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EdR Fund Global Convertibles Bonos convertibles

Bonos convertibles
Evolución del VL (14/08/2017)
106,64 CHF
Annelie  FEARON–LU1160355704–
Annelie FEARON
Laurent LEGRIN–LU1160355704–
Laurent LEGRIN
La identidad de los gestores que figuran en este documento podrá variar durante la existencia del producto.
Perfil de riesgo y rentabilidad (1)
1234567
Horizonte de inversión
> 3 años
106,64 CHF
Evolución del VL (14/08/2017)
4
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Perfil de riesgo y rentabilidad
> 3 años
Horizonte de inversión
Evolución del VL (14/08/2017)
106,64 CHF
Perfil de riesgo y rentabilidad
1234567
Horizonte de inversión
> 3 años
Annelie FEARON  
Laurent LEGRIN  
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Objetivo de inversión

El compartimento trata de proporcionar una rentabilidad periódica a medio plazo, a través de una selección activa de obligaciones convertibles de todos los mercados internacionales. El compartimento invertirá como mínimo el 50% de sus activos en emisiones con una calificación de categoría de inversión (Investment Grade) y tratará de mantener una importante diversificación geográfica. La gestión se concentra en las emisiones mixtas.

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Comentario 31/07/2017

Con los mercados inmersos en la calma veraniega, el principal factor macro que marcó el rumbo fue la continua debilidad del dólar estadounidense. Con la caída del índice del dólar ponderado por comercio (el DXY) de más del 2 % durante el mes, el S&P 500 Index y el MSCI Emerging Markets Index prosiguieron su subida. Sin embargo, el EuroStoxx y el Nikkei apenas variaron, ya que el euro y el yen se revalorizaron ligeramente. Europa se vio afectada también por la ligera desaceleración de los beneficios ?excluyendo los bancos, se espera un crecimiento de los beneficios de la zona del euro del 10,7 % en 2017, por debajo del 11,9 % hace un mes? y por un comienzo desigual de la temporada de resultados del segundo trimestre, pues solo el 54 % de las empresas europeas han superado las expectativas del beneficio por acción frente al 77 % en EE. UU. Entretanto, EE. UU. y los mercados emergentes también se vieron impulsados por el repunte de los precios del crudo, que volvieron a situarse justo por encima del nivel de 50 USD por barril. El Fondo registró una rentabilidad excelente tanto en términos absolutos (0,94 %) como relativos (31 pb más que el índice de referencia), a pesar de nuestra sobreponderación en Europa. Destacaron por su contribución a la rentabilidad Nanya (excelentes resultados del segundo trimestre y previsiones del segundo semestre mejores de lo esperado) y Square (impulsada por los diversos anuncios de fusiones y adquisiciones en el sector de los pagos), junto con nuestras «calls» de Tencent (título fundamental del índice de referencia en el HSI, que subió un 5 % en julio ). También nos beneficiamos de nuestra sobreponderación en el sector financiero europeo mediante nuestras «calls» en Allianz, Ageas, Crédit Agricole y Generali. Recogimos beneficios de nuestro bono convertible Nuvasive (con una delta muy elevada), pero después volvimos a incrementar nuestra posición, ya que la acción cedió dos dígitos al verse eclipsados sus beneficios conforme a expectativas por las dimisiones de directivos. Redujimos nuestro convertible de Air France (ya que la acción ha subido más de un 70 % en los tres últimos meses), nuestros bonos convertibles Prysmian 2018 y nuestras «calls» de Tencent. Añadimos «calls» de Siemens (la reciente debilidad de las acciones es exagerada con respecto a las preocupaciones por el euro y la presión técnica relacionada con el reciente canje del bono convertible de 2017). También intercambiamos nuestros bonos convertibles Ctrip 2020 por bonos convertibles a 2022 con una delta más baja y un valor similar. Por último, añadimos una pequeña posición en «puts» del S&P para septiembre de 2017 con un ejercicio de 2.400, para aprovechar que la volatilidad ha vuelto a registrar mínimos históricos y cerrar el mes con una sensibilidad a la renta variable del 45 % comparado con el 44,41 % del índice de referencia.

