Edmond de Rothschild

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EdR Fund Global Convertibles Obligations convertibles

Obligations convertibles
Evolution de la VL (17/05/2018)
156,13 EUR
Annelie  FEARON–LU1160354996–
Annelie FEARON
Thibaut BAILLY–LU1160354996–
Thibaut BAILLY
L'identité des gérants présentés dans ce document pourra évoluer durant la vie du produit.
Profil de risque
et de rendement (1)
1234567
Horizon de placement
> 3 ans
156,13 EUR
Evolution de la VL (17/05/2018)
4
1234567
Profil de risque
et de rendement
> 3 ans
Horizon de placement
Evolution de la VL (17/05/2018)
156,13 EUR
Profil de risque
et de rendement
1234567
Horizon de placement
> 3 ans
Annelie FEARON  
Thibaut BAILLY  
L'identité des gérants présentés dans ce document pourra évoluer durant la vie du produit.
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Objectif d'investissement

Le compartiment cherche à délivrer une performance régulière sur le moyen terme via une sélection active d'obligations convertibles sur l'ensemble des marchés internationaux. Le compartiment détiendra pour minimum 50% de son actif des émissions de qualité Investment Grade et veillera à conserver une importante diversification géographique. La gestion se concentre sur des émissions mixtes.

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Commentaire 30/04/2018

Avril a été globalement positif pour les marchés financiers, car les préoccupations concernant les mesures protectionnistes se sont dissipées pour laisser la place à une entente cordiale inattendue entre la Corée du Nord et du Sud, ainsi qu'à un début constructif pour le 1er trimestre de la période de gains. Notamment avec les actions FAANG en vente de façon très agressive en mars en raison des préoccupations qu'un accroissement de la réglementation pourrait freiner l'augmentation de la croissance, de solides bénéfices provenant de Facebook et d'Amazon ont inspiré un rebond important. En outre, malgré l'apaisement des tensions géopolitiques en Asie, les prix du pétrole se sont élevés aussi haut que 75 $/baril pour la première fois en quatre ans, poussés par les attentes que les États-Unis puissent se retirer de l'accord sur le nucléaire iranien. Bien que la reprise aux États-Unis ait faibli, car les rendements sur les obligations du Trésor à 10 ans ont dépassé les 3 %, les autres marchés ont rebondi de façon plus convaincante : l'indice S&P a fini le mois en hausse de +0,27 % comparativement à +5,21 % pour l'EuroStoxx et à +5,13 % pour le Nikkei. Le fonds a retourné +0,74 % sur le mois, donnant un retour sur l'année en cours de +0,88 % avec +0,28 % sur le mois par rapport à -0,02 % pour l'année en cours pour l'indice de référence (du 29/03 à 30/04). Les facteurs clés de la performance ont inclus Steinhoff, qui a vu les obligations convertibles à échéance 2022 récupérer davantage, car la société a procédé à plus de cessions, dont 6 % de sa participation dans Star. Les autres faits saillants comprenaient notre exposition énergétique et Ubisoft, qui a annoncé avoir enregistré des records de début de ventes pour Far Cry 5. Nous continuons à nous concentrer sur la convexité dans le portefeuille, car la volatilité a augmenté. Avec cela à l'esprit, nous avons réduit ou vendu des positions deltas plus hautes, notamment SBI Holdings au Japon, 3SBio en Asie, Citrix aux États-Unis et Airbus et Dassault en Europe. Nous avons également réduit notre exposition à des valeurs montantes récentes, y compris Steinhoff 2022 et Sainsbury, car ils ont été en hausse suivant la fusion proposée avec Asda. Nous avons participé au nouvel échange de JP Morgan dans l'assureur Voya Financial aux États-Unis. Nous avons initié une position sur un appel de Deutsche Telekom en raison de notre conviction que le nom est bien valorisé et survendu, avec d'intéressantes fusions et acquisitions autour de T-Mobile USA et nous avons ajouté des placements sur l'indice EuroStoxx pour verrouiller la surperformance dans la région. Lorsque le mois s'est terminé, le fonds a affiché une convexité de +10,8 %/-6,1 % en cas de mouvement de ±20 % dans les actions sous-jacentes par rapport à +10,0 %/7,5 % pour l'indice.

