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EdR Fund Global Convexity Bonos convertibles

Bonos convertibles
Evolución del VL (22/09/2017)
119,93 EUR
Laurent  LE GRIN–LU1160370091–
Laurent LE GRIN
Alina EPIFANTSEVA–LU1160370091–
Alina EPIFANTSEVA
La identidad de los gestores que figuran en este documento podrá variar durante la existencia del producto.
Perfil de riesgo y rentabilidad (1)
1234567
Horizonte de inversión
> 3 años
119,93 EUR
Evolución del VL (22/09/2017)
3
1234567
Perfil de riesgo y rentabilidad
> 3 años
Horizonte de inversión
Evolución del VL (22/09/2017)
119,93 EUR
Perfil de riesgo y rentabilidad
1234567
Horizonte de inversión
> 3 años
Laurent LE GRIN  
Alina EPIFANTSEVA  
La identidad de los gestores que figuran en este documento podrá variar durante la existencia del producto.
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Objetivo de inversión

El fondo tiene por objeto optimizar el ratio de riesgo-rentabilidad en el periodo de inversión recomendado asignando al menos el 60% de su patrimonio neto a bonos convertibles o canjeables, bonos corporativos y opciones sobre acciones, y diversificando sus fuentes de rentabilidad: por activo subyacente, sector, cupón, emisor, tipo, mediante un análisis sistemático de las distintas exposiciones.

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Comentario 31/08/2017

El mes de agosto estuvo marcado por la continua revalorización del euro con respecto al dólar y las tensiones geopolíticas en Corea del Norte, lo que provocó una caída del 1,40 % del Nikkei. El crecimiento estadounidense sigue fortaleciéndose, con una aceleración del 3 % en el segundo trimestre, frente al 2,7 % previsto. Durante el mes, el VIX subió a 16 y los rendimientos del bono del Tesoro estadounidense a diez años se hundieron a niveles no registrados desde la victoria electoral del presidente Trump; por su parte, el S&P cerró el mes plano (0,05 %). En Europa, el índice de fabricación PMI volvió a subir, repuntando a 57,4 puntos, tras los 56,6 de julio. A pesar de las mejores expectativas del entorno económico, los movimientos de las divisas pesaron sobre la rentabilidad de mercado, ya que el Eurostoxx 50 cerró agosto con una bajada del 0,8 % y el bono alemán a diez años cayó del 0,54 % al 0,36 %. Poco que destacar de la reunión anual de los responsables de los bancos centrales en Jackson Hole. Por otra parte, la renta variable de los mercados emergentes cerró el mes de forma positiva, con una subida del 2,11 %, gracias a la debilidad del dólar y al repunte de los metales básicos. Destacaron por su contribución positiva a la rentabilidad valores del acero como Outokumpu y Severstal (incrementamos nuestra posición a principios de mes), gracias a una subida del precio del níquel a 11.800 USD tras los mínimos registrados en junio y al crecimiento sostenido de la demanda en China, especialmente por parte del sector de la construcción. Los bonos convertibles de Steinhoff lastraron la rentabilidad en agosto. Un artículo publicado en la prensa financiera alemana realizaba ciertas denuncias sobre el gobierno corporativo y algunas prácticas contables. Esto se remontaría a 2015 y ya se habían incluido en los informes anuales. En la fecha de publicación del artículo, las acciones y los bonos perdieron un 14 % y un 7 %, respectivamente. Después de la firme negativa de la empresa y sus resultados mejores de lo esperado, los bonos recuperaron una tercera parte de sus pérdidas. Creemos que el crédito de Steinhoff no se verá afectado por estos hechos. La venta de activos africanos a finales de septiembre probablemente provoque también una reducción de su apalancamiento. En Japón, incrementamos nuestras posiciones en AEON Financial y Terumo. En Europa, intercambiamos RAG/Evonik 2018 por otro a más largo plazo (2023), compramos opciones de compra de Fresenius y Siemens, recogimos beneficios de la posición en Generali y redujimos nuestras posiciones en bonos convencionales de Levi's. En EE. UU., recogimos beneficios de parte de la posición en RealPage, ya que los bonos convertibles sumaron 20 puntos, incrementamos nuestra posición en The Medicines Company y reejercimos a la baja las opciones de compra de Dish. En el mercado primario, volvieron las operaciones japonesas, con la emisión de un doble tramo de bonos convertibles del gigante aéreo Ana Holdings, por valor de 140.000 millones de yenes japoneses, así como la empresa de servicios financieros SBI Holdings, que acudió al mercado con un doble tramo de 50.000 millones de yenes japoneses. Participamos en ambas operaciones. En el mercado primario de EE. UU., participamos en operaciones repetidas de empresas farmacéuticas (bono convertible Biomarin 2024), intercambiando nuestros antiguos bonos a 2018, bonos convertibles de Jazz Pharmaceuticals 2024 e II-VI Inc, un fabricante de dispositivos ópticos y optoelectrónicos, nuevo convertible a 2022.

