Edmond de Rothschild

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EdR Fund Global Convertibles Obligations convertibles

Obligations convertibles
Evolution de la VL (18/09/2018)
138,90 EUR
Cristina  JARRIN–LU1160354210–
Cristina JARRIN
Thibaut BAILLY–LU1160354210–
Thibaut BAILLY
L'identité des gérants présentés dans ce document pourra évoluer durant la vie du produit.
Profil de risque
et de rendement (1)
1234567
Horizon de placement
> 3 ans
138,90 EUR
Evolution de la VL (18/09/2018)
4
1234567
Profil de risque
et de rendement
> 3 ans
Horizon de placement
Evolution de la VL (18/09/2018)
138,90 EUR
Profil de risque
et de rendement
1234567
Horizon de placement
> 3 ans
Cristina JARRIN  
Thibaut BAILLY  
L'identité des gérants présentés dans ce document pourra évoluer durant la vie du produit.
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Objectif d'investissement

Le compartiment cherche à délivrer une performance régulière sur le moyen terme via une sélection active d'obligations convertibles sur l'ensemble des marchés internationaux. Le compartiment détiendra pour minimum 50% de son actif des émissions de qualité Investment Grade et veillera à conserver une importante diversification géographique. La gestion se concentre sur des émissions mixtes.

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Commentaire 31/08/2018

Le mois d'août a été marqué par un retour de la volatilité (l'indice VIX a progressé de +10,48 % au cours du mois), en particulier sur les marchés émergents. La Turquie a donné le ton avec la menace des États-Unis d'augmenter les droits de douane sur les importations turques d'acier et d'aluminium. La chute de la livre turque s'est traduite par des effets de contagion sur les devises faibles comme le rand sud-africain, le peso argentin et plus généralement sur l'Amérique du Sud, mais également sur les titres bancaires de la zone euro exposés à la Turquie. Dans une fuite vers la qualité, les taux de rendement des obligations allemandes et américaines ont chuté de 10 points de base et les spreads entre les pays périphériques se sont élargis, avec l'Italie menant le peloton sur fond de spéculation autour de son budget et d'un conflit probable avec Bruxelles en septembre. Dans ce contexte, les actions européennes ont sous-performé, avec l'indice Eurostoxx 600 terminant le mois d'août dans le rouge à -2,39 % et les indices S&P 500 et Nikkei affichant une surperformance de +3,03 % et +1,38 % respectivement au cours du mois. En ce qui concerne les principaux indicateurs, les indices PMI étaient légèrement inférieurs aux attentes dans l'ensemble, les niveaux demeurant très élevés à au-delà de 54 des deux côtés de l'Atlantique. Enfin, il convient également de prendre acte de la fin de la saison des publications avec 72,1 % des sociétés dépassant les attentes en matière de chiffre d'affaires et 84,2 % en matière de résultats aux États-Unis et 60,7 % et 51,7 % respectivement pour les sociétés européennes. Sur le marché primaire, de nouvelles émissions de l'ordre de 4,6 milliards de dollars ont été enregistrées sur 15 opérations. Nous avons participé aux émissions primaires d'Illumina, de MercadoLibre et de SBI Holdings. Nous avons pris des bénéfices sur des titres à delta élevé comme Service Now 2022 et Nuvasive 2021 aux États-Unis. Dans le secteur de semi-conducteurs, nous avons renforcé notre position dans STM 2022 et avons ajouté une position dans Microchip 2027 après les résultats de la vague de ventes. Nous avons ajouté des titres à gamma élevé convexe à court terme comme Kunlun Energy 2019. Au chapitre des options, nous avons revu à la baisse nos options d'achat Deutsche Post et sommes retournés à nos options d'achat Saint-Gobain, car la valorisation de ses actions nous semble très intéressante.

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Evolution de la VL

Graphique - Base 100 (18/09/2018)
Avertissement
Vous êtes sur le point de télécharger des données chiffrées historiques d’un portefeuille. Veuillez noter que les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Elles peuvent notamment être affectées par l’évolution des taux de change

Performance R-EUR Cumulée Annualisée

-1,60 %

-0,90 %

0,92 %

2,04 %

1,35 %

3,11 %

Depuis création

38,90 %

66,61 %

3,64 %

5,72 %

Depuis 01/01/2018 1 an* 3 ans* 5 ans* Depuis création
Cumulée

Part (R-EUR)

Indice de référence

38,90 %

66,61 %

Annualisée

Part (R-EUR)

Indice de référence

-1,60 %

-0,90 %

0,92 %

2,04 %

1,35 %

3,11 %

3,64 %

5,72 %

*Périodes glissantes

Performance annuelle



Statistiques

VolatilitéTracking ErrorCoefficient de corrélationRatio d’informationRatio de Sharpe
Part R-EURIndice de référencePart R-EURIndice de référencePart R-EURIndice de référencePart R-EURIndice de référencePart R-EURIndice de référence
1 an*6,19 %5,88 %2,14 %0,94 %-0,36 %0,12 %
3 ans*4,86 %4,99 %1,58 %0,95 %-0,76 %0,51 %
Max drawdownAlphaBeta
Part R-EURIndice de référencePart R-EURIndice de référencePart R-EURIndice de référence
1 an*-4,88 %-0,01 %0,99 %
3 ans*-9,21 %-0,08 %0,92 %
Gain mensuel max Depuis création5,08 %
Perte mensuelle max Depuis création-9,37 %
Part R-EUR
Indice de référence
1 an* 3 ans* 1 an* 3 ans*
Volatilité 6,19 % 4,86 % 5,88 % 4,99 %
Tracking Error 2,14 % 1,58 %
Ratio de Sharpe 0,12 % 0,51 %
Alpha -0,01 % -0,08 %
Coefficient de corrélation 0,94 % 0,95 %
Ratio d’information -0,36 % -0,76 %
Perte mensuelle max -9,37 %
Gain mensuel max 5,08 %
Max drawdown -4,88 % -9,21 %
Beta 0,99 % 0,92 %

Caractéristiques

Date de Création (Fonds)
17/07/2009
Date de Création (Part)
17/07/2009
Forme juridique
SICAV
Indice de référence
Thomson Reuters Global Focus Hedged (EUR) CB Index
Devise de référence (fonds)
EUR
Devise (part)
EUR
Affectation des résultats
Capitalisation
Fréquence de valorisation
Quotidienne
Minimum d'investissement
1 part
Code ISIN
LU1160354210
Actif net (fonds)
197 M (EUR)
Organisme de tutelle
CSSF
EU Regulation
UCITS
Société de gestion
Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
Société de gestion déléguée
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
Pays de domiciliation
Luxembourg
Frais de gestion maximum
1,750 %
Frais de gestion appliqués
1,750 %
Conditions de souscription et de rachat
Chaque jour avant 12h30 sur la valeur liquidative du jour
Commission de souscription
1,00 % max
Commission de surperformance
15,000 %

Documentation téléchargeable

Tout sélectionner

(1) L'indicateur synthétique de risque et de rendement note les fonds sur une échelle de 1 à 7. Ce système de notation est basé sur les fluctuations moyennes de la NAV sur les cinq dernières années, c'est-à-dire l'amplitude de variation de l'ensemble du portefeuille à la hausse et à la baisse. Si la NAV a moins de 5 ans, la notation résulte des autres méthodes de calcul réglementaires. Les données historiques telles que celles utilisées pour calculer l'indicateur synthétique pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur. La catégorie actuelle n'est ni une garantie ni un objectif. La catégorie 1 ne signifie pas un investissement sans risque.