Edmond de Rothschild

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EdR Fund Global Convertibles Bonos convertibles

Bonos convertibles
Evolución del VL (15/02/2019)
140,66 USD
Cristina  JARRIN–LU1160354640–
Cristina JARRIN
Thibaut BAILLY–LU1160354640–
Thibaut BAILLY
La identidad de los gestores que figuran en este documento podrá variar durante la existencia del producto.
Perfil de riesgo y rentabilidad (1)
1234567
Horizonte de inversión
> 3 años
140,66 USD
Evolución del VL (15/02/2019)
4
1234567
Perfil de riesgo y rentabilidad
> 3 años
Horizonte de inversión
Evolución del VL (15/02/2019)
140,66 USD
Perfil de riesgo y rentabilidad
1234567
Horizonte de inversión
> 3 años
Cristina JARRIN  
Thibaut BAILLY  
La identidad de los gestores que figuran en este documento podrá variar durante la existencia del producto.
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Objetivo de inversión

El compartimento trata de proporcionar una rentabilidad periódica a medio plazo, a través de una selección activa de obligaciones convertibles de todos los mercados internacionales. El compartimento invertirá como mínimo el 50% de sus activos en emisiones con una calificación de categoría de inversión (Investment Grade) y tratará de mantener una importante diversificación geográfica. La gestión se concentra en las emisiones mixtas.

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Comentario 31/12/2018

Con la llegada del final del año y la caída de liquidez que lo acompaña, los mercados de renta variable fueron testigos de uno de sus peores meses, en el que el MSCI World perdió un -8,56 % a final de mes en un contexto de gran volatilidad. Si el mes comenzó con esperanzas en la cumbre del G20 en Argentina, el arresto del director financiero de Huawei (lo que implica que las negociaciones entre los EE. UU. y China aún están lejos de haber terminado), las dudas generales sobre los fundamentos (ya que las publicaciones de macroeconomía continuaron apuntando a la desaceleración a nivel mundial, y especialmente en Europa) y el cuestionamiento sobre los actuales niveles esperados de ganancias contribuyeron a que los mercados bajaran (S&P -9,81 %, Nikkei -10,33 %, Stoxx600 -5,85 %). Las noticias políticas en Europa trajeron poco alivio con Theresa May sobreviviendo a la votación de confianza e Italia inclinándose hacia los requerimientos europeos por encima de su presupuesto para 2019 (el BTP/BUND ha vuelto al nivel de 250 después de su pico a mediados de noviembre); sin embargo, las nubes permanecen con los diálogos del «brexit» pospuestos para enero y el impacto de las protestas de los chalecos amarillos en Francia. En cuanto a los bancos centrales, aunque no tuvimos sorpresas (la Fed procedió a una nueva subida de tipos y el BCE los mantuvo), ambos mostraron signos de preocupación respecto a sus previsiones de crecimiento para 2019. En China, el discurso de Xi Jinping con motivo de la ceremonia de los cuarenta años de la Reforma y Apertura de China no detallaba ninguna nueva iniciativa de reforma. Mientras tanto, el índice Caixin Manufacturing cae a 49. Por último, los precios del petróleo siguieron bajando, con un brent que cayó cerca del -10 %, a 53,8 dólares por barril, el nivel más bajo desde septiembre de 2017, en medio de las preocupaciones habituales sobre el crecimiento global y las dudas sobre la regulación del mercado por parte de la OPEP. El CB primario fue casi nulo con solo 800 millones de dólares en papel (cuatro documentos en total, dos en los EE. UU., uno en Europa y uno en Asia excepto Japón). En los EE. UU., el emisor en serie de Medicines Company regresó con una nueva oferta de 150 millones de dólares CB 2024 para financiar el desarrollo de Inclisiran (nuevo agente prometedor en el manejo de la hipercolesterolemia). En Europa, Almirall (sociedad farmacéutica especializada en dermatología) emitió 250 millones de euros para reembolsar el préstamo puente para la adquisición de Allergan's Medical Dermatology (participamos en esta emisión principal). Cerramos nuestras posiciones en Steinhoff 22 & 23, ya que la reestructuración implica la transformación en préstamos garantizados. En un contexto de «caída» del precio del acero, hemos decidido reducir el sector del metal y la minería con la venta de un poco de Outokumpu. Aprovechamos la reciente corrección para añadir Wright Medical Group e IAC en los EE. UU., Minebea en Japón y China Yangtze/CCB 2021 en la cartera.