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Evolution de la VL

Graphique - Base 100 (17/05/2018)
Avertissement
Vous êtes sur le point de télécharger des données chiffrées historiques d’un portefeuille. Veuillez noter que les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Elles peuvent notamment être affectées par l’évolution des taux de change

Performance K-EUR Cumulée Annualisée
Depuis 01/01/2018

2,00 %

0,78 %

2,00 %

0,78 %

1 an

2,51 %

1,45 %

2,51 %

1,45 %

3 ans

4,36 %

2,64 %

1,43 %

0,87 %

5 ans

16,75 %

20,10 %

3,14 %

3,73 %

Depuis création

56,13 %

68,50 %

5,17 %

6,08 %

Depuis 01/01/2018 1 an 3 ans 5 ans Depuis création
Cumulée

Part (K-EUR)

Indice de référence

2,00 %

0,78 %

2,51 %

1,45 %

4,36 %

2,64 %

16,75 %

20,10 %

56,13 %

68,50 %

Annualisée

Part (K-EUR)

Indice de référence

2,51 %

1,45 %

1,43 %

0,87 %

3,14 %

3,73 %

5,17 %

6,08 %

*Périodes glissantes

Performance annuelle



Statistiques

VolatilitéTracking ErrorCoefficient de corrélationRatio d’informationRatio de Sharpe
Part K-EURIndice de référencePart K-EURIndice de référencePart K-EURIndice de référencePart K-EURIndice de référencePart K-EURIndice de référence
1 an*6,14 %5,68 %2,01 %0,95 %0,29 %0,18 %
3 ans*5,01 %5,35 %1,70 %0,95 %0,32 %0,18 %
Max drawdownAlphaBeta
Part K-EURIndice de référencePart K-EURIndice de référencePart K-EURIndice de référence
1 an*-3,98 %0,01 %1,02 %
3 ans*-9,43 %0,05 %0,89 %
Gain mensuel max Depuis création7,80 %
Perte mensuelle max Depuis création-8,82 %
Part K-EUR
Indice de référence
1 an* 3 ans* 1 an* 3 ans*
Volatilité 6,14 % 5,01 % 5,68 % 5,35 %
Tracking Error 2,01 % 1,70 %
Ratio de Sharpe 0,18 % 0,18 %
Alpha 0,01 % 0,05 %
Coefficient de corrélation 0,95 % 0,95 %
Ratio d’information 0,29 % 0,32 %
Perte mensuelle max -8,82 %
Gain mensuel max 7,80 %
Max drawdown -3,98 % -9,43 %
Beta 1,02 % 0,89 %

Caractéristiques

Date de Création (Fonds)
17/07/2009
Date de Création (Part)
17/07/2009
Forme juridique
SICAV
Indice de référence
Thomson Reuters Global Focus Hedged (EUR) CB Index
Devise de référence (fonds)
EUR
Devise (part)
EUR
Affectation des résultats
Capitalisation
Fréquence de valorisation
Quotidienne
Minimum d'investissement
500000.00 EUR
Code ISIN
LU1160354996
Actif net (fonds)
208 M (EUR)
Organisme de tutelle
CSSF
EU Regulation
UCITS
Société de gestion
Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
Société de gestion déléguée
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
Pays de domiciliation
Luxembourg
Frais de gestion maximum
0,700 %
Frais de gestion appliqués
0,700 %
Conditions de souscription et de rachat
Chaque jour avant 12h30 sur la valeur liquidative du jour

Documentation téléchargeable

Tout sélectionner

(1) L'indicateur synthétique de risque et de rendement note les fonds sur une échelle de 1 à 7. Ce système de notation est basé sur les fluctuations moyennes de la NAV sur les cinq dernières années, c'est-à-dire l'amplitude de variation de l'ensemble du portefeuille à la hausse et à la baisse. Si la NAV a moins de 5 ans, la notation résulte des autres méthodes de calcul réglementaires. Les données historiques telles que celles utilisées pour calculer l'indicateur synthétique pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur. La catégorie actuelle n'est ni une garantie ni un objectif. La catégorie 1 ne signifie pas un investissement sans risque.