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Evolución del VL

Gráfico (22/09/2017)
Avertissement
Va a proceder a descargar los datos numéricos históricos de una cartera. Debe tener en cuenta que la rentabilidad histórica no constituye una indicación de la rentabilidad futura y no se mantiene constante a lo largo del tiempo. Por ejemplo, puede verse afectada por la evolución de los tipos de cambio.


Rentabilidad I-EUR Acumulada Anual
Desde 01/01/2017

2,52 %

2,52 %

1 año

3,79 %

3,79 %

3 años

8,01 %

2,60 %

Desde lanzamiento

19,93 %

3,84 %

Desde 01/01/2017 1 año 3 años 5 años Desde lanzamiento
Acumulada

Participación (I-EUR)

Índice de referencia

2,52 %

3,79 %

8,01 %

19,93 %

Anual

Participación (I-EUR)

Índice de referencia

3,79 %

2,60 %

3,84 %

*rent.acumulada

Rentabilidad anual



Estadísticas

VolatilidadPérdida máxima
Participación I-EURÍndice de referenciaParticipación I-EURÍndice de referencia
1 año*2,76 %-1,31 %
3 años*3,65 %-6,12 %
Ganancia mensual máxima Desde lanzamiento3,16 %
Pérdida mensual máxima Desde lanzamiento-3,99 %
Participación I-EUR
Índice de referencia
1 año* 3 años* 1 año* 3 años*
Volatilidad 2,76 % 3,65 %
Tracking Error
Pérdida mensual máxima -3,99 %
Ganancia mensual máxima 3,16 %
Pérdida máxima -1,31 % -6,12 %

Características

Fecha de lanzamiento (Fondo)
27/11/2012
Fecha de lanzamiento (Part)
27/11/2012
Estructura legal
SICAV
Divisa de referencia (fondo)
EUR
Divisa (participación)
EUR
Frecuencia de valoración
Diario
Inversión mínima
500000.00 EUR
Código ISIN
LU1160370091
Activos Bajo Gestión (AUM)
163 M (EUR)
Autoridad reguladora
CSSF
Reglamento de la UE
UCITS
Sociedad de gestión
Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
Sociedad de gestion delegada
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
País de domiciliación
Luxemburgo
Comisión de gestión máxima
0,550 %
Gastos de gestión aplicados
0,550 %
Condiciones de suscripción y reembolso
Todos los días antes de las 12:30h a partir del valor liquidativo del día
Comisión de éxito
15,000 %

Documentación

Seleccionar todo

(1) El indicador sintético de riesgo y rentabilidad clasifica los fondos en una escala de 1 a 7. Este sistema de calificación se basa en las oscilaciones medias del VL durante los últimos cinco años, es decir, la horquilla de variación tanto al alza como a la baja del conjunto de la cartera. Si el VL tiene menos de 5 años, la calificación se obtiene mediante otros métodos de cálculo reglamentarios. Los datos históricos, como los utilizados para calcular el indicador sintético, no pueden constituir una indicación fiable del perfil de riesgo futuro. La categoría actual no es ni una garantía ni un objetivo. La categoría 1 no significa que la inversión esté libre de riesgo.