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Evolución del VL

Gráfico (15/02/2019)
Avertissement
Va a proceder a descargar los datos numéricos históricos de una cartera. Debe tener en cuenta que la rentabilidad histórica no constituye una indicación de la rentabilidad futura y no se mantiene constante a lo largo del tiempo. Por ejemplo, puede verse afectada por la evolución de los tipos de cambio.

Rentabilidad K-USD Acumulada Anual

-1,43 %

2,11 %

4,67 %

6,10 %

2,14 %

3,27 %

Desde lanzamiento

40,66 %

51,74 %

4,88 %

6,00 %

Desde 01/01/2019 1 año* 3 años* 5 años* Desde lanzamiento
Acumulada

Participación (K-USD)

Índice de referencia

40,66 %

51,74 %

Anual

Participación (K-USD)

Índice de referencia

-1,43 %

2,11 %

4,67 %

6,10 %

2,14 %

3,27 %

4,88 %

6,00 %

*rent.acumulada

Rentabilidad anual



Estadísticas

VolatilidadTracking ErrorCoeficiente de correlaciónRatio de informaciónRatio de Sharpe
Participación K-USDÍndice de referenciaParticipación K-USDÍndice de referenciaParticipación K-USDÍndice de referenciaParticipación K-USDÍndice de referenciaParticipación K-USDÍndice de referencia
1 año*6,64 %7,13 %2,18 %0,95 %-1,61 %-0,37 %
3 años*4,91 %4,62 %1,64 %0,94 %-0,74 %0,66 %
Pérdida máximaAlfaBeta
Participación K-USDÍndice de referenciaParticipación K-USDÍndice de referenciaParticipación K-USDÍndice de referencia
1 año*-8,19 %-0,07 %0,89 %
3 años*-8,87 %-0,10 %1,00 %
Ganancia mensual máxima Desde lanzamiento5,26 %
Pérdida mensual máxima Desde lanzamiento-4,38 %
Participación K-USD
Índice de referencia
1 año* 3 años* 1 año* 3 años*
Volatilidad 6,64 % 4,91 % 7,13 % 4,62 %
Tracking Error 2,18 % 1,64 %
Ratio de Sharpe -0,37 % 0,66 %
Alfa -0,07 % -0,10 %
Coeficiente de correlación 0,95 % 0,94 %
Ratio de información -1,61 % -0,74 %
Pérdida mensual máxima -4,38 %
Ganancia mensual máxima 5,26 %
Pérdida máxima -8,19 % -8,87 %
Beta 0,89 % 1,00 %

Características

Fecha de lanzamiento (Fondo)
17/07/2009
Fecha de lanzamiento (Part)
20/12/2011
Estructura legal
SICAV
Índice de referencia
Thomson Reuters Global Focus Hedged (USD) CB Index
Divisa de referencia (fondo)
EUR
Divisa (participación)
USD
Frecuencia de valoración
Diario
Inversión mínima
500000.00 USD EQ EUR
Código ISIN
LU1160354640
Activos Bajo Gestión (AUM)
172 M (EUR)
Autoridad reguladora
CSSF
Reglamento de la UE
UCITS
Sociedad de gestión
Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
Sociedad de gestion delegada
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
País de domiciliación
Luxemburgo
Comisión de gestión máxima
0,700 %
Gastos de gestión aplicados
0,700 %
Condiciones de suscripción y reembolso
Todos los días antes de las 12:30h a partir del valor liquidativo del día

Documentación

Seleccionar todo

(1) El indicador sintético de riesgo y rentabilidad clasifica los fondos en una escala de 1 a 7. Este sistema de calificación se basa en las oscilaciones medias del VL durante los últimos cinco años, es decir, la horquilla de variación tanto al alza como a la baja del conjunto de la cartera. Si el VL tiene menos de 5 años, la calificación se obtiene mediante otros métodos de cálculo reglamentarios. Los datos históricos, como los utilizados para calcular el indicador sintético, no pueden constituir una indicación fiable del perfil de riesgo futuro. La categoría actual no es ni una garantía ni un objetivo. La categoría 1 no significa que la inversión esté libre de riesgo.