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EdR Fund China Actions Chine

Actions Chine
Evolution de la VL (17/11/2017)
153,74 EUR
Patricia  URBANO–LU1160366222–
Patricia URBANO
Ludovic VAUTHIER–LU1160366222–
Ludovic VAUTHIER
L'identité des gérants présentés dans ce document pourra évoluer durant la vie du produit.
Profil de risque
et de rendement (1)
1234567
Horizon de placement
> 5 ans
153,74 EUR
Evolution de la VL (17/11/2017)
6
1234567
Profil de risque
et de rendement
> 5 ans
Horizon de placement
Evolution de la VL (17/11/2017)
153,74 EUR
Profil de risque
et de rendement
1234567
Horizon de placement
> 5 ans
Patricia URBANO  
Ludovic VAUTHIER  
L'identité des gérants présentés dans ce document pourra évoluer durant la vie du produit.
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Objectif d'investissement

L'objectif est de réaliser une appréciation à long terme du capital du Compartiment en investissant ses actifs dans les actions de sociétés dont l'activité est majoritairement liée à la Chine.

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Commentaire 31/10/2017

Du point de vue des marchés boursiers, le 19e Congrès du parti communiste chinois s'est révélé principalement sans conséquence. Il s'inscrit dans la continuité de la politique en cours caractérisée par une croissance inférieure, mais de meilleure qualité et propice à l'inclusion financière, où l'efficacité et la modernisation passent en premier. La BPC a annoncé une baisse prévue des taux de réserve obligatoire dans le cadre d'un financement inclusif. Le taux de réserve obligatoire sera réduit de 50 pb pour les banques dont les prêts en cours ou nouveaux dans le financement inclusif représentent plus de 1,5 % du total, voire de 150 pb si la proportion dépasse 10 %. Dans le secteur d'Internet, Alibaba a surpris à la hausse en générant une croissance des résultats de 63 % en glissement annuel grâce à une croissance de son chiffre d'affaires (+61 %) et à une marge supérieures aux attentes. Les bénéfices récurrents de Baidu ont de nouveau dépassé nos attentes avec une progression de 103 % (hormis les bénéfices provenant de la cession des services en ligne-hors ligne). Toutefois, les investisseurs ont été déçus par une orientation plus faible au quatrième trimestre en raison de la déconsolidation des activités de livraison de produits alimentaires et des revenus indirects tirés de la publication de vidéos d'Iqiyi. Les résultats de CTRIP ont également dépassé les attentes (+72 % en GA). Cependant, les prévisions de croissance des revenus ont été revues à la baisse à 25/30 % (contre 30/35 % précédemment) afin de refléter l'impact de la récente interdiction des services à valeur ajoutée des ventes croisées lors de la vente de billets d'avion. Comme prévu, les résultats de BYD ont baissé de 24 % en glissement annuel en raison de la réduction des subventions. Dans le secteur de l'éducation, malgré une forte croissance du chiffre d'affaires de respectivement 24 % et 68 % pour New Oriental et TAL, les marges ont été inférieures aux attentes en raison 1) d'une extension non préoccupante des capacités, celle-ci devant s'améliorer et 2) des promotions, bien que normalement saisonnières, qui pourraient constituer une menace si elles se poursuivaient. Par conséquent, la croissance des résultats a été inférieure à la croissance des ventes : 11 % pour New Oriental et 7 % pour TAL. Dans le portefeuille, nous avons enregistré des bénéfices sur ces deux sociétés en réduisant notre exposition de moitié. Nous avons renforcé notre exposition à 3SBIO, Baidu, AAC, Guangzhou Auto, Weibo et avons réduit notre exposition à CTRIP. Nous restons optimistes quant aux perspectives du marché chinois, en raison des résultats très satisfaisants publiés par les sociétés. Nous devrions nous attendre à des mesures ciblées visant à contrôler l'inflation des actifs, comme indiqué par le gouverneur de la BPC. Les sociétés innovantes devraient continuer à offrir d'excellentes opportunités de croissance.

