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MILLESIMA 2024 Bonos corporativos

Bonos corporativos
Evolución del VL (19/10/2017)
103,31 EUR
Raphaël  CHEMLA–FR0011255199–
Raphaël CHEMLA
Julie GUALINO-DALY–FR0011255199–
Julie GUALINO-DALY
La identidad de los gestores que figuran en este documento podrá variar durante la existencia del producto.
Perfil de riesgo y rentabilidad (1)
1234567
103,31 EUR
Evolución del VL (19/10/2017)
3
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Perfil de riesgo y rentabilidad
Horizonte de inversión
Evolución del VL (19/10/2017)
103,31 EUR
Perfil de riesgo y rentabilidad
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Horizonte de inversión
Raphaël CHEMLA  
Julie GUALINO-DALY  
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Objetivo de inversión

El objetivo del OICVM es ofrecer, en la duración de inversión recomendada, una rentabilidad anual superior a la de una Obligación Asimilable del Tesoro (OAT) con vencimiento en octubre de 2018. Este rendimiento se conseguirá a partir de las oportunidades que ofrecen actualmente los títulos de renta fija, principalmente emitidos en euros, de empresas industriales y financieras.

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Comentario 29/09/2017

En septiembre, los bonos con alta calificación denominados en EUR experimentaron cierta debilidad. Esto se debió principalmente al aumento de la rentabilidad de los bonos de referencia, dado que la rentabilidad del bono federal alemán («Bund») a diez años subió 10 pb, de 0,35 a 0,45 durante el mes. El BCE no transmitió indicación alguna sobre el futuro del programa de flexibilización cuantitativa durante la reunión del 7 de septiembre, pero el mercado espera que esto se aclare en la reunión de finales de octubre. Las cifras de inflación en la zona del euro fueron ligeramente más bajas de lo esperado en septiembre, pues llegaron al 1,5 % para el IPC y el 1,1 % para las cifras subyacentes. Sin embargo, la confianza mantuvo los datos sólidos. El aumento de la rentabilidad alemana se vio impulsado en gran medida por el aumento mundial de la rentabilidad debido a una reunión de la Fed un tanto dura, en la que confirmó sus estimaciones de tipos para diciembre y para 2018 a pesar de las bajas cifras de inflación, y anunció el inicio del proceso de normalización del balance. También se publicaron los detalles del plan fiscal de la administración y los inversores vieron cómo aumentaban las posibilidades de que el plan se convirtiera en ley. Los diferenciales de categoría de inversión en euros cayeron durante el mes y todos los sectores del índice experimentaron un cierto nivel de compresión. Esto permitió que el mercado de deuda corporativa de categoría de inversión superara la rentabilidad de los bonos soberanos de referencia durante este mes relativamente difícil para los bonos con alta calificación. El alto rendimiento europeo redujo su lento progreso en septiembre, tras una breve racha de expansión en agosto. El panorama macroeconómico fue favorable con un sólido entorno económico (los PMI fueron más fuertes de lo esperado) y una pequeña volatilidad derivada de riesgos geopolíticos, los cuales fueron asuntos importantes en las reuniones de los bancos centrales. Aunque el BCE no cambió los términos de su programa de flexibilización cuantitativa, la Reserva Federal anunció que empezaría a reducir su balance a partir de octubre. El mercado europeo de alto rendimiento registró una rentabilidad total del 0,5 % en septiembre. Entre los sectores que despuntaron en septiembre, destacan el sector de metales y minería (1,22 %) y materiales de construcción (0,99 %), mientras que los sectores que registraron un peor rendimiento fueron aeroespacial/defensa (-0,42 %) y alimentos y bebidas (-0,35 %). La rentabilidad sigue estando dominada por los bonos con calificación CCC y los vencimientos a largo plazo. El índice XOver S27 se mantuvo en 214 pb (una reducción de 20 pb durante el mes), mientras que los diferenciales del efectivo se redujeron en 15 pb durante el mes hasta los 270 pb. Fue un mes muy ajetreado para el mercado primario. El mes se cerró en casi 8.000 millones de euros, el segundo mejor mes del año. Esto impulsó el total del año a casi 51.000 millones de euros, mucho más de los 42.800 millones de euros que teníamos en este período el año pasado. Con respecto a los resultados, el tono es alentador y confirma nuestra visión macroeconómica positiva. En el panorama de la venta minorista, los resultados de But (B2/B+) fueron coherentes, mientras que los resultados de Hema (B3/B-) fueron sólidos, la cual siguió recuperándose y registró un aumento de las ventas del 3,3 %. Hema también confirmó que Lion Capital estaba sopesando la venta de su participación. CMA CGM (B1/B pos) registró un fuerte aumento de las ventas del 57 % durante un año y un repunte del 58 % del EBITDA central en comparación con el primer trimestre. En las caídas, el diferencial de crédito de Bombardier (B2/B-) se amplió después de que el Departamento de Comercio de EE. UU. impusiera más aranceles a los aviones de serie C en respuesta a las quejas de Boeing sobre las subvenciones del Gobierno. En cuanto a las fusiones y adquisiciones, OHL (Caa1) sigue bajo presión para reducir su cuantiosa deuda de 2.900 millones de euros (en comparación con los 1.000 millones de euros de capitalización bursátil) y se espera que se deshaga de una participación del 51 % o que se venda a China State Construction Engineering (CSCE), la mayor constructora de China.

