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EdR Fund China Actions Chine

Actions Chine
Evolution de la VL (15/02/2018)
124,74 USD
Xiadong  BAO–LU1160365257–
Xiadong BAO
Patricia URBANO–LU1160365257–
Patricia URBANO
L'identité des gérants présentés dans ce document pourra évoluer durant la vie du produit.
Profil de risque
et de rendement (1)
1234567
Horizon de placement
> 5 ans
124,74 USD
Evolution de la VL (15/02/2018)
6
1234567
Profil de risque
et de rendement
> 5 ans
Horizon de placement
Evolution de la VL (15/02/2018)
124,74 USD
Profil de risque
et de rendement
1234567
Horizon de placement
> 5 ans
Xiadong BAO  
Patricia URBANO  
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Objectif d'investissement

L'objectif est de réaliser une appréciation à long terme du capital du Compartiment en investissant ses actifs dans les actions de sociétés dont l'activité est majoritairement liée à la Chine.

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Commentaire 31/01/2018

En Chine, les données macroéconomiques sont restées encourageantes. En effet, la croissance des exportations a été supérieure aux attentes en décembre et l'inflation des prix des consommateurs a légèrement augmenté pour atteindre 1,8 % avec un IPP de 4,9 %. La production industrielle a connu une croissance régulière de 6,2 % malgré la suspension de la capacité de production à cause des mesures de lutte contre la pollution en hiver. La croissance modérée du M2, le nouveau financement global et les prêts en RMB en circulation tendent tous vers un désendettement efficace. La CBRC, l'autorité bancaire chinoise, a infligé une amende de 72 millions de dollars à SPDB, le 9e créancier le plus important de la Chine, pour avoir dissimulé des PNR en prêtant 12 milliards de dollars à des sociétés-écrans. Cette amende symbolique marque l'effort continu de désendettement de l'autorité chinoise en vue de purifier le système financier. L'amélioration de la rentabilité des entreprises dans les secteurs cycliques traditionnels portée par la réforme de la structure de l'offre, l'optimisation de la composition des prêts, l'expansion de la marge nette sur les intérêts et la visibilité croissante des PNR indiquent tous une réévaluation du secteur bancaire chinois. En janvier, la devise locale, le CNY, a connu une appréciation de 3,35 % par rapport au dollar américain. Au début de la saison de publication des résultats, TSMC a révisé à la hausse ses prévisions de ventes de 10 à 15 %, ce qui est supérieur à son objectif à long terme de 5 à 10 % grâce au boom de l'IA, de l'extraction de cryptomonnaie et de l'Internet des objets. La marge opérationnelle au quatrième trimestre a été meilleure que prévu, s'élevant à 39,2 % contre une prévision de 38,5 %. La croissance des bénéfices de Largan a été inférieure aux attentes : +2 % en glissement annuel et une croissance négative du chiffre d'affaires en glissement mensuel en janvier et février selon les objectifs de la direction. Au cours du trimestre, les résultats du prestataire chinois de services d'éducation et de tutorat, TAL, ont été meilleurs que prévu (+113 % de croissance du BPA) grâce à une baisse significative de l'expansion de ses capacités et à un meilleur contrôle des coûts, tandis que son concurrent, New Oriental, a enregistré une contraction des marges, avec seulement 8 % de croissance du BPA. De plus, nous avons continué à observer une croissance des ventes divergente dans le secteur de l'automobile en janvier : +12 % pour Geely, +37 % pour Brilliance BMW et -12 % pour Great Wall Motor. Au sein du portefeuille, nous avons considérablement réduit notre sous-pondération sur les titres financiers. Grâce à des prises de bénéfices partielles sur les sociétés du secteur de la consommation, tels que l'éducation, l'automobile et le tourisme, nous avons ajouté des positions dans les principales banques chinoises et conforté nos positions dans les sociétés de biotechnologie du secteur pharmaceutique.

