Edmond de Rothschild

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EdR Fund Global Convertibles Obligations convertibles

Obligations convertibles
Evolution de la VL (14/08/2018)
116,07 EUR
Kris  DEBLANDER–LU1160355027–
Kris DEBLANDER
Thibaut BAILLY–LU1160355027–
Thibaut BAILLY
L'identité des gérants présentés dans ce document pourra évoluer durant la vie du produit.
Profil de risque
et de rendement (1)
1234567
Horizon de placement
> 3 ans
116,07 EUR
Evolution de la VL (14/08/2018)
4
1234567
Profil de risque
et de rendement
> 3 ans
Horizon de placement
Evolution de la VL (14/08/2018)
116,07 EUR
Profil de risque
et de rendement
1234567
Horizon de placement
> 3 ans
Kris DEBLANDER  
Thibaut BAILLY  
L'identité des gérants présentés dans ce document pourra évoluer durant la vie du produit.
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Objectif d'investissement

Le compartiment cherche à délivrer une performance régulière sur le moyen terme via une sélection active d'obligations convertibles sur l'ensemble des marchés internationaux. Le compartiment détiendra pour minimum 50% de son actif des émissions de qualité Investment Grade et veillera à conserver une importante diversification géographique. La gestion se concentre sur des émissions mixtes.

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Commentaire 31/07/2018

Vers la fin du mois, les tensions commerciales entre les États-Unis et l'Union européenne s'étaient apaisées après la rencontre qui a eu lieu entre M. Juncker et le président américain D. Trump, lesquels se sont mis d'accord pour une collaboration dans le but de parvenir à une entente « zéro droit de douane, zéro barrière non tarifaire et zéro subvention sur les biens industriels non automobiles ». Dans ce contexte, les marchés du crédit ont surperformé, le Crossover se resserrant de 40 pb pour atteindre 280 pb et MSCI World finissant à +3,15 %. Au niveau macroéconomique, les publications statistiques ont confirmé la reprise américaine, avec une croissance réelle annualisée du PIB au deuxième trimestre se situant à 4,1 %. La croissance en Chine maintient son rythme, en particulier depuis que les autorités ont publié un message en faveur de la croissance et ont fait part de mesures visant à assouplir le cadre du crédit. La Banque du Japon a publié un cadrage prospectif, dans le but de maintenir les taux d'intérêt actuels à court et long termes à un niveau faible, jusqu'à ce que l'effet entraîné par la hausse de la taxe à la consommation prévue pour octobre 2019 se dissipe. Par ailleurs, la Banque du Japon autoriserait une fluctuation plus importante pour le rendement des obligations gouvernementales japonaises à 10 ans à +/-20 pb par rapport à +/-10 pb actuellement. Dans l'ensemble, les résultats sont solides, avec 86 % des titres du S&P500 faisant mieux que les estimations de BPA (plus haut chiffre en dix ans), 56 % de Stoxx600 et 58 % de Topix. À noter également la bonne performance du secteur cyclique en Europe et aux États-Unis. Côté marché primaire, dix nouvelles opérations d'une valeur de 2,4 milliards USD ont vu le jour. Nous avons participé à l'obligation échangeable de JPM/Ping An Insurance (la plus grande compagnie d'assurance en Chine) et aux nouvelles émissions de Palo Alto (cybersécurité). Nous avons renforcé notre position dans Cellnex étant donné que le coût des obligations avait diminué depuis le pic de volatilité implicite en mai. Nous avons ajouté une position équilibrée sur une OC dans la chaîne de supermarchés thaïlandaise CP All, étant donné que le cours de l'action a regagné des niveaux de valorisation intéressants, après les niveaux élevés du mois d'avril. Côté options, nous avons revu à la hausse nos options d'achat Illumina, enregistré des bénéfices sur celles de Total, et revu à la baisse nos options d'achat Telekom Italia et ING. Nous avons également enregistré des bénéfices sur nos titres à delta élevé comme Ubisoft, Airbus/Dassault, ServiceNow, Chegg ou encore IAC.