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Evolution de la VL

Graphique - Base 100 (17/11/2017)
Avertissement
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Performance J-EUR Cumulée Annualisée
Depuis 01/01/2017

49,90 %

38,50 %

49,90 %

38,50 %

1 an

43,01 %

37,63 %

43,01 %

37,63 %

3 ans

52,49 %

58,06 %

15,09 %

16,47 %

5 ans

132,28 %

88,77 %

18,34 %

13,53 %

Depuis création

57,72 %

86,48 %

7,44 %

10,31 %

Depuis 01/01/2017 1 an 3 ans 5 ans Depuis création
Cumulée

Part (J-EUR)

Indice de référence

49,90 %

38,50 %

43,01 %

37,63 %

52,49 %

58,06 %

132,28 %

88,77 %

57,72 %

86,48 %

Annualisée

Part (J-EUR)

Indice de référence

43,01 %

37,63 %

15,09 %

16,47 %

18,34 %

13,53 %

7,44 %

10,31 %

*Périodes glissantes

Performance annuelle



Statistiques

VolatilitéTracking ErrorCoefficient de corrélationRatio d’informationRatio de Sharpe
Part J-EURIndice de référencePart J-EURIndice de référencePart J-EURIndice de référencePart J-EURIndice de référencePart J-EURIndice de référence
1 an*14,68 %14,16 %6,27 %0,90 %0,42 %2,68 %
3 ans*27,11 %19,74 %13,30 %0,89 %-0,14 %0,78 %
Max drawdownAlphaBeta
Part J-EURIndice de référencePart J-EURIndice de référencePart J-EURIndice de référence
1 an*-8,02 %0,08 %0,94 %
3 ans*-48,05 %-0,28 %1,22 %
Gain mensuel max Depuis création42,39 %
Perte mensuelle max Depuis création-28,64 %
Part J-EUR
Indice de référence
1 an* 3 ans* 1 an* 3 ans*
Volatilité 14,68 % 27,11 % 14,16 % 19,74 %
Tracking Error 6,27 % 13,30 %
Ratio de Sharpe 2,68 % 0,78 %
Alpha 0,08 % -0,28 %
Coefficient de corrélation 0,90 % 0,89 %
Ratio d’information 0,42 % -0,14 %
Perte mensuelle max -28,64 %
Gain mensuel max 42,39 %
Max drawdown -8,02 % -48,05 %
Beta 0,94 % 1,22 %

Caractéristiques

Date de Création (Fonds)
08/04/1998
Date de Création (Part)
15/07/2011
Forme juridique
SICAV
Indice de référence
MSCI China (NR)
Devise de référence (fonds)
EUR
Devise (part)
EUR
Affectation des résultats
Distribution
Fréquence de valorisation
Quotidienne
Minimum d'investissement
500000.00 EUR
Code ISIN
LU1160366222
Actif net (fonds)
117 M (EUR)
Organisme de tutelle
CSSF
EU Regulation
UCITS
Société de gestion
Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
Société de gestion déléguée
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
Pays de domiciliation
Luxembourg
Frais de gestion maximum
0,750 %
Frais de gestion appliqués
0,750 %
Commission de surperformance
15,000 %

Documentation téléchargeable

Tout sélectionner

(1) L'indicateur synthétique de risque et de rendement note les fonds sur une échelle de 1 à 7. Ce système de notation est basé sur les fluctuations moyennes de la NAV sur les cinq dernières années, c'est-à-dire l'amplitude de variation de l'ensemble du portefeuille à la hausse et à la baisse. Si la NAV a moins de 5 ans, la notation résulte des autres méthodes de calcul réglementaires. Les données historiques telles que celles utilisées pour calculer l'indicateur synthétique pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur. La catégorie actuelle n'est ni une garantie ni un objectif. La catégorie 1 ne signifie pas un investissement sans risque.