Edmond de Rothschild

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EdR Fund Europe Convertibles Obligations convertibles

Obligations convertibles
Evolution de la VL (21/02/2018)
154,80 EUR
Laurent  LE GRIN–LU1103212103–
Laurent LE GRIN
Thibaut BAILLY–LU1103212103–
Thibaut BAILLY
L'identité des gérants présentés dans ce document pourra évoluer durant la vie du produit.
Profil de risque
et de rendement (1)
1234567
Horizon de placement
> 2 ans
154,80 EUR
Evolution de la VL (21/02/2018)
4
1234567
Profil de risque
et de rendement
> 2 ans
Horizon de placement
Evolution de la VL (21/02/2018)
154,80 EUR
Profil de risque
et de rendement
1234567
Horizon de placement
> 2 ans
Laurent LE GRIN  
Thibaut BAILLY  
L'identité des gérants présentés dans ce document pourra évoluer durant la vie du produit.
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Objectif d'investissement

L'objectif est la valorisation de ses actifs à moyen terme (3 à 5 ans).Lesactifs du Compartiment sont essentiellement, mais non exclusivement, investis dans des obligations convertibles ou échangeables avec des actifs sous-jacents de la zone euro. Le Compartiment recherche l'optimisation du rapport performance/risque sur la période indiquée, en diversifiant ses sources de rendement (actifs sous-jacents, secteur, coupon, émetteur, taux d'intérêt et devise) via une analyse systématique des différentes expositions.

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Commentaire 31/01/2018

En ce début d'année, l'appréciation de l'euro domine clairement l'actualité en Europe en faisant peser une épée de Damoclès sur les perspectives de hausse des bénéfices prévue pour le moment à 8% d'ici la fin 2018. L'amélioration continue du climat des affaires et l'accélération de l'activité économique entraînent très probablement la fin de la politique monétaire accommodante de la BCE avec des taux d'intérêt toujours historiquement bas. Il est intéressant de noter que le 10 ans allemand a progressé de 30 points de base pour finir à 0,7% à la fin janvier avec un marché des actions en hausse de 1%. Cette configuration est bénéfique aux obligations convertibles grâce à leur composante action qui permet de neutraliser l'effet négatif de la remontée des taux d'intérêt. Nos obligations Steinhoff 2022 et 2023 ont rebondi fortement après les annonces du 6 Décembre dernier de 34% et 27% respectivement permettant à notre fonds de récupérer 56 points de base de performance relative. La situation de la société reste difficile malgré les nombreuses mesures prises pour assurer la liquidité de ses filiales et la vente d'actifs non stratégiques. La société doit communiquer sur les 3 premiers mois de son activité fin février. Notre expositions sur le secteur financier rapporte plus de 60 points en relatif grâce à l'impact positif de la hausse des taux d'intérêt sur les banques et les assurances. De manière plus marginale, notre absence sur l'immobilier allemand permet d'engranger une vingtaine de points supplémentaires. Nous estimons toujours que l'environnement macro-économique ne soutient pas ce secteur. Nous avons participé aux émissions de Cellnex et JP Morgan en Dufry. Ce nouvel environnement de taux d'intérêt devrait soutenir le rythme d'émissions. C'est pourquoi nous conservons un montant significatif de liquidité.

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Evolution de la VL

Graphique - Base 100 (21/02/2018)
Avertissement
Vous êtes sur le point de télécharger des données chiffrées historiques d’un portefeuille. Veuillez noter que les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Elles peuvent notamment être affectées par l’évolution des taux de change

Performance R-EUR Cumulée Annualisée
Depuis 01/01/2018

0,53 %

-0,72 %

0,53 %

-0,72 %

1 an

0,93 %

5,62 %

0,93 %

5,62 %

3 ans

-0,35 %

7,08 %

-0,12 %

2,30 %

5 ans

17,40 %

26,97 %

3,26 %

4,89 %

Depuis création

54,80 %

66,67 %

4,92 %

5,78 %

Depuis 01/01/2018 1 an 3 ans 5 ans Depuis création
Cumulée

Part (R-EUR)

Indice de référence

0,53 %

-0,72 %

0,93 %

5,62 %

-0,35 %

7,08 %

17,40 %

26,97 %

54,80 %

66,67 %

Annualisée

Part (R-EUR)

Indice de référence

0,93 %

5,62 %

-0,12 %

2,30 %

3,26 %

4,89 %

4,92 %

5,78 %

*Périodes glissantes

Performance annuelle



Statistiques

VolatilitéTracking ErrorCoefficient de corrélationRatio d’informationRatio de Sharpe
Part R-EURIndice de référencePart R-EURIndice de référencePart R-EURIndice de référencePart R-EURIndice de référencePart R-EURIndice de référence
1 an*4,30 %3,54 %3,20 %0,68 %-1,58 %2,29 %
3 ans*5,72 %5,77 %2,58 %0,90 %-0,94 %0,60 %
Max drawdownAlphaBeta
Part R-EURIndice de référencePart R-EURIndice de référencePart R-EURIndice de référence
1 an*-4,04 %-0,07 %0,82 %
3 ans*-11,67 %-0,17 %0,89 %
Gain mensuel max Depuis création6,72 %
Perte mensuelle max Depuis création-7,23 %
Part R-EUR
Indice de référence
1 an* 3 ans* 1 an* 3 ans*
Volatilité 4,30 % 5,72 % 3,54 % 5,77 %
Tracking Error 3,20 % 2,58 %
Ratio de Sharpe 2,29 % 0,60 %
Alpha -0,07 % -0,17 %
Coefficient de corrélation 0,68 % 0,90 %
Ratio d’information -1,58 % -0,94 %
Perte mensuelle max -7,23 %
Gain mensuel max 6,72 %
Max drawdown -4,04 % -11,67 %
Beta 0,82 % 0,89 %

Caractéristiques

Date de Création (Fonds)
13/12/1993
Date de Création (Part)
21/01/2009
Forme juridique
SICAV
Indice de référence
Exane Euro Convertibles Index
Devise de référence (fonds)
EUR
Devise (part)
EUR
Affectation des résultats
Capitalisation
Fréquence de valorisation
Quotidienne
Minimum d'investissement
1 part
Code ISIN
LU1103212103
Actif net (fonds)
655 M (EUR)
Organisme de tutelle
CSSF
EU Regulation
UCITS
Société de gestion
Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
Société de gestion déléguée
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
Pays de domiciliation
Luxembourg
Frais de gestion maximum
1,300 %
Frais de gestion appliqués
1,300 %
Conditions de souscription et de rachat
Chaque jour avant 12h30 sur la valeur liquidative du jour
Commission de souscription
1,00 % max
Commission de surperformance
15,000 %

Documentation téléchargeable

Tout sélectionner

(1) L'indicateur synthétique de risque et de rendement note les fonds sur une échelle de 1 à 7. Ce système de notation est basé sur les fluctuations moyennes de la NAV sur les cinq dernières années, c'est-à-dire l'amplitude de variation de l'ensemble du portefeuille à la hausse et à la baisse. Si la NAV a moins de 5 ans, la notation résulte des autres méthodes de calcul réglementaires. Les données historiques telles que celles utilisées pour calculer l'indicateur synthétique pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur. La catégorie actuelle n'est ni une garantie ni un objectif. La catégorie 1 ne signifie pas un investissement sans risque.