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Evolution de la VL

Graphique - Base 100 (14/08/2018)
Avertissement
Vous êtes sur le point de télécharger des données chiffrées historiques d’un portefeuille. Veuillez noter que les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Elles peuvent notamment être affectées par l’évolution des taux de change

Performance J-EUR Cumulée Annualisée

-0,09 %

-0,25 %

1,43 %

1,23 %

2,51 %

3,26 %

Depuis création

22,46 %

33,15 %

2,90 %

4,12 %

Depuis 01/01/2018 1 an* 3 ans* 5 ans* Depuis création
Cumulée

Part (J-EUR)

Indice de référence

22,46 %

33,15 %

Annualisée

Part (J-EUR)

Indice de référence

-0,09 %

-0,25 %

1,43 %

1,23 %

2,51 %

3,26 %

2,90 %

4,12 %

*Périodes glissantes

Performance annuelle



Statistiques

VolatilitéTracking ErrorCoefficient de corrélationRatio d’informationRatio de Sharpe
Part J-EURIndice de référencePart J-EURIndice de référencePart J-EURIndice de référencePart J-EURIndice de référencePart J-EURIndice de référence
1 an*6,15 %5,79 %1,96 %0,95 %0,09 %-0,07 %
3 ans*4,91 %5,20 %1,62 %0,95 %0,18 %0,27 %
Max drawdownAlphaBeta
Part J-EURIndice de référencePart J-EURIndice de référencePart J-EURIndice de référence
1 an*-4,08 %1,01 %
3 ans*-8,94 %0,03 %0,90 %
Gain mensuel max Depuis création7,82 %
Perte mensuelle max Depuis création-9,24 %
Part J-EUR
Indice de référence
1 an* 3 ans* 1 an* 3 ans*
Volatilité 6,15 % 4,91 % 5,79 % 5,20 %
Tracking Error 1,96 % 1,62 %
Ratio de Sharpe -0,07 % 0,27 %
Alpha 0,03 %
Coefficient de corrélation 0,95 % 0,95 %
Ratio d’information 0,09 % 0,18 %
Perte mensuelle max -9,24 %
Gain mensuel max 7,82 %
Max drawdown -4,08 % -8,94 %
Beta 1,01 % 0,90 %

Caractéristiques

Date de Création (Fonds)
17/07/2009
Date de Création (Part)
15/07/2011
Forme juridique
SICAV
Indice de référence
Thomson Reuters Global Focus Hedged (EUR) CB Index
Devise de référence (fonds)
EUR
Devise (part)
EUR
Affectation des résultats
Distribution
Fréquence de valorisation
Quotidienne
Minimum d'investissement
500000.00 EUR
Code ISIN
LU1160355027
Actif net (fonds)
202 M (EUR)
Organisme de tutelle
CSSF
EU Regulation
UCITS
Société de gestion
Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
Société de gestion déléguée
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
Pays de domiciliation
Luxembourg
Frais de gestion maximum
0,600 %
Frais de gestion appliqués
0,600 %
Conditions de souscription et de rachat
Chaque jour avant 12h30 sur la valeur liquidative du jour
Commission de surperformance
15,000 %

Documentation téléchargeable

Tout sélectionner

(1) L'indicateur synthétique de risque et de rendement note les fonds sur une échelle de 1 à 7. Ce système de notation est basé sur les fluctuations moyennes de la NAV sur les cinq dernières années, c'est-à-dire l'amplitude de variation de l'ensemble du portefeuille à la hausse et à la baisse. Si la NAV a moins de 5 ans, la notation résulte des autres méthodes de calcul réglementaires. Les données historiques telles que celles utilisées pour calculer l'indicateur synthétique pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur. La catégorie actuelle n'est ni une garantie ni un objectif. La catégorie 1 ne signifie pas un investissement sans risque.