Edmond de Rothschild

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EdR Fund Floating Rate Credit Obligations d'entreprises

Obligations d'entreprises
Evolution de la VL (24/04/2018)
148,39 EUR
Benjamine  NICKLAUS–LU1082946473–
Benjamine NICKLAUS
Léo ABELLARD–LU1082946473–
Léo ABELLARD
L'identité des gérants présentés dans ce document pourra évoluer durant la vie du produit.
Profil de risque
et de rendement (1)
1234567
Horizon de placement
Entre 12 et 24 mois
148,39 EUR
Evolution de la VL (24/04/2018)
2
1234567
Profil de risque
et de rendement
Entre 12 et 24 mois
Horizon de placement
Evolution de la VL (24/04/2018)
148,39 EUR
Profil de risque
et de rendement
1234567
Horizon de placement
Entre 12 et 24 mois
Benjamine NICKLAUS  
Léo ABELLARD  
L'identité des gérants présentés dans ce document pourra évoluer durant la vie du produit.
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Objectif d'investissement

L'objectif d'investissement du Compartiment est de surperformer son indice de référence, net de commissions de gestion, sur un horizon d'un à deux ans, grâce à un portefeuille reflétant les opportunités d'investissement présentes sur les marchés des crédits d'entreprises à court terme.

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Commentaire 29/03/2018

Le début du mois de mars a été marqué par les élections italiennes, d'abord craintes par le marché, les spreads s'écartant de manière significative pour finalement se resserrer une fois les élections passées. Depuis le milieu du mois, les nouvelles concernant une guerre commerciale ont continué à inquiéter les participants au marché du crédit. S'il est vrai que l'UE s'est vue in extremis exonérée des droits douaniers imposés sur l'acier ainsi que sur l'aluminium, le risque d'escalade d'un conflit commercial mondial a eu un impact sur la confiance. Les compagnies maritimes ont été les principales victimes de ce bras de fer. Dans ce contexte, les réunions des banques centrales ont étonnamment été reléguées au second plan : la Fed a relevé son taux cible de 25 pb, de 1,5 % à 1,75 % et la BCE a affiné ses orientations en matière d'assouplissement quantitatif, soutenant ainsi l'opinion des économistes selon laquelle les achats d'actifs prendraient fin cette année. Bien que les publications de données économiques soient restées solides, elles ont également suggéré que la dynamique perdait de son allant. Les indices PMI de la zone euro ont poursuivi leur décélération en mars et le PMI composite a reculé pour le deuxième mois consécutif. Dans ce contexte, la duration s'est redressée : les rendements des titres européens à 10 ans ont diminué de 16 points de base, contre 12 points de base pour les rendements des titres américains à 10 ans. La neutralisation de la composante de taux (couverture des taux) dans notre panier « fix-to-float » a coûté environ 30 points de base à la performance du fonds. Nous avons vu les spreads s'élargir dès la réouverture du marché primaire, ce qui reflète la nature conservatrice des investisseurs. En effet, lorsque l'offre a repris, plutôt de générer des bêta, les participants au marché ont préféré vendre sur le marché secondaire et verrouiller la nouvelle prime d'émission. Cela a été notamment le cas pour les obligations financières subordonnées et les titres de catégorie « investment grade » en EUR. Les spreads se sont néanmoins élargis en mars (indice iBoxx HY, +24 pb à 291 pb) et ont enregistré des rendements négatifs pour le deuxième mois consécutif, malgré la baisse de l'activité primaire pour les Hauts rendements en EUR. Le mois de mars a également été marqué par une sous-performance de tous les segments des obligations financières subordonnées. Le secteur de l'assurance a fortement sous-performé avec un écartement des spreads de 40 pb pour les perpétuelles et une performance de 1,40 % et -0,96 % pour les obligations de Catégorie 2.

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Evolution de la VL

Graphique - Base 100 (24/04/2018)
Avertissement
Vous êtes sur le point de télécharger des données chiffrées historiques d’un portefeuille. Veuillez noter que les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Elles peuvent notamment être affectées par l’évolution des taux de change

Performance A-EUR Cumulée Annualisée
Depuis 01/01/2018

-0,64 %

0,68 %

-0,64 %

0,68 %

1 an

-0,11 %

1,03 %

-0,11 %

1,03 %

3 ans

1,33 %

2,77 %

0,44 %

0,91 %

5 ans

4,57 %

5,01 %

0,90 %

0,98 %

Depuis création

48,38 %

47,90 %

2,06 %

2,05 %

Depuis 01/01/2018 1 an 3 ans 5 ans Depuis création
Cumulée

Part (A-EUR)

Indice de référence

-0,64 %

0,68 %

-0,11 %

1,03 %

1,33 %

2,77 %

4,57 %

5,01 %

48,38 %

47,90 %

Annualisée

Part (A-EUR)

Indice de référence

-0,11 %

1,03 %

0,44 %

0,91 %

0,90 %

0,98 %

2,06 %

2,05 %

*Périodes glissantes

Performance annuelle



Caractéristiques

Date de Création (Fonds)
07/01/1999
Date de Création (Part)
07/01/1999
Forme juridique
SICAV
Indice de référence
EURIBOR EUR 3M
250BP
Devise de référence (fonds)
EUR
Devise (part)
EUR
Affectation des résultats
Capitalisation
Fréquence de valorisation
Quotidienne
Minimum d'investissement
1 part
Code ISIN
LU1082946473
Actif net (fonds)
259 M (EUR)
Organisme de tutelle
CSSF
EU Regulation
UCITS
Société de gestion
Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
Société de gestion déléguée
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
Pays de domiciliation
Luxembourg
Frais de gestion maximum
0,700 %
Frais de gestion appliqués
0,700 %
Conditions de souscription et de rachat
Chaque jour avant 12h30 sur la valeur liquidative du jour
Commission de souscription
1,00 % max
Commission de surperformance
15,000 %

Documentation téléchargeable

Tout sélectionner

(1) L'indicateur synthétique de risque et de rendement note les fonds sur une échelle de 1 à 7. Ce système de notation est basé sur les fluctuations moyennes de la NAV sur les cinq dernières années, c'est-à-dire l'amplitude de variation de l'ensemble du portefeuille à la hausse et à la baisse. Si la NAV a moins de 5 ans, la notation résulte des autres méthodes de calcul réglementaires. Les données historiques telles que celles utilisées pour calculer l'indicateur synthétique pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur. La catégorie actuelle n'est ni une garantie ni un objectif. La catégorie 1 ne signifie pas un investissement sans risque.