Edmond de Rothschild

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EdR Fund Global Convertibles Bonos convertibles

Bonos convertibles
Evolución del VL (12/12/2018)
95,04 EUR
Cristina  JARRIN–LU1781815722–
Cristina JARRIN
Thibaut BAILLY–LU1781815722–
Thibaut BAILLY
La identidad de los gestores que figuran en este documento podrá variar durante la existencia del producto.
Perfil de riesgo y rentabilidad (1)
1234567
Horizonte de inversión
> 3 años
95,04 EUR
Evolución del VL (12/12/2018)
4
1234567
Perfil de riesgo y rentabilidad
> 3 años
Horizonte de inversión
Evolución del VL (12/12/2018)
95,04 EUR
Perfil de riesgo y rentabilidad
1234567
Horizonte de inversión
> 3 años
Cristina JARRIN  
Thibaut BAILLY  
La identidad de los gestores que figuran en este documento podrá variar durante la existencia del producto.
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Objetivo de inversión

El compartimento trata de proporcionar una rentabilidad periódica a medio plazo, a través de una selección activa de obligaciones convertibles de todos los mercados internacionales. El compartimento invertirá como mínimo el 50% de sus activos en emisiones con una calificación de categoría de inversión (Investment Grade) y tratará de mantener una importante diversificación geográfica. La gestión se concentra en las emisiones mixtas.

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Comentario 30/11/2018

Noviembre ha vuelto a verse afectado por los fundamentales empresariales mitigados y las tensiones geopolíticas que han seguido agravando el apetito de riesgo global. Con las tensiones aún persistentes de la guerra comercial, Italia y el «brexit», los mercados de valores mundiales han sido incapaces de recuperarse en condiciones (SX5E -0,69 %, S&P +2,04 %, Nikkei +1,96 %) después del terrible mes de octubre. Las elecciones intermedias de Estados Unidos no han sorprendido a nadie y han tranquilizado a los inversores. La reunión entre el presidente Xi y el presidente Trump en el G20 a finales de mes ha demostrado cierta inclinación a reducir las tensiones, aunque sigue habiendo zonas oscuras. Washington parece estar pensando instaurar nuevos aranceles a las importaciones de coches, un movimiento que provocaría una reacción de la Unión Europea. Las negociaciones del «brexit» han seguido adelante con los veintisiete países de la UE respaldando el acuerdo, aunque sigue habiendo cierta incertidumbre sobre la alta probabilidad de que el parlamento del Reino Unido vote en contra del acuerdo en diciembre. También hay cierta preocupación por las tensiones entre Roma y Bruselas; la Comisión Europea ha rechazado el presupuesto de Italia y las discusiones siguen en marcha y parecen más constructivas (el diferencial Italia/Alemania a diez años está por debajo de los 300 pb). En el lado macroeconómico de Estados Unidos, la actividad estadounidense, afectada en cierta manera por la guerra comercial, ha experimentado una ralentización en la producción industrial, a pesar de que la confianza del consumidor se ha mantenido en un elevado 135,7 en noviembre. En Europa, los índices de confianza del consumidor están en declive y los indicadores PMI flash también fueron decepcionantes. Por último, el petróleo Brent ha bajado de 75 $ a 60 $ en medio de las exenciones de la prohibición de importar petróleo iraní. Por su parte, el presidente de Rusia, Putin, se ha reunido con el príncipe saudí en la cumbre del G20 y han hablado de renovar el pacto sobre la reducción de la producción del petróleo. Noviembre ha presenciado veinte nuevos acuerdos por valor de unos 7.000 millones de dólares estadounidenses, con cierta recuperación en las emisiones en Japón y Europa. En Europa, hemos participado en el nuevo acuerdo del emisor recurrente Qiagen, una empresa de ciencias biológicas, en Estados Unidos, en la nueva emisión de Dexcom, una empresa de dispositivos médicos especializada en sistemas de monitorización continua de la glucosa, y, en Japón, en el acuerdo de Ship Healthcare Holdings, una empresa de distribución de equipos médicos. Safran anunció un concurso público de bonos convertibles a 2020, en el que hemos participado. Vendimos completamente nuestra posición en bono convertible de Vallourec antes de los resultados del tercer trimestre debido a la ausencia de mejora en la trayectoria del gasto anual y a la posibilidad de una ampliación significativa del margen de crédito que aún no se ha materializado como consecuencia de las múltiples rebajas de las ganancias hasta la fecha. En Japón, hemos vendido empresas con un perfil delta bajo como Lixil y Ezaki Glico y hemos subido posiciones en los bonos convertibles de SBI Holdings, LG Chemical y CRCC en Asia.

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Características

Fecha de lanzamiento (Fondo)
17/07/2009
Fecha de lanzamiento (Part)
03/04/2018
Estructura legal
SICAV
Índice de referencia
Thomson Reuters Global Focus Hedged (EUR) CB Index
Divisa de referencia (fondo)
EUR
Divisa (participación)
EUR
Frecuencia de valoración
Diario
Inversión mínima
1 Participación
Código ISIN
LU1781815722
Activos Bajo Gestión (AUM)
198 M (EUR)
Autoridad reguladora
CSSF
Sociedad de gestión
Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
Sociedad de gestion delegada
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
País de domiciliación
Luxemburgo
Comisión de gestión máxima
1,000 %
Gastos de gestión aplicados
1,000 %
Condiciones de suscripción y reembolso
Todos los días antes de las 12:30h a partir del valor liquidativo del día
Comisión de suscripción
1,00 % max
Comisión de éxito
15,000 %

Documentación

Seleccionar todo

(1) El indicador sintético de riesgo y rentabilidad clasifica los fondos en una escala de 1 a 7. Este sistema de calificación se basa en las oscilaciones medias del VL durante los últimos cinco años, es decir, la horquilla de variación tanto al alza como a la baja del conjunto de la cartera. Si el VL tiene menos de 5 años, la calificación se obtiene mediante otros métodos de cálculo reglamentarios. Los datos históricos, como los utilizados para calcular el indicador sintético, no pueden constituir una indicación fiable del perfil de riesgo futuro. La categoría actual no es ni una garantía ni un objetivo. La categoría 1 no significa que la inversión esté libre de riesgo.