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EdR Fund Floating Rate Credit Obligations d'entreprises

Obligations d'entreprises
Evolution de la VL (13/08/2018)
97,58 CHF
Benjamine  NICKLAUS–LU1198873132–
Benjamine NICKLAUS
Léo ABELLARD–LU1198873132–
Léo ABELLARD
L'identité des gérants présentés dans ce document pourra évoluer durant la vie du produit.
Profil de risque
et de rendement (1)
1234567
Horizon de placement
Entre 12 et 24 mois
97,58 CHF
Evolution de la VL (13/08/2018)
2
1234567
Profil de risque
et de rendement
Entre 12 et 24 mois
Horizon de placement
Evolution de la VL (13/08/2018)
97,58 CHF
Profil de risque
et de rendement
1234567
Horizon de placement
Entre 12 et 24 mois
Benjamine NICKLAUS  
Léo ABELLARD  
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Objectif d'investissement

L'objectif d'investissement du Compartiment est de surperformer son indice de référence, net de commissions de gestion, sur un horizon d'un à deux ans, grâce à un portefeuille reflétant les opportunités d'investissement présentes sur les marchés des crédits d'entreprises à court terme.

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Commentaire 29/06/2018

Lors de la réunion cruciale de la BCE du 14 juin, Mario Draghi a annoncé que le programme d'assouplissement quantitatif s'arrêterait à la fin de l'année et serait réduit de moitié en termes de volume au cours du quatrième trimestre. Les Bunds se sont toutefois bien maintenus, alors que la BCE annonçait une orientation conciliante, axée sur la croissance économique, assurant au marché que la première hausse des taux se ferait après l'été 2019. Les rendements ont chuté de 1 à 5 points de base sur toute la courbe des taux allemande. La réunion de la Réserve fédérale s'est déroulée comme prévu, avec une hausse des taux de 25 points de base, ainsi qu'une réaffirmation des orientations. Les rendements du Trésor ont légèrement augmenté au cours du mois, portés une fois de plus par la partie courte de la courbe. Les tensions politiques qui animaient l'Europe se sont quelque peu calmées alors qu'un gouvernement populiste se formait en Italie (évitant ainsi de nouvelles élections), un nouvel accord concernant la dette grecque a été trouvé et le vote de confiance en Espagne a mené à un nouveau gouvernement au lieu de nouvelles élections. Les écarts de crédit ont connu un autre mois faible, en grande partie dû à l'escalade des tensions commerciales. Les écarts de crédit du segment investment grade se sont élargis de 10 points de base aux États-Unis et de 5 en Europe. Le secteur des services financiers a été particulièrement faible. Les spreads se sont écartés au mois de juin. Les craintes autour de la situation politique en Italie et d'une possible crise de la zone euro étaient toujours présentes malgré les déclarations rassurantes du Premier ministre italien début juin. Concernant le haut rendement, le mois de juin a été un autre mois difficile pour le crédit, les principales inquiétudes étant suscitées par le différend commercial entre les États-Unis et la Chine. Le haut rendement européen a dégagé un rendement total de -0,4 % en juin 2018, en raison d'un élargissement des spreads de 25 pb. Les secteurs les plus performants ont été la vente au détail (1,1 %) et les matériaux de construction (0,9 %), tandis que les secteurs les moins performants ont été les transports (-1,55 %) et les jeux (-1,1 %). Une possible guerre commerciale et les nouvelles barrières douanières imposées par la Chine et les États-Unis ont inquiété le marché. Mi-juin, les spreads se sont cependant temporairement resserrés. Le secteur de l'assurance a fortement sous-performé avec un écartement des spreads de 25 pb pour les perpétuelles (performance de -1.06 %) et une performance de -1.18 % pour les Tier 2.Nous avons assisté à d'importantes sorties de fonds concernant les actions mondiales, sur les marchés émergents et sur le segment des titres à haut rendement. Pour la sixième semaine consécutive, les flux de fonds d'obligations ont été en territoire négatif et les fonds à haut rendement ont continué à enregistrer des sorties de fonds (pour la 33e semaine consécutive).Depuis le début de l'année, les performances des sous-segments du crédit sont de -1,55 % pour les titres à haut rendement, -0,67 % pour les obligations de qualité investment grade (grâce à l'effet de duration), -2,05 % pour les obligations bancaires Tier 2 et -4,48 % pour les obligations d'assureurs Tier 2. Itraxx Main et Xover ont repris des couleurs, en atteignant respectivement 76 pb et 330 pb.En moyenne, le spread de crédit du fonds est de 215 pb pour une notation moyenne de BBB. En outre, la duration du spread du fonds est de 4,6 ans avec une exposition de 40,2 % aux instruments à haut rendement.