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Evolución del VL

Gráfico (19/10/2017)
Avertissement
Va a proceder a descargar los datos numéricos históricos de una cartera. Debe tener en cuenta que la rentabilidad histórica no constituye una indicación de la rentabilidad futura y no se mantiene constante a lo largo del tiempo. Por ejemplo, puede verse afectada por la evolución de los tipos de cambio.


Rentabilidad F-EUR Acumulada Anual
Desde 01/01/2017

-0,25 %

-0,58 %

-0,25 %

-0,58 %

1 año

-0,22 %

-0,57 %

-0,22 %

-0,57 %

3 años

3,00 %

1,32 %

0,99 %

0,44 %

5 años

13,88 %

7,91 %

2,63 %

1,53 %

Desde lanzamiento

19,23 %

11,73 %

3,36 %

2,11 %

Desde 01/01/2017 1 año 3 años 5 años Desde lanzamiento
Acumulada

Participación (F-EUR)

Índice de referencia

-0,25 %

-0,58 %

-0,22 %

-0,57 %

3,00 %

1,32 %

13,88 %

7,91 %

19,23 %

11,73 %

Anual

Participación (F-EUR)

Índice de referencia

-0,22 %

-0,57 %

0,99 %

0,44 %

2,63 %

1,53 %

3,36 %

2,11 %

*rent.acumulada

Rentabilidad anual



Estadísticas

VolatilidadTracking ErrorCoeficiente de correlaciónRatio de informaciónRatio de Sharpe
Participación F-EURÍndice de referenciaParticipación F-EURÍndice de referenciaParticipación F-EURÍndice de referenciaParticipación F-EURÍndice de referenciaParticipación F-EURÍndice de referencia
1 año*0,49 %0,36 %0,53 %0,26 %1,04 %-0,74 %
3 años*2,11 %0,70 %2,13 %0,14 %0,19 %0,85 %
Pérdida máximaAlfaBeta
Participación F-EURÍndice de referenciaParticipación F-EURÍndice de referenciaParticipación F-EURÍndice de referencia
1 año*-0,61 %0,34 %
3 años*-3,34 %0,05 %0,42 %
Ganancia mensual máxima Desde lanzamiento1,68 %
Pérdida mensual máxima Desde lanzamiento-2,20 %
Participación F-EUR
Índice de referencia
1 año* 3 años* 1 año* 3 años*
Volatilidad 0,49 % 2,11 % 0,36 % 0,70 %
Tracking Error 0,53 % 2,13 %
Ratio de Sharpe -0,74 % 0,85 %
Alfa 0,05 %
Coeficiente de correlación 0,26 % 0,14 %
Ratio de información 1,04 % 0,19 %
Pérdida mensual máxima -2,20 %
Ganancia mensual máxima 1,68 %
Pérdida máxima -0,61 % -3,34 %
Beta 0,34 % 0,42 %

Características

Fecha de lanzamiento (Fondo)
01/06/2012
Fecha de lanzamiento (Part)
25/06/2012
Estructura legal
Fondo de Inversión
Índice de referencia
Used for the non benchmarked funds (SAAM and TAA)
Divisa de referencia (fondo)
EUR
Divisa (participación)
EUR
Frecuencia de valoración
Diario
Inversión mínima
1 Participación
Código ISIN
FR0011255199
Activos Bajo Gestión (AUM)
27 M (EUR)
Autoridad reguladora
AMF
Sociedad de gestión
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
País de domiciliación
Francia
Comisión de gestión máxima
0,950 %
Gastos de gestión aplicados
0,950 %
Condiciones de suscripción y reembolso
Todos los días antes de las 11:00h a partir del valor liquidativo del día
Comisión de suscripción
4,00 % max
Comisión de reembolso
1,00 % max

Documentación

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(1) El indicador sintético de riesgo y rentabilidad clasifica los fondos en una escala de 1 a 7. Este sistema de calificación se basa en las oscilaciones medias del VL durante los últimos cinco años, es decir, la horquilla de variación tanto al alza como a la baja del conjunto de la cartera. Si el VL tiene menos de 5 años, la calificación se obtiene mediante otros métodos de cálculo reglamentarios. Los datos históricos, como los utilizados para calcular el indicador sintético, no pueden constituir una indicación fiable del perfil de riesgo futuro. La categoría actual no es ni una garantía ni un objetivo. La categoría 1 no significa que la inversión esté libre de riesgo.