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EdR Fund Global Convertibles Obligations convertibles

Obligations convertibles
Evolution de la VL (16/07/2018)
143,18 USD
Annelie  FEARON–LU1160354640–
Annelie FEARON
Thibaut BAILLY–LU1160354640–
Thibaut BAILLY
L'identité des gérants présentés dans ce document pourra évoluer durant la vie du produit.
Profil de risque
et de rendement (1)
1234567
Horizon de placement
> 3 ans
143,18 USD
Evolution de la VL (16/07/2018)
4
1234567
Profil de risque
et de rendement
> 3 ans
Horizon de placement
Evolution de la VL (16/07/2018)
143,18 USD
Profil de risque
et de rendement
1234567
Horizon de placement
> 3 ans
Annelie FEARON  
Thibaut BAILLY  
L'identité des gérants présentés dans ce document pourra évoluer durant la vie du produit.
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Objectif d'investissement

Le compartiment cherche à délivrer une performance régulière sur le moyen terme via une sélection active d'obligations convertibles sur l'ensemble des marchés internationaux. Le compartiment détiendra pour minimum 50% de son actif des émissions de qualité Investment Grade et veillera à conserver une importante diversification géographique. La gestion se concentre sur des émissions mixtes.

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Commentaire 29/06/2018

Concernant les marchés actions mondiaux, le début du mois de juin a été positif. Cependant, ces marchés se sont déstabilisés vers le milieu du mois en raison des risques protectionnistes. La guerre commerciale entre la Chine et les États-Unis est toujours d'actualité, après que Washington ait menacé de taxer 200 milliards de dollars de produits chinois supplémentaires, augmentant ainsi le nombre de secteurs susceptibles d'être touchés. Du côté des banques centrales, la BCE a annoncé qu'elle réduirait ses achats d'actifs à 15 milliards d'euros par mois d'octobre à décembre et qu'elle y mettra définitivement fin en cas de hausse continue de l'inflation. La banque s'est également montrée accommodante en ce qui concerne les taux d'intérêt en déclarant ne pas relever ces taux avant la mi-2019 et en fixant comme unique condition la réalisation de l'objectif d'inflation de 2 %. À la suite de cela, l'euro a baissé face au dollar américain, tandis que les rendements des obligations à long terme se sont orientés à la baisse (le bund à 10 ans atteignant 0,30 %). Le risque politique italien s'est estompé avec la nomination de Claudio Borghi et d'Alberto Bagnai à la tête des Commissions parlementaires du budget et des finances, bien que tous deux soient des eurosceptiques. Comme prévu, la BPC a annoncé la baisse des taux de couverture obligatoires de 50 pb afin de dégager 500 milliards de RMB dans le cadre du programme d'échange de dettes contre actions (ou Debt to equity swaps, DES) et 200 milliards de RMB dans le but de soutenir les prêts aux PME. La banque centrale a également adopté un ton plus accommodant concernant sa politique monétaire : « une liquidité appropriée et stable » est remplacée par « une liquidité appropriée et suffisante ». Concernant le secteur pétrolier, l'OPEP a décidé d'augmenter sa production, non pas en augmentant ses quotas de production, mais en respectant à 100 % ses engagements existants. Le Brent s'est négocié dans une fourchette étroite de 75 à 80 USD. Au niveau des indices, les actions émergentes ont terminé le mois avec une sous-performance de -4,13 %, de +0,48 % pour le S&P500, et de 0,27 % pour l'Eurostoxx50. Le marché primaire des convertibles continue toujours de tourner à plein régime avec 9,6 milliards de dollars de titres détenus au cours du mois dans 29 sociétés. Sur le marché primaire, nous avons participé à la nouvelle émission de Safran en Europe. Nous avons pris quelques bénéfices sur des titres à delta plus élevé comme 3sBio et Silicon Laboratories afin de réduire notre sensibilité aux actions. Nous avons initié une nouvelle position dans une société convexe se négociant près du pair d'une obligation convertible Allscripts Healthcare en 2020, assortie d'une option sur fusion-acquisition, une société de solutions logicielles cliniques. Du côté des options, nous avons réduit notre position dans Crédit Agricole et cédé nos options d'achat dans Alibaba. Notre exposition au secteur financier et notre absence dans Tesla, dont les actions donnent droit à des primes, ont pesé sur la performance en juin.

