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EdR Fund Convertible Europe All Caps Obligations convertibles

Obligations convertibles
Evolution de la VL (22/09/2017)
278,31 EUR
Laurent  LE GRIN–LU0112675722–
Laurent LE GRIN
Alina EPIFANTSEVA–LU0112675722–
Alina EPIFANTSEVA
L'identité des gérants présentés dans ce document pourra évoluer durant la vie du produit.
Profil de risque
et de rendement (1)
1234567
Horizon de placement
> 2 ans
278,31 EUR
Evolution de la VL (22/09/2017)
4
1234567
Profil de risque
et de rendement
> 2 ans
Horizon de placement
Evolution de la VL (22/09/2017)
278,31 EUR
Profil de risque
et de rendement
1234567
Horizon de placement
> 2 ans
Laurent LE GRIN  
Alina EPIFANTSEVA  
L'identité des gérants présentés dans ce document pourra évoluer durant la vie du produit.
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Objectif d'investissement

Ce Compartiment a pour objectif la croissance du capital à moyen terme par la gestion d'un portefeuille d'obligations à revenu fixe convertibles en actions d'entreprises domiciliées en Europe ou exerçant une part prépondérante de leur activité économique dans cette région.

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Commentaire 31/08/2017

Le mois d'Août a été marqué principalement par le mouvement continue d'appréciation de l'Euro face au Dollar et les tensions géopolitiques en Corée du Nord. Dans ce contexte difficile, la croissance économique aux Etats-Unis continue de se raffermir avec une accélération à 3% au second trimestre contre +2,7% attendu. En Europe l'indice PMI manufacturier reprend sa hausse après un trou d'air en Juillet rebondissant à 57,4 contre 56,6. Malgré les perspectives meilleures sur le climat des affaires, le mouvement des devises a pesé sur la performance des marchés. Les actions européennes terminent avec une hausse de 0,10%. Les taux d'intérêts allemands à 10 ans ont quant à eux reculé de 0,54% à 0,36%.. Sur le front des publications, les secteurs de matières premières, l'énergie et les valeurs industrielles ont publié des résultats meilleurs qu'attendus en moyenne. Le secteur immobilier a quant à lui plutôt déçu. Sur les 38% de résultats publiés, 60% ont affiché de moins bonnes performances. Malgré cela, les valeurs immobilières allemandes ont bien performé avec la baisse des taux d'intérêt. Nous perdons 22 points en relatif sur ce pari et nous continuerons d'éviter ce secteur car nous pensons que l'activité en Europe se renforce. Le secteur des télécommunications sur lequel nous sommes présents avec Telecom Italia, Deutsche Telekom et KPN coûte 22 points de base en performance relative malgré l'ambiance défensive des marchés. Enfin le couple Steinhoff 2022 et 2023 contribuent négativement à hauteur de 32 points de base. Un article publié dans la presse financière allemande a porté des accusations sur la gouvernance de la société et certaines pratiques comptables. Au moment de la publication les actions et les obligations ont perdu 14% et 7% respectivement. Après un démenti ferme de la société et des résultats meilleurs que prévus, le titre recule de 5.5% sur le mois et les obligations récupèrent un tiers de leurs pertes. Nous pensons que le crédit de Steinhoff ne sera pas affecté par ces événements. Le listing des actifs africains d'ici la fin septembre devrait en plus conduire à une réduction de son levier financier.

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Evolution de la VL

Graphique - Base 100 (22/09/2017)
Avertissement
Vous êtes sur le point de télécharger des données chiffrées historiques d’un portefeuille. Veuillez noter que les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Elles peuvent notamment être affectées par l’évolution des taux de change


Performance A-EUR Cumulée Annualisée
Depuis 01/01/2017

5,82 %

4,99 %

5,82 %

4,99 %

1 an

8,65 %

5,36 %

8,65 %

5,36 %

3 ans

13,20 %

12,73 %

4,22 %

4,07 %

5 ans

36,31 %

30,26 %

6,38 %

5,42 %

Depuis création

85,54 %

76,42 %

3,80 %

3,49 %

Depuis 01/01/2017 1 an 3 ans 5 ans Depuis création
Cumulée

Part (A-EUR)

Indice de référence

5,82 %

4,99 %

8,65 %

5,36 %

13,20 %

12,73 %

36,31 %

30,26 %

85,54 %

76,42 %

Annualisée

Part (A-EUR)

Indice de référence

8,65 %

5,36 %

4,22 %

4,07 %

6,38 %

5,42 %

3,80 %

3,49 %

*Périodes glissantes

Performance annuelle



Statistiques

VolatilitéTracking ErrorCoefficient de corrélationRatio d’informationRatio de Sharpe
Part A-EURIndice de référencePart A-EURIndice de référencePart A-EURIndice de référencePart A-EURIndice de référencePart A-EURIndice de référence
1 an*4,40 %4,10 %2,29 %0,86 %1,27 %1,13 %
3 ans*6,61 %6,11 %2,81 %0,91 %-0,05 %0,62 %
Max drawdownAlphaBeta
Part A-EURIndice de référencePart A-EURIndice de référencePart A-EURIndice de référence
1 an*-2,32 %0,06 %0,92 %
3 ans*-12,19 %0,98 %
Gain mensuel max Depuis création5,74 %
Perte mensuelle max Depuis création-12,03 %
Part A-EUR
Indice de référence
1 an* 3 ans* 1 an* 3 ans*
Volatilité 4,40 % 6,61 % 4,10 % 6,11 %
Tracking Error 2,29 % 2,81 %
Ratio de Sharpe 1,13 % 0,62 %
Alpha 0,06 %
Coefficient de corrélation 0,86 % 0,91 %
Ratio d’information 1,27 % -0,05 %
Perte mensuelle max -12,03 %
Gain mensuel max 5,74 %
Max drawdown -2,32 % -12,19 %
Beta 0,92 % 0,98 %

Caractéristiques

Date de Création (Fonds)
06/03/2001
Date de Création (Part)
06/03/2001
Forme juridique
SICAV
Indice de référence
Exane Euro Convertibles Index
Devise de référence (fonds)
EUR
Devise (part)
EUR
Affectation des résultats
Capitalisation
Fréquence de valorisation
Quotidienne
Minimum d'investissement
1 part
Code ISIN
LU0112675722
Actif net (fonds)
197 M (EUR)
Organisme de tutelle
CSSF
EU Regulation
UCITS
Société de gestion
Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
Société de gestion déléguée
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
Pays de domiciliation
Luxembourg
Frais de gestion maximum
1,350 %
Frais de gestion appliqués
1,350 %
Conditions de souscription et de rachat
Chaque jour avant 12h30 sur la valeur liquidative du jour
Commission de souscription
1,00 % max
Commission de surperformance
15,000 %

Documentation téléchargeable

Tout sélectionner

(1) L'indicateur synthétique de risque et de rendement note les fonds sur une échelle de 1 à 7. Ce système de notation est basé sur les fluctuations moyennes de la NAV sur les cinq dernières années, c'est-à-dire l'amplitude de variation de l'ensemble du portefeuille à la hausse et à la baisse. Si la NAV a moins de 5 ans, la notation résulte des autres méthodes de calcul réglementaires. Les données historiques telles que celles utilisées pour calculer l'indicateur synthétique pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur. La catégorie actuelle n'est ni une garantie ni un objectif. La catégorie 1 ne signifie pas un investissement sans risque.