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EdR Fund Global Convexity Bonos convertibles

Bonos convertibles
Evolución del VL (16/08/2017)
117,00 EUR
Laurent  LE GRIN–LU1160368194–
Laurent LE GRIN
Alina EPIFANTSEVA–LU1160368194–
Alina EPIFANTSEVA
La identidad de los gestores que figuran en este documento podrá variar durante la existencia del producto.
Perfil de riesgo y rentabilidad (1)
1234567
Horizonte de inversión
> 3 años
117,00 EUR
Evolución del VL (16/08/2017)
3
1234567
Perfil de riesgo y rentabilidad
> 3 años
Horizonte de inversión
Evolución del VL (16/08/2017)
117,00 EUR
Perfil de riesgo y rentabilidad
1234567
Horizonte de inversión
> 3 años
Laurent LE GRIN  
Alina EPIFANTSEVA  
La identidad de los gestores que figuran en este documento podrá variar durante la existencia del producto.
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Objetivo de inversión

El fondo tiene por objeto optimizar el ratio de riesgo-rentabilidad en el periodo de inversión recomendado asignando al menos el 60% de su patrimonio neto a bonos convertibles o canjeables, bonos corporativos y opciones sobre acciones, y diversificando sus fuentes de rentabilidad: por activo subyacente, sector, cupón, emisor, tipo, mediante un análisis sistemático de las distintas exposiciones.

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Comentario 31/07/2017

Julio estuvo marcado por la revalorización del euro, que llegó a 1,184 con respecto al dólar. El tipo de cambio EUR/USD podría ser resultado de la confianza de los inversores en la política monetaria del BCE y consecuencia también a la confusión que afecta al presidente Trump y la reiteración por parte de Janet Yellen de que la inflación en EE. UU. sigue por debajo del objetivo. A corto plazo, creemos que el crecimiento económico europeo podría verse alentado por las reformas económicas en Francia y las mejoras de los beneficios corporativos. Los tipos de interés podrían seguir subiendo, ya que el crecimiento del PIB de la zona del euro podría alcanzar el 2 % en 2017. Impulsado por la debilidad del dólar y unos precios del petróleo al nivel de 50 USD, el S&P cerró el mes al 1,93 %, mientras que los índices europeos registraron movimientos laterales: el Eurostoxx 50 cerró el mes con una subida de solo el 0,22 % debido a la apreciación del euro. La debilidad del dólar ayudó también a los valores de los mercados emergentes, sobre todo el Hang Seng Index, que subió un 6,05 % en julio y acumula una rentabilidad total en lo que va de año del 24,20 %. En consecuencia, recogimos beneficios de algunos títulos asiáticos «high delta» como el bono convertible de Nanya Tech, las «calls» de Tencent, el bono convertible de ENN Energy y el bono convertible de Ctrip.com 2020, que intercambiamos por uno con una delta más baja a 2022. En su lugar, en los mercados emergentes hemos añadido Severstal 2022, que presenta un perfil muy equilibrado. Seguimos recogiendo beneficios de nuestras posiciones en bonos convencionales y vendimos el bono perpetuo de Allianz. Compramos el bono convertible a corto plazo (2017) de CaixaBank, que presenta un perfil técnico muy interesante: baja prima y gama muy elevada. Añadimos el bono convertible de Nuvasive 2023, ya que sus acciones sufrieron ventas masivas después de que los beneficios conforme a expectativas se vieran eclipsados por las dimisiones en la dirección. Recogimos beneficios de la posición en Ubisoft y, en Japón, vendimos bonos Tohoku. Hemos iniciado una nueva posición en el canjeable de Haniel/Ceconomy, después de que la escisión del negocio de «cash & carry»; pues la dirección del mayor grupo de electrónica de consumo no esperó demasiado para participar en la consolidación europea y compró una participación del 24 % en la empresa francesa Fnac-Darty. El mercado primario revivió en Asia, con tres nuevas operaciones: bonos por 1.000 millones de USD a cuatro y cinco años de Shanghai International Port canjeables por acciones de Postal Saving Bank of China, convertibles por 180 mill. de USD al 2 % a 2022 de Singha Estate (promotor inmobiliario tailandés) y bonos convertibles por 300 millones de USD al 0 % a 2022 de 3SBio (compañía de biotecnología china).

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Evolución del VL

Gráfico (16/08/2017)
Avertissement
Va a proceder a descargar los datos numéricos históricos de una cartera. Debe tener en cuenta que la rentabilidad histórica no constituye una indicación de la rentabilidad futura y no se mantiene constante a lo largo del tiempo. Por ejemplo, puede verse afectada por la evolución de los tipos de cambio.


Rentabilidad A-EUR Acumulada Anual
Desde 01/01/2017

1,82 %

1,82 %

1 año

3,26 %

3,26 %

3 años

7,06 %

2,30 %

Desde lanzamiento

17,00 %

3,38 %

Desde 01/01/2017 1 año 3 años 5 años Desde lanzamiento
Acumulada

Participación (A-EUR)

Índice de referencia

1,82 %

3,26 %

7,06 %

17,00 %

Anual

Participación (A-EUR)

Índice de referencia

3,26 %

2,30 %

3,38 %

*rent.acumulada

Rentabilidad anual



Estadísticas

VolatilidadPérdida máxima
Participación A-EURÍndice de referenciaParticipación A-EURÍndice de referencia
1 año*2,74 %-1,19 %
3 años*3,66 %-6,24 %
Ganancia mensual máxima Desde lanzamiento3,99 %
Pérdida mensual máxima Desde lanzamiento-4,02 %
Participación A-EUR
Índice de referencia
1 año* 3 años* 1 año* 3 años*
Volatilidad 2,74 % 3,66 %
Tracking Error
Pérdida mensual máxima -4,02 %
Ganancia mensual máxima 3,99 %
Pérdida máxima -1,19 % -6,24 %

Características

Fecha de lanzamiento (Fondo)
27/11/2012
Fecha de lanzamiento (Part)
27/11/2012
Estructura legal
SICAV
Divisa de referencia (fondo)
EUR
Divisa (participación)
EUR
Frecuencia de valoración
Diario
Inversión mínima
1 Participación
Código ISIN
LU1160368194
Activos Bajo Gestión (AUM)
163 M (EUR)
Autoridad reguladora
CSSF
Reglamento de la UE
UCITS
Sociedad de gestión
Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
Sociedad de gestion delegada
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
País de domiciliación
Luxemburgo
Comisión de gestión máxima
1,000 %
Gastos de gestión aplicados
1,000 %
Condiciones de suscripción y reembolso
Todos los días antes de las 12:30h a partir del valor liquidativo del día
Comisión de suscripción
1,00 % max
Comisión de éxito
15,000 %

Documentación

Seleccionar todo

(1) El indicador sintético de riesgo y rentabilidad clasifica los fondos en una escala de 1 a 7. Este sistema de calificación se basa en las oscilaciones medias del VL durante los últimos cinco años, es decir, la horquilla de variación tanto al alza como a la baja del conjunto de la cartera. Si el VL tiene menos de 5 años, la calificación se obtiene mediante otros métodos de cálculo reglamentarios. Los datos históricos, como los utilizados para calcular el indicador sintético, no pueden constituir una indicación fiable del perfil de riesgo futuro. La categoría actual no es ni una garantía ni un objetivo. La categoría 1 no significa que la inversión esté libre de riesgo.