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EdR Fund Europe Convertibles Obligations convertibles

Obligations convertibles
Evolution de la VL (19/01/2018)
117,17 EUR
Laurent  LE GRIN–LU1103208259–
Laurent LE GRIN
Thibaut BAILLY–LU1103208259–
Thibaut BAILLY
L'identité des gérants présentés dans ce document pourra évoluer durant la vie du produit.
Profil de risque
et de rendement (1)
1234567
Horizon de placement
> 2 ans
117,17 EUR
Evolution de la VL (19/01/2018)
4
1234567
Profil de risque
et de rendement
> 2 ans
Horizon de placement
Evolution de la VL (19/01/2018)
117,17 EUR
Profil de risque
et de rendement
1234567
Horizon de placement
> 2 ans
Laurent LE GRIN  
Thibaut BAILLY  
L'identité des gérants présentés dans ce document pourra évoluer durant la vie du produit.
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Objectif d'investissement

L'objectif est la valorisation de ses actifs à moyen terme (3 à 5 ans).Lesactifs du Compartiment sont essentiellement, mais non exclusivement, investis dans des obligations convertibles ou échangeables avec des actifs sous-jacents de la zone euro. Le Compartiment recherche l'optimisation du rapport performance/risque sur la période indiquée, en diversifiant ses sources de rendement (actifs sous-jacents, secteur, coupon, émetteur, taux d'intérêt et devise) via une analyse systématique des différentes expositions.

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Commentaire 29/12/2017

Steinhoff a dominé l'actualité sur le marché des convertibles. La société était censée publier ses résultats annuels le 6 décembre, mais la publication a été reportée indéfiniment, entraînant la démission immédiate du PDG Markus Jooste, au milieu de spéculations d'irrégularités comptables. Ces événements ont précipité la chute du cours de l'action et des obligations. Les obligations convertibles ont corrigé jusqu'à 35% contre une cotation de 80% avant les résultats. L'action, quant à elle, a perdu plus de 90% de sa valeur. Notre portefeuille est investi dans les deux obligations 2022 et 2023. Nous avons réduit une partie de notre position (environ 25% de la position initiale) dans le rebond qui a suivi la chute entre 43% et 46,5% juste après l'abaissement de notation de Moody's de Baa3 à B1. Les perspectives de Steinhoff dépendent désormais de plusieurs facteurs tels que les créanciers et l'ampleur des irrégularités comptables qui entraîneraient le retraitement des résultats des années précédentes. Moody's a dégradé la notation de crédit de la société à Caa1 le 28 décembre. Notre absence de positionnement sur l'immobilier allemand, valeurs présentes en nombre dans l'indice de référence comme Deutsche Wohnen et Leg Immobilien, n'a pas aidé à atténuer les effets négatif de Steinhoff qui coûtent plus de 200 points de base. Nous conservons le même positionnement que les mois précédents pour aborder la nouvelle année. Nous continuons de penser que l'immobilier pourrait souffrir d'une remontée des taux d'intérêt. Nous cherchons des expositions plutôt sur les secteurs cycliques, financiers et sur les matières premières comme le pétrole.

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Evolution de la VL

Graphique - Base 100 (19/01/2018)
Avertissement
Vous êtes sur le point de télécharger des données chiffrées historiques d’un portefeuille. Veuillez noter que les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Elles peuvent notamment être affectées par l’évolution des taux de change

Performance B-EUR Cumulée Annualisée
Depuis 01/01/2018

1,87 %

0,81 %

1,87 %

0,81 %

1 an

2,98 %

7,69 %

2,98 %

7,69 %

3 ans

6,07 %

12,61 %

1,98 %

4,03 %

5 ans

19,68 %

28,01 %

3,65 %

5,06 %

Depuis création

25,55 %

38,07 %

3,55 %

5,07 %

Depuis 01/01/2018 1 an 3 ans 5 ans Depuis création
Cumulée

Part (B-EUR)

Indice de référence

1,87 %

0,81 %

2,98 %

7,69 %

6,07 %

12,61 %

19,68 %

28,01 %

25,55 %

38,07 %

Annualisée

Part (B-EUR)

Indice de référence

2,98 %

7,69 %

1,98 %

4,03 %

3,65 %

5,06 %

3,55 %

5,07 %

*Périodes glissantes

Performance annuelle



Statistiques

VolatilitéTracking ErrorCoefficient de corrélationRatio d’informationRatio de Sharpe
Part B-EURIndice de référencePart B-EURIndice de référencePart B-EURIndice de référencePart B-EURIndice de référencePart B-EURIndice de référence
1 an*4,02 %3,42 %3,11 %0,66 %-1,85 %2,15 %
3 ans*6,08 %6,06 %2,44 %0,92 %-1,01 %0,74 %
Max drawdownAlphaBeta
Part B-EURIndice de référencePart B-EURIndice de référencePart B-EURIndice de référence
1 an*-4,01 %-0,08 %0,77 %
3 ans*-11,46 %-0,17 %0,92 %
Gain mensuel max Depuis création6,81 %
Perte mensuelle max Depuis création-7,32 %
Part B-EUR
Indice de référence
1 an* 3 ans* 1 an* 3 ans*
Volatilité 4,02 % 6,08 % 3,42 % 6,06 %
Tracking Error 3,11 % 2,44 %
Ratio de Sharpe 2,15 % 0,74 %
Alpha -0,08 % -0,17 %
Coefficient de corrélation 0,66 % 0,92 %
Ratio d’information -1,85 % -1,01 %
Perte mensuelle max -7,32 %
Gain mensuel max 6,81 %
Max drawdown -4,01 % -11,46 %
Beta 0,77 % 0,92 %

Caractéristiques

Date de Création (Fonds)
13/12/1993
Date de Création (Part)
15/07/2011
Forme juridique
SICAV
Indice de référence
Exane Euro Convertibles Index
Devise de référence (fonds)
EUR
Devise (part)
EUR
Affectation des résultats
Distribution
Fréquence de valorisation
Quotidienne
Minimum d'investissement
1 part
Code ISIN
LU1103208259
Actif net (fonds)
669 M (EUR)
Organisme de tutelle
CSSF
EU Regulation
UCITS
Société de gestion
Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
Société de gestion déléguée
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
Pays de domiciliation
Luxembourg
Frais de gestion maximum
1,000 %
Frais de gestion appliqués
1,000 %
Conditions de souscription et de rachat
Chaque jour avant 12h30 sur la valeur liquidative du jour
Commission de souscription
1,00 % max
Commission de surperformance
15,000 %

Documentation téléchargeable

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(1) L'indicateur synthétique de risque et de rendement note les fonds sur une échelle de 1 à 7. Ce système de notation est basé sur les fluctuations moyennes de la NAV sur les cinq dernières années, c'est-à-dire l'amplitude de variation de l'ensemble du portefeuille à la hausse et à la baisse. Si la NAV a moins de 5 ans, la notation résulte des autres méthodes de calcul réglementaires. Les données historiques telles que celles utilisées pour calculer l'indicateur synthétique pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur. La catégorie actuelle n'est ni une garantie ni un objectif. La catégorie 1 ne signifie pas un investissement sans risque.