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EdR Fund Signatures Euro High Yield Bonos corporativos

Bonos corporativos
Evolución del VL (27/06/2017)
1.164,44 USD
Julie  GUALINO-DALY–LU1160363476–
Julie GUALINO-DALY
Alexis FORET–LU1160363476–
Alexis FORET
La identidad de los gestores que figuran en este documento podrá variar durante la existencia del producto.
Perfil de riesgo y rentabilidad (1)
1234567
Horizonte de inversión
2 años
1.164,44 USD
Evolución del VL (27/06/2017)
3
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Perfil de riesgo y rentabilidad
2 años
Horizonte de inversión
Evolución del VL (27/06/2017)
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Perfil de riesgo y rentabilidad
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Horizonte de inversión
2 años
Julie GUALINO-DALY  
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Objetivo de inversión

El objetivo es superar la rentabilidad de su índice de referencia durante el periodo de inversión mínimo recomendado. Para alcanzar este objetivo, tratará de obtenerse rentabilidad adicional en la cartera de renta fija, mediante una gestión activa del riesgo de tipos de interés y crediticio.

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Comentario 31/05/2017

Uno de los obstáculos más temidos por el mercado del crédito de renta fija en Europa quedó superado en mayo: el populismo político francés. La victoria electoral de Emmanuel Macron con el 66,1 % de los votos contra el 33,9 % de Marine Le Pen hizo que las primas de riesgo del crédito volviesen a situarse en mínimos: 65 pb y 250 pb, respectivamente, en los índices iTraxx Main y CrossOver. Y, de momento, nada hace prever una ampliación a corto plazo. Los indicadores económicos de la zona del euro son positivos, los resultados trimestrales han sido muy buenos y la volatilidad se ha reducido. Los parámetros técnicos son suficientemente fuertes como para ignorar otros riesgos políticos, como el riesgo de destitución de Donald Trump o las infamias del presidente brasileño Temer. Parece que solo un cambio brutal del programa de flexibilización monetaria del BCE o un resultado desfavorable de las elecciones italianas podrían volver a cambiar la suerte del universo del crédito «high yield». Las diferentes clases del mercado siguieron comportándose bien, aunque a menor ritmo. El segmento BB avanzó un 0,8 % (frente al 1,1 % registrado en abril), el segmento B subió un 1,2 % (frente al 0,9 % en abril) y el CCC creció un 0,8 % (comparado con el 1,6 % el mes anterior). El mercado «high yield» subió de media un 0,9 % durante el mes. Las emisiones primarias se incrementaron hasta los 2.800 millones de euros este mes. Entre las emisiones más importantes cabe citar Rallye, que emitió un «Senior Unsecured» por 350 millones de euros a 2023 para refinanciar su bono actual con vencimiento en 2018. El apetito de los inversores fue fuerte, con una cartera suscrita de 3.000 millones de euros. También destacamos la emisión de Iron Mountain (Ba3/BB-), que entró en el mercado con «Senior Unsecured Notes» por 300 millones de euros a 2025 NC3.Los fundamentales de las empresas siguieron mejorando: los resultados del primer trimestre subieron en general, mientras que las tasas de endeudamiento y de impago siguieron reduciéndose, lo que impulsa las operaciones de fusiones y adquisiciones. Selecta anunció una cifra de negocio un 3,1 % superior, de 180 millones de euros, y un Ebitda un 27,7 % más alto. Sin embargo, el grupo aún debe realizar la integración de Pelican Rouge y demostrar su capacidad de generar sinergias. BUT registró unos resultados superiores a las expectativas, con un aumento de la cifra de negocio del 2,7 % en tiendas comparables con todos los segmentos al alza (electrodomésticos, productos electrónicos, ventas por Internet, etc.). El Ebitda avanzó ligeramente, un 0,8 %, una sorpresa positiva, dadas las prácticas promocionales, los esfuerzos de marketing y la logística autorizada por la empresa hasta principios de año. Loxam publicó unos resultados excelentes gracias al repunte de la construcción, sobre todo en Francia. La cifra de negocio avanzó un 11,8 %, con un crecimiento orgánico de 297 millones de euros, y el Ebitda se incrementó considerablemente (27,5 %). Debido a las inversiones para reforzar su flota, el flujo de efectivo libre de Loxam probablemente se mantendrá negativo en el segundo trimestre. Europcar anunció una cifra de negocio un 3,2 % superior, hasta 439 millones de euros, impulsada por sus tres divisiones principales: Cars (4,3 %), InterRent (49 %) y Vans&Trucks (4,5 %). El Ebitda fue de -6,2 millones de euros y los flujos de efectivo libre fueron negativos (-27 millones de euros), debido principalmente a que el gasto en bienes de equipo sin contar la flota se multiplicó por dos, 12 millones de euros. Europcar anunció la adquisición de Buchbinder, líder alemán de alquiler de vehículos de bajo coste y de utilitarios, y que obtuvo una cifra de negocio de 200 millones de euros en 2016. Así pues, el nuevo grupo pasará a ser el número uno en Alemania.