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Evolution de la VL

Graphique - Base 100 (13/08/2018)
Avertissement
Vous êtes sur le point de télécharger des données chiffrées historiques d’un portefeuille. Veuillez noter que les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Elles peuvent notamment être affectées par l’évolution des taux de change

Performance I-CHF Cumulée Annualisée

-2,85 %

1,05 %

-0,55 %

1,04 %

Depuis création

-2,42 %

3,26 %

-0,71 %

0,93 %

Depuis 01/01/2018 1 an* 3 ans* 5 ans* Depuis création
Cumulée

Part (I-CHF)

Indice de référence

-2,42 %

3,26 %

Annualisée

Part (I-CHF)

Indice de référence

-2,85 %

1,05 %

-0,55 %

1,04 %

-0,71 %

0,93 %

*Périodes glissantes

Performance annuelle



Statistiques

VolatilitéTracking ErrorCoefficient de corrélationRatio d’informationRatio de Sharpe
Part I-CHFIndice de référencePart I-CHFIndice de référencePart I-CHFIndice de référencePart I-CHFIndice de référencePart I-CHFIndice de référence
1 an*1,95 %0,28 %1,97 %0,01 %-1,77 %6,55 %
3 ans*2,11 %0,70 %1,83 %0,53 %-0,77 %2,41 %
Max drawdownAlphaBeta
Part I-CHFIndice de référencePart I-CHFIndice de référencePart I-CHFIndice de référence
1 an*-3,86 %-0,05 %0,05 %
3 ans*-3,86 %-0,17 %1,59 %
Gain mensuel max Depuis création1,33 %
Perte mensuelle max Depuis création-1,80 %
Part I-CHF
Indice de référence
1 an* 3 ans* 1 an* 3 ans*
Volatilité 1,95 % 2,11 % 0,28 % 0,70 %
Tracking Error 1,97 % 1,83 %
Ratio de Sharpe 6,55 % 2,41 %
Alpha -0,05 % -0,17 %
Coefficient de corrélation 0,01 % 0,53 %
Ratio d’information -1,77 % -0,77 %
Perte mensuelle max -1,80 %
Gain mensuel max 1,33 %
Max drawdown -3,86 % -3,86 %
Beta 0,05 % 1,59 %

Caractéristiques

Date de Création (Fonds)
07/01/1999
Date de Création (Part)
04/03/2015
Forme juridique
SICAV
Indice de référence
LIBOR CHF 3M
250BP
Devise de référence (fonds)
EUR
Devise (part)
CHF
Affectation des résultats
Capitalisation
Fréquence de valorisation
Quotidienne
Minimum d'investissement
500000.00 CHF EQ EUR
Code ISIN
LU1198873132
Actif net (fonds)
174 M (EUR)
Organisme de tutelle
CSSF
EU Regulation
UCITS
Société de gestion
Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
Société de gestion déléguée
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
Pays de domiciliation
Luxembourg
Frais de gestion maximum
0,350 %
Frais de gestion appliqués
0,350 %
Conditions de souscription et de rachat
Chaque jour avant 12h30 sur la valeur liquidative du jour
Commission de surperformance
15,000 %

Documentation téléchargeable

Tout sélectionner

(1) L'indicateur synthétique de risque et de rendement note les fonds sur une échelle de 1 à 7. Ce système de notation est basé sur les fluctuations moyennes de la NAV sur les cinq dernières années, c'est-à-dire l'amplitude de variation de l'ensemble du portefeuille à la hausse et à la baisse. Si la NAV a moins de 5 ans, la notation résulte des autres méthodes de calcul réglementaires. Les données historiques telles que celles utilisées pour calculer l'indicateur synthétique pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur. La catégorie actuelle n'est ni une garantie ni un objectif. La catégorie 1 ne signifie pas un investissement sans risque.