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Evolution de la VL

Graphique - Base 100 (15/02/2018)
Avertissement
Vous êtes sur le point de télécharger des données chiffrées historiques d’un portefeuille. Veuillez noter que les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Elles peuvent notamment être affectées par l’évolution des taux de change

Performance R-USD Cumulée Annualisée
Depuis 01/01/2018

4,12 %

6,30 %

4,12 %

6,30 %

1 an

52,27 %

47,25 %

52,27 %

47,25 %

3 ans

51,73 %

46,48 %

14,87 %

13,53 %

5 ans

76,19 %

65,22 %

11,99 %

10,56 %

Depuis création

24,74 %

65,47 %

3,41 %

7,94 %

Depuis 01/01/2018 1 an 3 ans 5 ans Depuis création
Cumulée

Part (R-USD)

Indice de référence

4,12 %

6,30 %

52,27 %

47,25 %

51,73 %

46,48 %

76,19 %

65,22 %

24,74 %

65,47 %

Annualisée

Part (R-USD)

Indice de référence

52,27 %

47,25 %

14,87 %

13,53 %

11,99 %

10,56 %

3,41 %

7,94 %

*Périodes glissantes

Performance annuelle



Statistiques

VolatilitéTracking ErrorCoefficient de corrélationRatio d’informationRatio de Sharpe
Part R-USDIndice de référencePart R-USDIndice de référencePart R-USDIndice de référencePart R-USDIndice de référencePart R-USDIndice de référence
1 an*15,31 %14,53 %6,35 %0,91 %0,02 %4,31 %
3 ans*28,48 %21,91 %13,29 %0,90 %-0,10 %0,72 %
Max drawdownAlphaBeta
Part R-USDIndice de référencePart R-USDIndice de référencePart R-USDIndice de référence
1 an*-9,77 %0,05 %0,96 %
3 ans*-47,27 %-0,19 %1,16 %
Gain mensuel max Depuis création41,67 %
Perte mensuelle max Depuis création-29,19 %
Part R-USD
Indice de référence
1 an* 3 ans* 1 an* 3 ans*
Volatilité 15,31 % 28,48 % 14,53 % 21,91 %
Tracking Error 6,35 % 13,29 %
Ratio de Sharpe 4,31 % 0,72 %
Alpha 0,05 % -0,19 %
Coefficient de corrélation 0,91 % 0,90 %
Ratio d’information 0,02 % -0,10 %
Perte mensuelle max -29,19 %
Gain mensuel max 41,67 %
Max drawdown -9,77 % -47,27 %
Beta 0,96 % 1,16 %

Caractéristiques

Date de Création (Fonds)
08/04/1998
Date de Création (Part)
15/07/2011
Forme juridique
SICAV
Indice de référence
MSCI China (NR)
Devise de référence (fonds)
EUR
Devise (part)
USD
Affectation des résultats
Capitalisation
Fréquence de valorisation
Quotidienne
Minimum d'investissement
1 part
Code ISIN
LU1160365257
Actif net (fonds)
104 M (EUR)
Organisme de tutelle
CSSF
EU Regulation
UCITS
Société de gestion
Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
Société de gestion déléguée
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
Pays de domiciliation
Luxembourg
Frais de gestion maximum
2,100 %
Frais de gestion appliqués
2,100 %
Commission de souscription
3,00 % max
Commission de surperformance
15,000 %

Documentation téléchargeable

Tout sélectionner

(1) L'indicateur synthétique de risque et de rendement note les fonds sur une échelle de 1 à 7. Ce système de notation est basé sur les fluctuations moyennes de la NAV sur les cinq dernières années, c'est-à-dire l'amplitude de variation de l'ensemble du portefeuille à la hausse et à la baisse. Si la NAV a moins de 5 ans, la notation résulte des autres méthodes de calcul réglementaires. Les données historiques telles que celles utilisées pour calculer l'indicateur synthétique pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur. La catégorie actuelle n'est ni une garantie ni un objectif. La catégorie 1 ne signifie pas un investissement sans risque.