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EdR Emerging Convertibles Obligations convertibles

Obligations convertibles
Evolution de la VL (21/11/2017)
126,95 USD
Laurent  LE GRIN–FR0010831867–
Laurent LE GRIN
Thibaut BAILLY–FR0010831867–
Thibaut BAILLY
L'identité des gérants présentés dans ce document pourra évoluer durant la vie du produit.
Profil de risque
et de rendement (1)
1234567
Horizon de placement
> 3 ans
126,95 USD
Evolution de la VL (21/11/2017)
3
1234567
Profil de risque
et de rendement
> 3 ans
Horizon de placement
Evolution de la VL (21/11/2017)
126,95 USD
Profil de risque
et de rendement
1234567
Horizon de placement
> 3 ans
Laurent LE GRIN  
Thibaut BAILLY  
L'identité des gérants présentés dans ce document pourra évoluer durant la vie du produit.
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Objectif d'investissement

L'objectif de gestion de l'OPCVM est de rechercher, sur un horizon de placement recommandé de plus de 3 ans, une performance supérieure à son indicateur de référence, l'indice Thomson Reuters Growth Markets Hedged CB Index (USD) pour les parts libellées en US Dollar, en sélectionnant principalement des obligations convertibles ou échangeables dont l'action sous-jacente est relative à une société exerçant une partie prépondérante de son activité dans les pays émergents, ou ayant son siège social dans les pays émergents.

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Commentaire 31/10/2017

Le crédit européen a connu une belle performance au cours du mois d'octobre, malgré les anticipations des investisseurs à l'égard de la réunion de politique monétaire de la BCE à la fin du mois. Le prolongement de 9 mois de l'assouplissement quantitatif à la moitié du taux actuel annoncé par Mario Draghi a été favorablement accueilli par les marchés du crédit et a permis d'accélérer le rythme de compression des spreads. La BCE a également laissé entendre que le programme pouvait être prolongé, au besoin. Le bras de fer entre Madrid et la Catalogne a fait la une des journaux ce mois-ci, sans pour a Au cours du mois, les obligations d'entreprise de qualité investment grade ont enregistré de bonnes performances : l'indice CDS et les obligations de caisse se sont resserrés de 7 pb, et les obligations de caisse d'entreprises à haut rendement se sont resserrées de 23 pb, et l'iTraxx XOver de 27 pb. Le crédit a aussi profité de la baisse des rendements des indices de référence, le soulagement par rapport à la BCE y ayant contribué (le rendement des bunds à 10 ans a chuté de 10 pb, passant de 0,46 % à 0,36 %). Du côté de l'offre, les obligations européennes à haut rendement ont connu la plus forte offre mensuelle jamais enregistrée, le refinancement de Wind Tre représentant sûrement l'opération de l'année. Né de la joint-venture à 50-50 entre Wind et Hutchison's 3 Italia, Wind Tre est l'opérateur qui a accompli la plus importante vente de dette à haut rendement en euros jamais enregistrée, en émettant une obligation garantie en cinq tranches s'élevant à 7,3 milliards d'euros, les ordres des investisseurs s'élevant à 25 milliards d'euros. À la suite de ce gigantesque financement, 2017 est déjà considérée comme étant la meilleure année pour l'émission d'obligations à haut rendement en Europe, avec un montant total équivalent à 80 milliards d'euros à ce jour, dépassant le dernier record de 2014 établi à 73,7 milliards d'euros. Du côté des sociétés, malgré le partenariat récemment annoncé avec Airbus, Bombardier a été rétrogradé de B2 à B3 par Moody's, ce qui a fait baisser ses perspectives à négatives et chuter la notation de ses obligations à Caa1. La société de construction espagnole OHL (Caa1) a l'intention de céder la totalité de sa participation dans OHL Concesiones au profit d'Australian Infrastructure Fund IFM pour 2,23 milliards d'euros. Cela permettra à OHL de rembourser la totalité de sa dette brute (1,38 milliard d'euros au 30 juin). Nyrstar (métaux, B3/B-) a vu ses ventes trimestrielles progresser de 33 % et son EBITDA de 35 %. Maxeda (B2/B), une société néerlandaise spécialisée dans les magasins de bricolage, a vu son chiffre d'affaires baisser au deuxième trimestre en raison de conditions météorologiques défavorables et du nombre réduit d'ouvertures le dimanche.