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Evolution de la VL

Graphique - Base 100 (16/07/2018)
Avertissement
Vous êtes sur le point de télécharger des données chiffrées historiques d’un portefeuille. Veuillez noter que les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Elles peuvent notamment être affectées par l’évolution des taux de change

Performance K-USD Cumulée Annualisée
Depuis 01/01/2018

1,36 %

1,02 %

1,36 %

1,02 %

1 an

1,88 %

1,88 %

1,86 %

1,86 %

3 ans

7,58 %

7,29 %

2,46 %

2,37 %

5 ans

19,25 %

25,84 %

3,58 %

4,70 %

Depuis création

43,18 %

49,79 %

5,61 %

6,34 %

Depuis 01/01/2018 1 an 3 ans 5 ans Depuis création
Cumulée

Part (K-USD)

Indice de référence

1,36 %

1,02 %

1,88 %

1,88 %

7,58 %

7,29 %

19,25 %

25,84 %

43,18 %

49,79 %

Annualisée

Part (K-USD)

Indice de référence

1,86 %

1,86 %

2,46 %

2,37 %

3,58 %

4,70 %

5,61 %

6,34 %

*Périodes glissantes

Performance annuelle



Statistiques

VolatilitéTracking ErrorCoefficient de corrélationRatio d’informationRatio de Sharpe
Part K-USDIndice de référencePart K-USDIndice de référencePart K-USDIndice de référencePart K-USDIndice de référencePart K-USDIndice de référence
1 an*6,24 %5,83 %2,11 %0,94 %0,04 %0,17 %
3 ans*4,88 %5,22 %1,68 %0,95 %0,11 %0,34 %
Max drawdownAlphaBeta
Part K-USDIndice de référencePart K-USDIndice de référencePart K-USDIndice de référence
1 an*-3,83 %1,01 %
3 ans*-8,87 %0,04 %0,88 %
Gain mensuel max Depuis création5,26 %
Perte mensuelle max Depuis création-4,23 %
Part K-USD
Indice de référence
1 an* 3 ans* 1 an* 3 ans*
Volatilité 6,24 % 4,88 % 5,83 % 5,22 %
Tracking Error 2,11 % 1,68 %
Ratio de Sharpe 0,17 % 0,34 %
Alpha 0,04 %
Coefficient de corrélation 0,94 % 0,95 %
Ratio d’information 0,04 % 0,11 %
Perte mensuelle max -4,23 %
Gain mensuel max 5,26 %
Max drawdown -3,83 % -8,87 %
Beta 1,01 % 0,88 %

Caractéristiques

Date de Création (Fonds)
17/07/2009
Date de Création (Part)
20/12/2011
Forme juridique
SICAV
Indice de référence
Thomson Reuters Global Focus Hedged (USD) CB Index
Devise de référence (fonds)
EUR
Devise (part)
USD
Affectation des résultats
Capitalisation
Fréquence de valorisation
Quotidienne
Minimum d'investissement
500000.00 USD EQ EUR
Code ISIN
LU1160354640
Actif net (fonds)
204 M (EUR)
Organisme de tutelle
CSSF
EU Regulation
UCITS
Société de gestion
Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
Société de gestion déléguée
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
Pays de domiciliation
Luxembourg
Frais de gestion maximum
0,700 %
Frais de gestion appliqués
0,700 %
Conditions de souscription et de rachat
Chaque jour avant 12h30 sur la valeur liquidative du jour

Documentation téléchargeable

Tout sélectionner

(1) L'indicateur synthétique de risque et de rendement note les fonds sur une échelle de 1 à 7. Ce système de notation est basé sur les fluctuations moyennes de la NAV sur les cinq dernières années, c'est-à-dire l'amplitude de variation de l'ensemble du portefeuille à la hausse et à la baisse. Si la NAV a moins de 5 ans, la notation résulte des autres méthodes de calcul réglementaires. Les données historiques telles que celles utilisées pour calculer l'indicateur synthétique pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur. La catégorie actuelle n'est ni une garantie ni un objectif. La catégorie 1 ne signifie pas un investissement sans risque.