Edmond de Rothschild

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EdR Fund Europe Convertibles Obligations convertibles

Obligations convertibles
Evolution de la VL (15/10/2018)
133,30 EUR
Cristina  JARRIN–LU1103211048–
Cristina JARRIN
Thibaut BAILLY–LU1103211048–
Thibaut BAILLY
L'identité des gérants présentés dans ce document pourra évoluer durant la vie du produit.
Profil de risque
et de rendement (1)
1234567
Horizon de placement
> 2 ans
133,30 EUR
Evolution de la VL (15/10/2018)
4
1234567
Profil de risque
et de rendement
> 2 ans
Horizon de placement
Evolution de la VL (15/10/2018)
133,30 EUR
Profil de risque
et de rendement
1234567
Horizon de placement
> 2 ans
Cristina JARRIN  
Thibaut BAILLY  
L'identité des gérants présentés dans ce document pourra évoluer durant la vie du produit.
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Objectif d'investissement

L'objectif est la valorisation de ses actifs à moyen terme (3 à 5 ans).Lesactifs du Compartiment sont essentiellement, mais non exclusivement, investis dans des obligations convertibles ou échangeables avec des actifs sous-jacents de la zone euro. Le Compartiment recherche l'optimisation du rapport performance/risque sur la période indiquée, en diversifiant ses sources de rendement (actifs sous-jacents, secteur, coupon, émetteur, taux d'intérêt et devise) via une analyse systématique des différentes expositions.

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Commentaire 28/09/2018

En septembre, les Banques centrales ont repris le contrôle. Lors du Federal Open Market Committee du 26 septembre, la Réserve fédérale a relevé ses taux comme prévu et a réitéré ses intentions concernant des hausses de taux progressives futures. Parallèlement, la BCE a rappelé qu'il ne fallait s'attendre à rien avant l'été 2019 (réaffirmation de la sortie progressive de la politique accommodante). Par conséquent, le dollar a regagné des niveaux oscillant entre 1,15 et 1,16 après s'être déprécié au cours des trois premières semaines du mois (à 1,18 par rapport à l'euro). Après une longue attente, l'Italie remettra enfin un déficit de 2,4 % à l'UE pour son plan budgétaire, lequel est plus élevé que ce à quoi le marché s'attendait (les attentes étaient à 2 %, mais certains craignaient un chiffre dépassant les 3 % du PIB). Les spreads italiens se sont dégradés (élargissement de 40 pb), sans pour autant toucher d'autres spreads périphériques. Nous avons participé en septembre aux nouvelles émissions sur le marché primaire de RAG/Evonik et avons vendu l'obligation Safran à échéance 2020 à delta élevé pour l'obligation plus équilibrée Airbus/Dassault. Nous avons ajouté MTU à échéance 2023 après la récente correction sur la volatilité implicite et avons échangé notre obligation convertible Airbus à échéance 2022 contre des options en raison de la valorisation généreuse de l'obligation convertible. Nous avons réduit notre exposition au secteur financier en vendant nos options d'achat sur ING et sommes retournés à celles de Saint-Gobain, car la valorisation de ses actions nous semble très intéressante. Pour finir, nous avons enregistré des bénéfices sur nos options d'achat Total. Ce mois-ci, nous avons bénéficié de notre exposition au secteur de l'énergie (le pétrole Brent a fini à 82,5 dollars le baril dans un contexte de ralentissement des forages américains et sur fond de discussions entre l'Arabie saoudite et les États-Unis concernant la stabilité du marché). Inversement, nous avons souffert de la chute des titres de composants électroniques (en particulier les sociétés européennes STM et AMS), en raison des retombées de la guerre commerciale entre le président Donald Trump et la Chine (certaines autorités chinoises proposent même de limiter les ventes aux chaînes d'approvisionnement des fabricants américains, en particulier Apple).

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Evolution de la VL

Graphique - Base 100 (15/10/2018)
Avertissement
Vous êtes sur le point de télécharger des données chiffrées historiques d’un portefeuille. Veuillez noter que les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Elles peuvent notamment être affectées par l’évolution des taux de change

Performance K-EUR Cumulée Annualisée

-7,51 %

-1,13 %

-0,60 %

2,17 %

0,83 %

2,84 %

Depuis création

33,30 %

44,67 %

3,20 %

4,13 %

Depuis 01/01/2018 1 an* 3 ans* 5 ans* Depuis création
Cumulée

Part (K-EUR)

Indice de référence

33,30 %

44,67 %

Annualisée

Part (K-EUR)

Indice de référence

-7,51 %

-1,13 %

-0,60 %

2,17 %

0,83 %

2,84 %

3,20 %

4,13 %

*Périodes glissantes

Performance annuelle



Statistiques

VolatilitéTracking ErrorCoefficient de corrélationRatio d’informationRatio de Sharpe
Part K-EURIndice de référencePart K-EURIndice de référencePart K-EURIndice de référencePart K-EURIndice de référencePart K-EURIndice de référence
1 an*5,44 %4,50 %3,46 %0,77 %-2,10 %0,61 %
3 ans*5,62 %5,16 %2,83 %0,87 %-1,11 %0,76 %
Max drawdownAlphaBeta
Part K-EURIndice de référencePart K-EURIndice de référencePart K-EURIndice de référence
1 an*-6,86 %-0,14 %0,93 %
3 ans*-9,17 %-0,24 %0,94 %
Gain mensuel max Depuis création6,77 %
Perte mensuelle max Depuis création-9,38 %
Part K-EUR
Indice de référence
1 an* 3 ans* 1 an* 3 ans*
Volatilité 5,44 % 5,62 % 4,50 % 5,16 %
Tracking Error 3,46 % 2,83 %
Ratio de Sharpe 0,61 % 0,76 %
Alpha -0,14 % -0,24 %
Coefficient de corrélation 0,77 % 0,87 %
Ratio d’information -2,10 % -1,11 %
Perte mensuelle max -9,38 %
Gain mensuel max 6,77 %
Max drawdown -6,86 % -9,17 %
Beta 0,93 % 0,94 %

Caractéristiques

Date de Création (Fonds)
13/12/1993
Date de Création (Part)
01/09/2009
Forme juridique
SICAV
Indice de référence
Exane Euro Convertibles Index
Devise de référence (fonds)
EUR
Devise (part)
EUR
Affectation des résultats
Capitalisation
Fréquence de valorisation
Quotidienne
Minimum d'investissement
500000.00 EUR
Code ISIN
LU1103211048
Actif net (fonds)
459 M (EUR)
Organisme de tutelle
CSSF
EU Regulation
UCITS
Société de gestion
Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
Société de gestion déléguée
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
Pays de domiciliation
Luxembourg
Frais de gestion maximum
0,700 %
Frais de gestion appliqués
0,700 %
Conditions de souscription et de rachat
Chaque jour avant 12h30 sur la valeur liquidative du jour

Documentation téléchargeable

Tout sélectionner

(1) L'indicateur synthétique de risque et de rendement note les fonds sur une échelle de 1 à 7. Ce système de notation est basé sur les fluctuations moyennes de la NAV sur les cinq dernières années, c'est-à-dire l'amplitude de variation de l'ensemble du portefeuille à la hausse et à la baisse. Si la NAV a moins de 5 ans, la notation résulte des autres méthodes de calcul réglementaires. Les données historiques telles que celles utilisées pour calculer l'indicateur synthétique pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur. La catégorie actuelle n'est ni une garantie ni un objectif. La catégorie 1 ne signifie pas un investissement sans risque.