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EdR Financial Bonds Obligations d'entreprises

Obligations d'entreprises
Evolution de la VL (15/06/2018)
136,57 EUR
Julien  de SAUSSURE–FR0011289966–
Julien de SAUSSURE
Benjamine NICKLAUS–FR0011289966–
Benjamine NICKLAUS
L'identité des gérants présentés dans ce document pourra évoluer durant la vie du produit.
Profil de risque
et de rendement (1)
1234567
Horizon de placement
> 3 ans
136,57 EUR
Evolution de la VL (15/06/2018)
3
1234567
Profil de risque
et de rendement
> 3 ans
Horizon de placement
Evolution de la VL (15/06/2018)
136,57 EUR
Profil de risque
et de rendement
1234567
Horizon de placement
> 3 ans
Julien de SAUSSURE  
Benjamine NICKLAUS  
L'identité des gérants présentés dans ce document pourra évoluer durant la vie du produit.
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Objectif d'investissement

L'OPCVM a pour objectif de surperformer, sur la durée de placement recommandée, l'indice Bank of America Merrill Lynch EMU Financial Corporate Index au travers d'un portefeuille exposé à des titres de nature obligataire émis principalement par des institutions financières internationales.

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Commentaire 31/05/2018

Le marché a été en baisse ce mois-ci dans un contexte de forte volatilité des taux et des spreads dû à un environnement politique incertain. Les dernières évolutions autour du risque politique italien ont entrainé des périodes d'important écartement des spreads, notamment pour les banques et assureurs italiens. Par effet de contagion, les émetteurs périphériques ont également souffert, particulièrement les espagnols qui, fin mai, ont été aussi affectés par de nouvelles incertitudes politiques en Espagne. Des chiffres européens décevants (Indice PMI d'activité de la zone euro en baisse) et un regain de tensions géopolitiques (sommet entre les Etats Unis et la Corée du Nord, barrières douanières aux Etats-Unis) ont de même participé à la dégradation du sentiment générale sur les marché financiers.Le mois de mai s'est caractérisé par une sous-performance de tous les segments. Les Cocos ont fortement sous-performé, notamment les Cocos libellés en euros qui affichent une performance de -3.40% sur le mois contre -1.97% pour le segment dollars. Le secteur de l'assurance a également sous-performé avec un écartement des spreads de 76 bps pour les perpétuelles (-2.71% de performance) et de 63 Bps pour les Tier 2 (performance de -2.10%). On note aussi une performance négative des Tier 2 bancaires (-1.86%). La saison des résultats s'est terminée ce mois-ci. Les banques italiennes ont pour la plupart publié des résultats supérieurs au consensus avec une amélioration de la qualité des actifs et des provisions plus faibles. Ceux des banques françaises et germaniques ont cependant été décevants.HSBC a annoncé la requalification de certains instruments subordonnés (notamment des discos) en tant que capital Tier 2 même au-delà de 2021, date de leur fin de période de transition qui devait marquer leur inéligibilité au capital Tier 2. Ces obligations ont réagis très fortement à la nouvelle, certaines perpétuelles Discos ont perdu jusqu'à 12 points dans la journée. De plus, le fond Caius Capital a remis en question auprès de l'EBA le traitement règlementaire appliqué par Unicredit sur ses instruments Cashes qui sont actuellement reconnus comme du capital CET1. Ces instruments ont ainsi particulièrement souffert compte tenu du risque d'une conversion en cas de disqualification, à un taux très peu favorable. Le marché primaire a été très peu dynamique en mai. BFCM a émis une obligation Tier 2 de maturité 10 ans et de coupon 2.50% pour 500 millions d'euros. Erste Bank, a reporté l'émission d'une obligation AT1, citant des conditions de marché non satisfaisantes.