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Evolución del VL

Gráfico (27/06/2017)
Avertissement
Va a proceder a descargar los datos numéricos históricos de una cartera. Debe tener en cuenta que la rentabilidad histórica no constituye una indicación de la rentabilidad futura y no se mantiene constante a lo largo del tiempo. Por ejemplo, puede verse afectada por la evolución de los tipos de cambio.


Rentabilidad A-USD Acumulada Anual
Desde 01/01/2017

4,16 %

3,96 %

4,16 %

3,96 %

1 año

11,09 %

10,93 %

11,09 %

10,93 %

3 años

15,27 %

-6,08 %

4,85 %

-2,07 %

Desde lanzamiento

16,44 %

-5,08 %

5,05 %

-1,67 %

Desde 01/01/2017 1 año 3 años 5 años Desde lanzamiento
Acumulada

Participación (A-USD)

Índice de referencia

4,16 %

3,96 %

11,09 %

10,93 %

15,27 %

-6,08 %

16,44 %

-5,08 %

Anual

Participación (A-USD)

Índice de referencia

11,09 %

10,93 %

4,85 %

-2,07 %

5,05 %

-1,67 %

*rent.acumulada

Rentabilidad anual



Estadísticas

VolatilidadTracking ErrorCoeficiente de correlaciónRatio de informaciónRatio de Sharpe
Participación A-USDÍndice de referenciaParticipación A-USDÍndice de referenciaParticipación A-USDÍndice de referenciaParticipación A-USDÍndice de referenciaParticipación A-USDÍndice de referencia
1 año*2,90 %3,05 %0,90 %0,96 %-0,13 %2,74 %
3 años*4,85 %8,01 %6,33 %0,64 %1,10 %-0,28 %
Pérdida máximaAlfaBeta
Participación A-USDÍndice de referenciaParticipación A-USDÍndice de referenciaParticipación A-USDÍndice de referencia
1 año*-2,26 %0,01 %0,91 %
3 años*-5,90 %0,47 %0,39 %
Ganancia mensual máxima Desde lanzamiento6,37 %
Pérdida mensual máxima Desde lanzamiento-3,37 %
Participación A-USD
Índice de referencia
1 año* 3 años* 1 año* 3 años*
Volatilidad 2,90 % 4,85 % 3,05 % 8,01 %
Tracking Error 0,90 % 6,33 %
Ratio de Sharpe 2,74 % -0,28 %
Alfa 0,01 % 0,47 %
Coeficiente de correlación 0,96 % 0,64 %
Ratio de información -0,13 % 1,10 %
Pérdida mensual máxima -3,37 %
Ganancia mensual máxima 6,37 %
Pérdida máxima -2,26 % -5,90 %
Beta 0,91 % 0,39 %

Características

Fecha de lanzamiento (Fondo)
14/02/1997
Fecha de lanzamiento (Part)
26/05/2014
Estructura legal
SICAV
Índice de referencia
BofA ML BB-B Euro Non-Financial H-Y Constrained
Divisa de referencia (fondo)
EUR
Divisa (participación)
USD
Frecuencia de valoración
Diario
Inversión mínima
1 Participación
Código ISIN
LU1160363476
Activos Bajo Gestión (AUM)
303 M (EUR)
Autoridad reguladora
CSSF
Reglamento de la UE
UCITS
Sociedad de gestión
Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
Sociedad de gestion delegada
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
País de domiciliación
Luxemburgo
Comisión de gestión máxima
1,000 %
Gastos de gestión aplicados
1,000 %
Condiciones de suscripción y reembolso
Todos los días antes de las 12:30h a partir del valor liquidativo del día
Comisión de suscripción
3,00 % max

Documentación

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(1) El indicador sintético de riesgo y rentabilidad clasifica los fondos en una escala de 1 a 7. Este sistema de calificación se basa en las oscilaciones medias del VL durante los últimos cinco años, es decir, la horquilla de variación tanto al alza como a la baja del conjunto de la cartera. Si el VL tiene menos de 5 años, la calificación se obtiene mediante otros métodos de cálculo reglamentarios. Los datos históricos, como los utilizados para calcular el indicador sintético, no pueden constituir una indicación fiable del perfil de riesgo futuro. La categoría actual no es ni una garantía ni un objetivo. La categoría 1 no significa que la inversión esté libre de riesgo.