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Evolution de la VL

Graphique - Base 100 (21/11/2017)
Avertissement
Vous êtes sur le point de télécharger des données chiffrées historiques d’un portefeuille. Veuillez noter que les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Elles peuvent notamment être affectées par l’évolution des taux de change

Performance A-USD Cumulée Annualisée
Depuis 01/01/2017

6,40 %

5,86 %

6,40 %

5,86 %

1 an

6,91 %

6,14 %

6,91 %

6,14 %

3 ans

10,02 %

13,74 %

3,23 %

4,38 %

5 ans

18,73 %

29,63 %

3,49 %

5,32 %

Depuis création

26,95 %

48,15 %

3,07 %

5,10 %

Depuis 01/01/2017 1 an 3 ans 5 ans Depuis création
Cumulée

Part (A-USD)

Indice de référence

6,40 %

5,86 %

6,91 %

6,14 %

10,02 %

13,74 %

18,73 %

29,63 %

26,95 %

48,15 %

Annualisée

Part (A-USD)

Indice de référence

6,91 %

6,14 %

3,23 %

4,38 %

3,49 %

5,32 %

3,07 %

5,10 %

*Périodes glissantes

Performance annuelle



Statistiques

VolatilitéTracking ErrorCoefficient de corrélationRatio d’informationRatio de Sharpe
Part A-USDIndice de référencePart A-USDIndice de référencePart A-USDIndice de référencePart A-USDIndice de référencePart A-USDIndice de référence
1 an*2,77 %3,39 %1,35 %0,92 %0,17 %1,43 %
3 ans*4,75 %5,15 %1,66 %0,95 %-0,81 %0,82 %
Max drawdownAlphaBeta
Part A-USDIndice de référencePart A-USDIndice de référencePart A-USDIndice de référence
1 an*-1,52 %0,03 %0,75 %
3 ans*-10,17 %-0,06 %0,87 %
Gain mensuel max Depuis création7,41 %
Perte mensuelle max Depuis création-9,05 %
Part A-USD
Indice de référence
1 an* 3 ans* 1 an* 3 ans*
Volatilité 2,77 % 4,75 % 3,39 % 5,15 %
Tracking Error 1,35 % 1,66 %
Ratio de Sharpe 1,43 % 0,82 %
Alpha 0,03 % -0,06 %
Coefficient de corrélation 0,92 % 0,95 %
Ratio d’information 0,17 % -0,81 %
Perte mensuelle max -9,05 %
Gain mensuel max 7,41 %
Max drawdown -1,52 % -10,17 %
Beta 0,75 % 0,87 %

Caractéristiques

Date de Création (Fonds)
31/12/2009
Date de Création (Part)
31/12/2009
Forme juridique
FCP
Indice de référence
Thomson Reuters Growth Markets CB Idx Hedged (USD)
Devise de référence (fonds)
USD
Devise (part)
USD
Affectation des résultats
Capitalisation
Fréquence de valorisation
Quotidienne
Minimum d'investissement
1 part
Code ISIN
FR0010831867
Actif net (fonds)
19 M (USD)
Organisme de tutelle
AMF
Société de gestion
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
Société de gestion déléguée
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
Pays de domiciliation
France
Frais de gestion maximum
1,800 %
Frais de gestion appliqués
1,800 %
Conditions de souscription et de rachat
Chaque jour avant 16h30 sur la prochaine valeur liquidative
Commission de souscription
1,00 % max
Commission de surperformance
20,000 %

Documentation téléchargeable

Tout sélectionner

(1) L'indicateur synthétique de risque et de rendement note les fonds sur une échelle de 1 à 7. Ce système de notation est basé sur les fluctuations moyennes de la NAV sur les cinq dernières années, c'est-à-dire l'amplitude de variation de l'ensemble du portefeuille à la hausse et à la baisse. Si la NAV a moins de 5 ans, la notation résulte des autres méthodes de calcul réglementaires. Les données historiques telles que celles utilisées pour calculer l'indicateur synthétique pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur. La catégorie actuelle n'est ni une garantie ni un objectif. La catégorie 1 ne signifie pas un investissement sans risque.