Edmond de Rothschild

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EdR Fund Global Convertibles Obligations convertibles

Obligations convertibles
Evolution de la VL (20/04/2018)
144,55 USD
Annelie  FEARON–LU1160354640–
Annelie FEARON
Thibaut BAILLY–LU1160354640–
Thibaut BAILLY
L'identité des gérants présentés dans ce document pourra évoluer durant la vie du produit.
Profil de risque
et de rendement (1)
1234567
Horizon de placement
> 3 ans
144,55 USD
Evolution de la VL (20/04/2018)
4
1234567
Profil de risque
et de rendement
> 3 ans
Horizon de placement
Evolution de la VL (20/04/2018)
144,55 USD
Profil de risque
et de rendement
1234567
Horizon de placement
> 3 ans
Annelie FEARON  
Thibaut BAILLY  
L'identité des gérants présentés dans ce document pourra évoluer durant la vie du produit.
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Objectif d'investissement

Le compartiment cherche à délivrer une performance régulière sur le moyen terme via une sélection active d'obligations convertibles sur l'ensemble des marchés internationaux. Le compartiment détiendra pour minimum 50% de son actif des émissions de qualité Investment Grade et veillera à conserver une importante diversification géographique. La gestion se concentre sur des émissions mixtes.

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Commentaire 29/03/2018

Le mois de mars a commencé sur de solides bases, l'indice S&P 500 ayant atteint son plus haut niveau depuis le 1er février. En effet, le rapport sur les emplois non agricoles a indiqué que le renforcement de l'économie américaine s'est poursuivi, sans toutefois engendrer les augmentations rapides des salaires qui avaient auparavant entraîné d'importantes attentes en matière de hausse de taux, troublant ainsi les marchés. Cependant, cette reprise a été écourtée après que le président Donald Trump a annoncé un programme de 60 milliards de dollars visant à imposer des tarifs douaniers sur les importations chinoises. À la suite de cette annonce, les marchés boursiers mondiaux ont subi la deuxième plus grande vague de ventes depuis de nombreux mois. La fuite de données de Facebook a également ébranlé la confiance des investisseurs. L'indice S&P 500 a terminé le mois à -2,7 %, tandis que les spreads sur le crédit d'entreprise se sont considérablement élargis : +9 pb et +26 pb respectivement pour les titres investment grade et haut rendement américains. Les spreads LIBOR OIS ont atteint des niveaux records jamais atteints depuis 2008. Le fonds a enregistré une performance honorable, avec 1,09 % en mars, pour un rendement trimestriel de 0,14 %, contre un résultat mensuel/trimestriel de -1,04 %/-0,30 % pour l'indice de référence et -2,37 %/-2,27 % pour l'indice MSCI World TR Local Equity. Parmi les principales contributions à la performance du mois de mars, citons notre couverture de portefeuille ainsi que certains titres individuels, notamment Insulet, un fabricant américain d'appareils médicaux, et 3Sbio, une entreprise chinoise spécialisée dans le développement de biotechnologies. Nous avons profité des bons résultats de nos actions au début du mois pour réduire notre exposition aux titres technologiques à haut delta, tels que ServiceNow, Teradyne et Microchip. Nous avons également exercé nos options d'achat sur Tencent avant la publication de ses résultats de 2017. Parallèlement, puisque le S&P 500 avait récupéré la majorité de ses pertes de février, nous avons ajouté une nouvelle option de vente afin de préserver la reprise de l'indice et de maximiser la convexité du fonds. En Europe, nous avons réduit nos positions dans Airbus/Dassault, en raison des excellents résultats de l'action sous-jacente dépassant nos attentes, et dans Maison du Monde, car la valorisation de son obligation convertible était devenue anormalement élevée. Étant donné la régularité de la demande du marché primaire, nous avons converti une partie de notre produit contre de nouvelles émissions de Glencore, le géant suisse du secteur minier, et Supernus, une entreprise américaine spécialisée dans le développement pharmaceutique. Malgré tout, nous continuons à conserver une position relativement prudente. Le fonds possède une sensibilité aux actions de 40,6 % en fin de mois, contre 42,6 % pour l'indice de référence.

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Evolution de la VL

Graphique - Base 100 (20/04/2018)
Avertissement
Vous êtes sur le point de télécharger des données chiffrées historiques d’un portefeuille. Veuillez noter que les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Elles peuvent notamment être affectées par l’évolution des taux de change

Performance K-USD Cumulée Annualisée
Depuis 01/01/2018

2,33 %

0,93 %

2,33 %

0,93 %

1 an

5,70 %

4,22 %

5,70 %

4,22 %

3 ans

7,36 %

5,82 %

2,39 %

1,90 %

5 ans

24,39 %

29,18 %

4,46 %

5,25 %

Depuis création

44,55 %

49,66 %

5,99 %

6,57 %

Depuis 01/01/2018 1 an 3 ans 5 ans Depuis création
Cumulée

Part (K-USD)

Indice de référence

2,33 %

0,93 %

5,70 %

4,22 %

7,36 %

5,82 %

24,39 %

29,18 %

44,55 %

49,66 %

Annualisée

Part (K-USD)

Indice de référence

5,70 %

4,22 %

2,39 %

1,90 %

4,46 %

5,25 %

5,99 %

6,57 %

*Périodes glissantes

Performance annuelle



Caractéristiques

Date de Création (Fonds)
17/07/2009
Date de Création (Part)
20/12/2011
Forme juridique
SICAV
Indice de référence
Thomson Reuters Global Focus Hedged (USD) CB Index
Devise de référence (fonds)
EUR
Devise (part)
USD
Affectation des résultats
Capitalisation
Fréquence de valorisation
Quotidienne
Minimum d'investissement
500000.00 USD EQ EUR
Code ISIN
LU1160354640
Actif net (fonds)
203 M (EUR)
Organisme de tutelle
CSSF
EU Regulation
UCITS
Société de gestion
Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
Société de gestion déléguée
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
Pays de domiciliation
Luxembourg
Frais de gestion maximum
0,700 %
Frais de gestion appliqués
0,700 %
Conditions de souscription et de rachat
Chaque jour avant 12h30 sur la valeur liquidative du jour

Documentation téléchargeable

Tout sélectionner

(1) L'indicateur synthétique de risque et de rendement note les fonds sur une échelle de 1 à 7. Ce système de notation est basé sur les fluctuations moyennes de la NAV sur les cinq dernières années, c'est-à-dire l'amplitude de variation de l'ensemble du portefeuille à la hausse et à la baisse. Si la NAV a moins de 5 ans, la notation résulte des autres méthodes de calcul réglementaires. Les données historiques telles que celles utilisées pour calculer l'indicateur synthétique pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur. La catégorie actuelle n'est ni une garantie ni un objectif. La catégorie 1 ne signifie pas un investissement sans risque.