Edmond de Rothschild

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EdR Fund Convexity Bonos convertibles

Bonos convertibles
Evolución del VL (23/04/2018)
111,55 EUR
Laurent  LE GRIN–LU1160370505–
Laurent LE GRIN
Alina EPIFANTSEVA–LU1160370505–
Alina EPIFANTSEVA
La identidad de los gestores que figuran en este documento podrá variar durante la existencia del producto.
Perfil de riesgo y rentabilidad (1)
1234567
Horizonte de inversión
> 3 años
111,55 EUR
Evolución del VL (23/04/2018)
3
1234567
Perfil de riesgo y rentabilidad
> 3 años
Horizonte de inversión
Evolución del VL (23/04/2018)
111,55 EUR
Perfil de riesgo y rentabilidad
1234567
Horizonte de inversión
> 3 años
Laurent LE GRIN  
Alina EPIFANTSEVA  
La identidad de los gestores que figuran en este documento podrá variar durante la existencia del producto.
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Objetivo de inversión

El fondo tiene por objeto optimizar el ratio de riesgo-rentabilidad en el periodo de inversión recomendado asignando al menos el 60% de su patrimonio neto a bonos convertibles o canjeables, bonos corporativos y opciones sobre acciones, y diversificando sus fuentes de rentabilidad: por activo subyacente, sector, cupón, emisor, tipo, mediante un análisis sistemático de las distintas exposiciones.

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Comentario 29/03/2018

Los mercados de renta variable y de crédito estuvieron bajo presión en marzo debido a las preocupaciones en torno a una guerra comercial que podría obstaculizar el crecimiento mundial, dado que Estados Unidos anunció aranceles sobre las importaciones chinas, además de los del acero y el aluminio. Los mercados mundiales de renta variable respondieron con la segunda reducción significativa en los últimos meses, ya que el sentimiento también se vio afectado por las preocupaciones sobre una filtración de datos en Facebook. En este contexto, el MSCI World descendió un -2,37 % y el Xover se amplió otros 30 pb alcanzando el nivel 293. En particular, los diferenciales Libor-OIS estadounidenses pasaron a tener los niveles más amplios obtenidos desde 2008. El BCE modificó ligeramente sus indicaciones, allanando el camino para la finalización de las compras de activos. En Estados Unidos, como se esperaba, el nuevo presidente de la Fed, Jerome Powell, elevó el tipo de referencia en +25 pb. Respecto a los bonos convertibles, marzo nos aportó 7500 millones de dólares estadounidenses en nuevas emisiones con veinticinco acuerdos. En Europa, participamos en la nueva emisión de Glencore, una empresa de recursos naturales diversificada. En los EE. UU., participamos en las nuevas emisiones de un gigante de operadores de conciertos y salas, Live Nation, de un desarrollador especializado en productos farmacéuticos, Supernus, y de un proveedor de software para la comunicación comercial, RingCentral. Durante el mes, redujimos los bonos convertibles de Maisons du Monde, ya que la compañía decepcionó con su guía de ventas para 2018, con solo el 10 %; además, el bono convertible fue extremadamente costoso, habiendo obtenido 13 puntos de volatilidad implícita desde la emisión del año pasado. En relación con las opciones, redujimos nuestras opciones de compra de Credit Agricole, Caixa Bank y BT, tras la corrección de mercado, e iniciamos una nueva posición en AXA, ya que consideramos que la venta masiva después de anunciar la adquisición de XL Group en EE. UU. no estaba justificada. En los EE. UU., obtuvimos algunos beneficios en los bonos convertibles de Yandex, Akamai y Microchip. En Japón, compramos bonos convertibles de Teijin 21, ya que el capital se corrigió un 24 % desde los máximos de enero y el bono convertible volvió a equilibrarse. El fondo obtuvo una sólida rentabilidad gracias a nuestra continua sensibilidad hacia la renta variable en torno al 32 %, al diferencial de venta en el S&P 500 y a nombres con una rentabilidad superior como Western Digital, Microchip y Adidas.

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Evolución del VL

Gráfico (23/04/2018)
Avertissement
Va a proceder a descargar los datos numéricos históricos de una cartera. Debe tener en cuenta que la rentabilidad histórica no constituye una indicación de la rentabilidad futura y no se mantiene constante a lo largo del tiempo. Por ejemplo, puede verse afectada por la evolución de los tipos de cambio.

Rentabilidad B-EUR Acumulada Anual
Desde 01/01/2018

1,08 %

1,08 %

1 año

0,67 %

0,66 %

3 años

2,38 %

0,79 %

5 años

15,30 %

2,89 %

Desde lanzamiento

17,79 %

3,08 %

Desde 01/01/2018 1 año 3 años 5 años Desde lanzamiento
Acumulada

Participación (B-EUR)

Índice de referencia

1,08 %

0,67 %

2,38 %

15,30 %

17,79 %

Anual

Participación (B-EUR)

Índice de referencia

0,66 %

0,79 %

2,89 %

3,08 %

*rent.acumulada

Rentabilidad anual



Características

Fecha de lanzamiento (Fondo)
27/11/2012
Fecha de lanzamiento (Part)
27/11/2012
Estructura legal
SICAV
Divisa de referencia (fondo)
EUR
Divisa (participación)
EUR
Frecuencia de valoración
Diario
Inversión mínima
1 Participación
Código ISIN
LU1160370505
Activos Bajo Gestión (AUM)
122 M (EUR)
Autoridad reguladora
CSSF
Reglamento de la UE
UCITS
Sociedad de gestión
Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
Sociedad de gestion delegada
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
País de domiciliación
Luxemburgo
Comisión de gestión máxima
1,000 %
Gastos de gestión aplicados
1,000 %
Condiciones de suscripción y reembolso
Todos los días antes de las 12:30h a partir del valor liquidativo del día
Comisión de suscripción
1,00 % max
Comisión de éxito
15,000 %

Documentación

Seleccionar todo

(1) El indicador sintético de riesgo y rentabilidad clasifica los fondos en una escala de 1 a 7. Este sistema de calificación se basa en las oscilaciones medias del VL durante los últimos cinco años, es decir, la horquilla de variación tanto al alza como a la baja del conjunto de la cartera. Si el VL tiene menos de 5 años, la calificación se obtiene mediante otros métodos de cálculo reglamentarios. Los datos históricos, como los utilizados para calcular el indicador sintético, no pueden constituir una indicación fiable del perfil de riesgo futuro. La categoría actual no es ni una garantía ni un objetivo. La categoría 1 no significa que la inversión esté libre de riesgo.