Edmond de Rothschild

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EdR Fund Global Convertibles Obligations convertibles

Obligations convertibles
Evolution de la VL (20/06/2018)
140,54 EUR
Annelie  FEARON–LU1160354210–
Annelie FEARON
Thibaut BAILLY–LU1160354210–
Thibaut BAILLY
L'identité des gérants présentés dans ce document pourra évoluer durant la vie du produit.
Profil de risque
et de rendement (1)
1234567
Horizon de placement
> 3 ans
140,54 EUR
Evolution de la VL (20/06/2018)
4
1234567
Profil de risque
et de rendement
> 3 ans
Horizon de placement
Evolution de la VL (20/06/2018)
140,54 EUR
Profil de risque
et de rendement
1234567
Horizon de placement
> 3 ans
Annelie FEARON  
Thibaut BAILLY  
L'identité des gérants présentés dans ce document pourra évoluer durant la vie du produit.
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Objectif d'investissement

Le compartiment cherche à délivrer une performance régulière sur le moyen terme via une sélection active d'obligations convertibles sur l'ensemble des marchés internationaux. Le compartiment détiendra pour minimum 50% de son actif des émissions de qualité Investment Grade et veillera à conserver une importante diversification géographique. La gestion se concentre sur des émissions mixtes.

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Commentaire 31/05/2018

Le mois de mai a commencé sur une note positive, après que la Fed ait revu à la hausse ses perspectives d'inflation après six années de hausses des cours inférieures à son objectif de 2 %. En outre, les résultats du premier trimestre ont progressé de +20 % conformément aux prévisions de croissance des résultats des sociétés américaines, les secteurs de l'énergie et des matériaux présentant les révisions à la hausse les plus intéressantes. Ailleurs, le projet de rencontre entre le président Donald Trump et le leader nord-coréen Kim Jong Un a semblé réduire les risques géopolitiques, et l'Europe ainsi que le Japon ont respectivement profité de la faiblesse de l'euro et du yen. Cependant, le calme n'a été que de courte durée. En effet, la crise politique grandissante en Italie a relancé les craintes concernant l'avenir de l'Union européenne, ce qui a entraîné un effondrement des actions et un écart croissant du crédit des entreprises. Bien qu'initialement, les conditions aient été particulièrement idéales pour les obligations convertibles, le marché ayant accueilli avec enthousiasme les nouvelles émissions d'une valeur de plus de 8 milliards de dollars au cours du mois, la catégorie d'actifs s'est trouvée sous pression en raison de l'impact négatif de l'offre abondante et des marchés à risque sur les valorisations. Dans ce contexte, le fonds a dégagé un rendement de +0,09 % en mai, soit +0,97 % depuis le début de l'exercice (4,8 vol) contre +0,16 % sur le mois/+0,14 % (4,5 vol) depuis le début de l'exercice pour l'indice de référence et +1,27 %/+0,95 % (9,1 vol) pour l'indice MSCI World TR Local Equity. La performance du fonds a été soutenue par notre position surpondérée dans les soins de santé, notamment les titres du secteur de la biotechnologie et de la technologie médicale tels que 3SBio, Qiagen et Insulet. Concernant nos positions individuelles, la plus importante concerne notamment Ubisoft et, sur une note moins positive, Sony, dont la nouvelle stratégie commerciale et les plans visant à acheter la participation restante dans EMI Music Publishing ont été froidement accueillis. En parallèle, les prix des obligations convertibles ont chuté de manière significative. Nous avons réduit notre exposition aux titres performants récents, notamment nos options d'achat sur Halliburton et LVMH, ainsi que nos positions dans des obligations convertibles récemment émises telles que Supernus et RingCentral. Au milieu du mois, nous avons renforcé la protection de notre portefeuille, en achetant des actions sur l'EuroStoxx et sur le S&P 500 avant de prendre plus tard des bénéfices sur les premières actions. Parallèlement, nous avons renforcé les positions les moins performantes telles que Bayer/Covestro et Weibo, et avons participé à la nouvelle émission d'Akamai. Dans l'ensemble, nous conservons une approche relativement prudente avec une sensibilité aux actions du fonds à 39,4 % contre 42,5 % pour l'indice de référence.

