos de gestión aplicados
1,750 %
Condiciones de suscripción y reembolso
Todos los días antes de las 12:30h a partir del valor liquidativo del día
Comisión de suscripción
1,00 % max
Comisión de éxito
15,000 %

Documentación

Seleccionar todo

(1) El indicador sintético de riesgo y rentabilidad clasifica los fondos en una escala de 1 a 7. Este sistema de calificación se basa en las oscilaciones medias del VL durante los últimos cinco años, es decir, la horquilla de variación tanto al alza como a la baja del conjunto de la cartera. Si el VL tiene menos de 5 años, la calificación se obtiene mediante otros métodos de cálculo reglamentarios. Los datos históricos, como los utilizados para calcular el indicador sintético, no pueden constituir una indicación fiable del perfil de riesgo futuro. La categoría actual no es ni una garantía ni un objetivo. La categoría 1 no significa que la inversión esté libre de riesgo.