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Evolution de la VL

Graphique - Base 100 (15/06/2018)
Avertissement
Vous êtes sur le point de télécharger des données chiffrées historiques d’un portefeuille. Veuillez noter que les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Elles peuvent notamment être affectées par l’évolution des taux de change

Performance D-EUR Cumulée Annualisée
Depuis 01/01/2018

-2,11 %

-0,58 %

-2,11 %

-0,58 %

1 an

3,91 %

0,94 %

3,91 %

0,94 %

3 ans

13,44 %

7,87 %

4,29 %

2,56 %

5 ans

28,21 %

17,06 %

5,09 %

3,20 %

Depuis création

56,67 %

26,19 %

7,92 %

4,03 %

Depuis 01/01/2018 1 an 3 ans 5 ans Depuis création
Cumulée

Part (D-EUR)

Indice de référence

-2,11 %

-0,58 %

3,91 %

0,94 %

13,44 %

7,87 %

28,21 %

17,06 %

56,67 %

26,19 %

Annualisée

Part (D-EUR)

Indice de référence

3,91 %

0,94 %

4,29 %

2,56 %

5,09 %

3,20 %

7,92 %

4,03 %

*Périodes glissantes

Performance annuelle



Statistiques

VolatilitéTracking ErrorCoefficient de corrélationRatio d’informationRatio de Sharpe
Part D-EURIndice de référencePart D-EURIndice de référencePart D-EURIndice de référencePart D-EURIndice de référencePart D-EURIndice de référence
1 an*3,90 %1,56 %3,16 %0,63 %0,64 %0,52 %
3 ans*5,22 %2,32 %3,96 %0,70 %0,34 %0,96 %
Max drawdownAlphaBeta
Part D-EURIndice de référencePart D-EURIndice de référencePart D-EURIndice de référence
1 an*-5,26 %0,03 %1,57 %
3 ans*-7,92 %0,02 %1,58 %
Gain mensuel max Depuis création3,96 %
Perte mensuelle max Depuis création-2,98 %
Part D-EUR
Indice de référence
1 an* 3 ans* 1 an* 3 ans*
Volatilité 3,90 % 5,22 % 1,56 % 2,32 %
Tracking Error 3,16 % 3,96 %
Ratio de Sharpe 0,52 % 0,96 %
Alpha 0,03 % 0,02 %
Coefficient de corrélation 0,63 % 0,70 %
Ratio d’information 0,64 % 0,34 %
Perte mensuelle max -2,98 %
Gain mensuel max 3,96 %
Max drawdown -5,26 % -7,92 %
Beta 1,57 % 1,58 %

Caractéristiques

Date de Création (Fonds)
10/03/2008
Date de Création (Part)
25/07/2012
Forme juridique
FCP
Indice de référence
ICE BofAML Euro Financial
Devise de référence (fonds)
EUR
Devise (part)
EUR
Affectation des résultats
Distribution
Fréquence de valorisation
Quotidienne
Minimum d'investissement
1 part
Code ISIN
FR0011289966
Actif net (fonds)
1 964 M (EUR)
Organisme de tutelle
AMF
Société de gestion
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
Pays de domiciliation
France
Frais de gestion maximum
1,200 %
Frais de gestion appliqués
1,200 %
Conditions de souscription et de rachat
Chaque jour avant 12h30 sur la valeur liquidative du jour
Commission de souscription
1,00 % max
Commission de surperformance
20,000 %

Documentation téléchargeable

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(1) L'indicateur synthétique de risque et de rendement note les fonds sur une échelle de 1 à 7. Ce système de notation est basé sur les fluctuations moyennes de la NAV sur les cinq dernières années, c'est-à-dire l'amplitude de variation de l'ensemble du portefeuille à la hausse et à la baisse. Si la NAV a moins de 5 ans, la notation résulte des autres méthodes de calcul réglementaires. Les données historiques telles que celles utilisées pour calculer l'indicateur synthétique pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur. La catégorie actuelle n'est ni une garantie ni un objectif. La catégorie 1 ne signifie pas un investissement sans risque.