Mobile Logo

EdR Fund Europe Convertibles Obligations convertibles

Obligations convertibles
Evolution de la VL (14/08/2017)
101,42 EUR
Laurent  LE GRIN–LU1161527897–
Laurent LE GRIN
Kris DEBLANDER–LU1161527897–
Kris DEBLANDER
L'identité des gérants présentés dans ce document pourra évoluer durant la vie du produit.
Profil de risque
et de rendement (1)
1234567
Horizon de placement
> 2 ans
101,42 EUR
Evolution de la VL (14/08/2017)
4
1234567
Profil de risque
et de rendement
> 2 ans
Horizon de placement
Evolution de la VL (14/08/2017)
101,42 EUR
Profil de risque
et de rendement
1234567
Horizon de placement
> 2 ans
Laurent LE GRIN  
Kris DEBLANDER  
L'identité des gérants présentés dans ce document pourra évoluer durant la vie du produit.
Contact

Objectif d'investissement

L'objectif est la valorisation de ses actifs à moyen terme (3 à 5 ans).Lesactifs du Compartiment sont essentiellement, mais non exclusivement, investis dans des obligations convertibles ou échangeables avec des actifs sous-jacents de la zone euro. Le Compartiment recherche l'optimisation du rapport performance/risque sur la période indiquée, en diversifiant ses sources de rendement (actifs sous-jacents, secteur, coupon, émetteur, taux d'intérêt et devise) via une analyse systématique des différentes expositions.

Voir plus Voir moins

Commentaire 31/07/2017

La reprise de l'euro pourrait mettre en péril l'accélération de la croissance économique en Europe, ce qui impliquerait une perte de dynamisme affaiblissant la croissance des revenus. Mario Draghi avait tempéré les attentes quant à l'inflation ; les chiffres récents lui ont donné raison. La reprise de l'euro pourrait découler du regain de confiance des investisseurs envers la politique monétaire de la BCE. Elle pourrait également résulter de l'agitation qui règne autour du Président américain Donald Trump. À court terme, nous estimons que la croissance économique européenne pourrait être alimentée par des réformes économiques françaises et par des améliorations des recettes des entreprises. Les taux d'intérêt devraient continuer à augmenter, puisque la croissance du PIB de la zone euro devrait atteindre 1,7 % en 2017. La croissance des revenus restera stable à 20 % (secteur bancaire inclus) d'ici la fin de l'année 2017 et devrait atteindre 9,5 % en 2018. Notre stratégie reste inchangée. Notre sensibilité aux actions reste neutre, avec une valeur de 39 %. Nous gardons une approche sélective dans notre sélection des secteurs, en favorisant davantage les valeurs financières et cycliques. Nous avons encaissé des bénéfices sur des obligations d'entreprise et avons conservé notre niveau de protection par le biais d'options de vente dans l'Eurostoxx 50 pour le mois de septembre. Dans le marché primaire, nous avons participé à l'émission de ces deux récentes obligations convertibles en juin. Nous avons estimé que le cours de 13 euros constituait un excellent prix d'entrée et avons développé une position considérable (4,5 %). En début d'année, nous étions parvenus à vendre les anciennes obligations convertibles dans l'ensemble du fonds à environ 15 euros. L'entreprise de semi-conducteurs a publié de bons résultats pour le deuxième trimestre, en améliorant davantage ses marges brutes. Nous profitons également de l'exposition au secteur automobile qu'offre la marque. STM ne figure pas dans l'indice de référence. À court terme, le lancement de l'iPhone 8 et l'intensification de la production du Model 3 de Tesla constitueront les principaux moteurs de la société. Nos options d'achat de Crédit Agricole, de Generali et d'Allianz ont contribué à la performance du fonds. Nous avons acquis des titres ou augmenté notre position dans Siemens, Deutsche Telekom, Air France et BMW en raison d'une valorisation encore attrayante. Nous continuons à éviter le secteur immobilier allemand.

Voir plus Voir moins

Evolution de la VL

Graphique - Base 100 (14/08/2017)
Avertissement
Vous êtes sur le point de télécharger des données chiffrées historiques d’un portefeuille. Veuillez noter que les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Elles peuvent notamment être affectées par l’évolution des taux de change


Performance O-EUR Cumulée Annualisée
Depuis 01/01/2017

3,39 %

4,06 %

3,39 %

4,06 %

1 an

5,20 %

4,00 %

5,17 %

3,98 %

Depuis création

2,40 %

3,18 %

1,06 %

1,39 %

Depuis 01/01/2017 1 an 3 ans 5 ans Depuis création
Cumulée

Part (O-EUR)

Indice de référence

3,39 %

4,06 %

5,20 %

4,00 %

2,40 %

3,18 %

Annualisée

Part (O-EUR)

Indice de référence

5,17 %

3,98 %

1,06 %

1,39 %

*Périodes glissantes

Performance annuelle



Statistiques

VolatilitéTracking ErrorCoefficient de corrélationRatio d’informationRatio de Sharpe
Part O-EURIndice de référencePart O-EURIndice de référencePart O-EURIndice de référencePart O-EURIndice de référencePart O-EURIndice de référence
1 an*4,22 %4,08 %1,85 %0,90 %0,87 %1,26 %
3 ans*
Max drawdownAlphaBeta
Part O-EURIndice de référencePart O-EURIndice de référencePart O-EURIndice de référence
1 an*-2,09 %0,04 %0,93 %
3 ans*
Gain mensuel max Depuis création3,21 %
Perte mensuelle max Depuis création-2,83 %
Part O-EUR
Indice de référence
1 an* 3 ans* 1 an* 3 ans*
Volatilité 4,22 % 4,08 %
Tracking Error 1,85 %
Ratio de Sharpe 1,26 %
Alpha 0,04 %
Coefficient de corrélation 0,90 %
Ratio d’information 0,87 %
Perte mensuelle max -2,83 %
Gain mensuel max 3,21 %
Max drawdown -2,09 %
Beta 0,93 %

Caractéristiques

Date de Création (Fonds)
13/12/1993
Date de Création (Part)
12/05/2015
Forme juridique
SICAV
Indice de référence
Exane Euro Convertibles Index
Devise de référence (fonds)
EUR
Devise (part)
EUR
Affectation des résultats
Distribution
Fréquence de valorisation
Quotidienne
Minimum d'investissement
5000000.00 EUR
Code ISIN
LU1161527897
Actif net (fonds)
731 M (EUR)
Organisme de tutelle
CSSF
EU Regulation
UCITS
Société de gestion
Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
Société de gestion déléguée
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
Pays de domiciliation
Luxembourg
Frais de gestion maximum
0,400 %
Frais de gestion appliqués
0,400 %
Conditions de souscription et de rachat
Chaque jour avant 12h30 sur la valeur liquidative du jour

Documentation téléchargeable

Tout sélectionner

(1) L'indicateur synthétique de risque et de rendement note les fonds sur une échelle de 1 à 7. Ce système de notation est basé sur les fluctuations moyennes de la NAV sur les cinq dernières années, c'est-à-dire l'amplitude de variation de l'ensemble du portefeuille à la hausse et à la baisse. Si la NAV a moins de 5 ans, la notation résulte des autres méthodes de calcul réglementaires. Les données historiques telles que celles utilisées pour calculer l'indicateur synthétique pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur. La catégorie actuelle n'est ni une garantie ni un objectif. La catégorie 1 ne signifie pas un investissement sans risque.