En un contexto geopolítico complejo en el mes de agosto, los mercados de renta variable evolucionaron de manera errática: justo al principio, los inversores centraron su atención en los lanzamientos de misiles de Corea del Norte y los riesgos de una escalada de la tensión en la región de Asia Pacífico. Así, se sucedieron fases de tensión y de distensión al hilo de las declaraciones del presidente estadounidense y de la comunidad internacional. Estos acontecimientos eclipsaron en parte el buen comportamiento de las cifras en el plano macroeconómico, especialmente en Estados Unidos, donde la creación de empleo volvió a superar las previsiones a principios de mes. Durante la segunda mitad del mes, el ataque terrorista de Barcelona, las consecuencias del ciclón Harvey y los discursos moderados de los bancos centrales en Jackson Hole desestabilizaron también los mercados de renta variable y confirmaron el movimiento de huida hacia la calidad en los mercados de renta fija.A pesar de un periodo agitado en los mercados de renta variable, la metodología mantuvo una asignación estable, realizando ajustes dentro de cada clase de activos. La parte de la cartera de renta variable se redujo considerablemente, por medio de los segmentos asiáticos y emergentes, debido al aumento de la volatilidad en esos mercados. Por lo que respecta a la renta fija, se realizaron ajustes a la exposición, que impulsó la rentabilidad del fondo en agosto. Las inversiones emergentes se comportaron bien y la reciente indexación a los títulos «investment grade» y a largo plazo permitió a QuAM 5 beneficiarse del fenómeno de la huida hacia la calidad.