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Evolución del VL

Gráfico (14/08/2017)
Avertissement
Va a proceder a descargar los datos numéricos históricos de una cartera. Debe tener en cuenta que la rentabilidad histórica no constituye una indicación de la rentabilidad futura y no se mantiene constante a lo largo del tiempo. Por ejemplo, puede verse afectada por la evolución de los tipos de cambio.


Rentabilidad A-CHF Acumulada Anual
Desde 01/01/2017

2,58 %

3,53 %

2,58 %

3,53 %

1 año

3,66 %

4,38 %

3,64 %

4,35 %

3 años

4,98 %

7,17 %

1,63 %

2,33 %

Desde lanzamiento

6,64 %

12,42 %

1,75 %

3,21 %

Desde 01/01/2017 1 año 3 años 5 años Desde lanzamiento
Acumulada

Participación (A-CHF)

Índice de referencia

2,58 %

3,53 %

3,66 %

4,38 %

4,98 %

7,17 %

6,64 %

12,42 %

Anual

Participación (A-CHF)

Índice de referencia

3,64 %

4,35 %

1,63 %

2,33 %

1,75 %

3,21 %

*rent.acumulada

Rentabilidad anual



Estadísticas

VolatilidadTracking ErrorCoeficiente de correlaciónRatio de informaciónRatio de Sharpe
Participación A-CHFÍndice de referenciaParticipación A-CHFÍndice de referenciaParticipación A-CHFÍndice de referenciaParticipación A-CHFÍndice de referenciaParticipación A-CHFÍndice de referencia
1 año*3,64 %3,63 %1,22 %0,94 %-0,69 %1,82 %
3 años*4,93 %5,68 %1,51 %0,97 %-0,39 %0,52 %
Pérdida máximaAlfaBeta
Participación A-CHFÍndice de referenciaParticipación A-CHFÍndice de referenciaParticipación A-CHFÍndice de referencia
1 año*-1,59 %-0,01 %0,95 %
3 años*-11,14 %-0,02 %0,84 %
Ganancia mensual máxima Desde lanzamiento4,72 %
Pérdida mensual máxima Desde lanzamiento-4,44 %
Participación A-CHF
Índice de referencia
1 año* 3 años* 1 año* 3 años*
Volatilidad 3,64 % 4,93 % 3,63 % 5,68 %
Tracking Error 1,22 % 1,51 %
Ratio de Sharpe 1,82 % 0,52 %
Alfa -0,01 % -0,02 %
Coeficiente de correlación 0,94 % 0,97 %
Ratio de información -0,69 % -0,39 %
Pérdida mensual máxima -4,44 %
Ganancia mensual máxima 4,72 %
Pérdida máxima -1,59 % -11,14 %
Beta 0,95 % 0,84 %

Características

Fecha de lanzamiento (Fondo)
17/07/2009
Fecha de lanzamiento (Part)
29/11/2013
Estructura legal
SICAV
Índice de referencia
Thomson Reuters Global Focus Hedged (CHF) CB Index
Divisa de referencia (fondo)
EUR
Divisa (participación)
CHF
Frecuencia de valoración
Diario
Inversión mínima
1 Participación
Código ISIN
LU1160355704
Activos Bajo Gestión (AUM)
210 M (EUR)
Autoridad reguladora
CSSF
Reglamento de la UE
UCITS
Sociedad de gestión
Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
Sociedad de gestion delegada
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
País de domiciliación
Luxemburgo
Comisión de gestión máxima
1,150 %
Gastos de gestión aplicados
1,150 %
Condiciones de suscripción y reembolso
Todos los días antes de las 12:30h a partir del valor liquidativo del día
Comisión de suscripción
1,00 % max
Comisión de éxito
15,000 %

Documentación

Seleccionar todo

(1) El indicador sintético de riesgo y rentabilidad clasifica los fondos en una escala de 1 a 7. Este sistema de calificación se basa en las oscilaciones medias del VL durante los últimos cinco años, es decir, la horquilla de variación tanto al alza como a la baja del conjunto de la cartera. Si el VL tiene menos de 5 años, la calificación se obtiene mediante otros métodos de cálculo reglamentarios. Los datos históricos, como los utilizados para calcular el indicador sintético, no pueden constituir una indicación fiable del perfil de riesgo futuro. La categoría actual no es ni una garantía ni un objetivo. La categoría 1 no significa que la inversión esté libre de riesgo.