Los valores de la temática avanzaron ligeramente durante el mes, en un contexto marcado por las elecciones presidenciales francesas y la temporada de publicación de resultados de empresas correspondientes al primer trimestre de 2017. En las últimas semanas se han multiplicado las salidas a bolsa de valores relacionados con la temática: Cloudera (Hadoop), Okta (gestión de identidades de aplicaciones cruzadas), Mulesoft (integración de datos) o Alteryx (preparación y análisis). Estas salidas a bolsa tuvieron una buena acogida en el mercado y lograron unas valoraciones considerables. Pudimos entrar en la mayoría de ellas entre 2015 y 2016 en previsión de estas operaciones. El nivel de las valoraciones y la escasa asignación disponible para los inversores europeos no nos animaron a cambiar la composición de la cartera actual en favor de nuevas posiciones, pero seguimos muy pendientes de estas empresas. La temporada de publicación de resultados arrancó de forma positiva para la mayoría de empresas de la cartera, como Google, Medidata, Nasdaq, Schwab o SAP. En cambio, una transición más larga de lo previsto hacia los polos de crecimiento en IBM y los retrasos en los pedidos a corto plazo en Mellanox habrían lastrado la cotización bursátil de ambas compañías, que perjudicaron la rentabilidad durante el mes. Las publicaciones de resultados, sobre todo en Asia, siguieron alimentando la tensión en los componentes clave de la infraestructura informática, especialmente en el sector de las memorias. Esta inflación probablemente repercutirá progresivamente en toda la cadena de valor y, posiblemente, en el consumidor final durante el año. Salvo el refuerzo de la posición en Schlumberger y Charles Schwab, en la categoría de usuarios de datos, no se produjeron movimientos importantes durante el periodo. Las perspectivas de crecimiento estructural de la temática y la disciplina observada en la cartera con respecto a las valoraciones nos hacen confiar en el potencial de revalorización del fondo en el entorno actual.