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Evolution de la VL

Graphique - Base 100 (20/06/2018)
Avertissement
Vous êtes sur le point de télécharger des données chiffrées historiques d’un portefeuille. Veuillez noter que les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Elles peuvent notamment être affectées par l’évolution des taux de change

Performance R-EUR Cumulée Annualisée
Depuis 01/01/2018

0,65 %

1,24 %

0,65 %

1,24 %

1 an

0,13 %

1,11 %

0,13 %

1,11 %

3 ans

1,41 %

4,61 %

0,47 %

1,51 %

5 ans

12,23 %

24,53 %

2,33 %

4,48 %

Depuis création

40,54 %

69,26 %

3,88 %

6,07 %

Depuis 01/01/2018 1 an 3 ans 5 ans Depuis création
Cumulée

Part (R-EUR)

Indice de référence

0,65 %

1,24 %

0,13 %

1,11 %

1,41 %

4,61 %

12,23 %

24,53 %

40,54 %

69,26 %

Annualisée

Part (R-EUR)

Indice de référence

0,13 %

1,11 %

0,47 %

1,51 %

2,33 %

4,48 %

3,88 %

6,07 %

*Périodes glissantes

Performance annuelle



Statistiques

VolatilitéTracking ErrorCoefficient de corrélationRatio d’informationRatio de Sharpe
Part R-EURIndice de référencePart R-EURIndice de référencePart R-EURIndice de référencePart R-EURIndice de référencePart R-EURIndice de référence
1 an*6,15 %5,66 %1,99 %0,95 %-0,05 %-0,05 %
3 ans*5,08 %5,35 %1,59 %0,95 %-0,38 %0,18 %
Max drawdownAlphaBeta
Part R-EURIndice de référencePart R-EURIndice de référencePart R-EURIndice de référence
1 an*-4,14 %1,03 %
3 ans*-9,77 %-0,04 %0,91 %
Gain mensuel max Depuis création7,70 %
Perte mensuelle max Depuis création-9,37 %
Part R-EUR
Indice de référence
1 an* 3 ans* 1 an* 3 ans*
Volatilité 6,15 % 5,08 % 5,66 % 5,35 %
Tracking Error 1,99 % 1,59 %
Ratio de Sharpe -0,05 % 0,18 %
Alpha -0,04 %
Coefficient de corrélation 0,95 % 0,95 %
Ratio d’information -0,05 % -0,38 %
Perte mensuelle max -9,37 %
Gain mensuel max 7,70 %
Max drawdown -4,14 % -9,77 %
Beta 1,03 % 0,91 %

Caractéristiques

Date de Création (Fonds)
17/07/2009
Date de Création (Part)
17/07/2009
Forme juridique
SICAV
Indice de référence
Thomson Reuters Global Focus Hedged (EUR) CB Index
Devise de référence (fonds)
EUR
Devise (part)
EUR
Affectation des résultats
Capitalisation
Fréquence de valorisation
Quotidienne
Minimum d'investissement
1 part
Code ISIN
LU1160354210
Actif net (fonds)
209 M (EUR)
Organisme de tutelle
CSSF
EU Regulation
UCITS
Société de gestion
Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
Société de gestion déléguée
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
Pays de domiciliation
Luxembourg
Frais de gestion maximum
1,750 %
Frais de gestion appliqués
1,750 %
Conditions de souscription et de rachat
Chaque jour avant 12h30 sur la valeur liquidative du jour
Commission de souscription
1,00 % max
Commission de surperformance
15,000 %

Documentation téléchargeable

Tout sélectionner

(1) L'indicateur synthétique de risque et de rendement note les fonds sur une échelle de 1 à 7. Ce système de notation est basé sur les fluctuations moyennes de la NAV sur les cinq dernières années, c'est-à-dire l'amplitude de variation de l'ensemble du portefeuille à la hausse et à la baisse. Si la NAV a moins de 5 ans, la notation résulte des autres méthodes de calcul réglementaires. Les données historiques telles que celles utilisées pour calculer l'indicateur synthétique pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur. La catégorie actuelle n'est ni une garantie ni un objectif. La catégorie 1 ne signifie pas un investissement sans risque.