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EdR Fund Global Convertibles Obligations convertibles

Obligations convertibles
Evolution de la VL (18/10/2017)
115,94 EUR
Annelie  FEARON–LU1160355613–
Annelie FEARON
Thibaut BAILLY–LU1160355613–
Thibaut BAILLY
L'identité des gérants présentés dans ce document pourra évoluer durant la vie du produit.
Profil de risque
et de rendement (1)
1234567
Horizon de placement
> 3 ans
115,94 EUR
Evolution de la VL (18/10/2017)
4
1234567
Profil de risque
et de rendement
> 3 ans
Horizon de placement
Evolution de la VL (18/10/2017)
115,94 EUR
Profil de risque
et de rendement
1234567
Horizon de placement
> 3 ans
Annelie FEARON  
Thibaut BAILLY  
L'identité des gérants présentés dans ce document pourra évoluer durant la vie du produit.
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Objectif d'investissement

Le compartiment cherche à délivrer une performance régulière sur le moyen terme via une sélection active d'obligations convertibles sur l'ensemble des marchés internationaux. Le compartiment détiendra pour minimum 50% de son actif des émissions de qualité Investment Grade et veillera à conserver une importante diversification géographique. La gestion se concentre sur des émissions mixtes.

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Commentaire 29/09/2017

La nervosité du marché s'est apaisée en septembre tandis que les tensions avec la Corée du Nord ont régressé et qu'aucun camp n'a engagé d'action violente. Au Japon, le Premier ministre Abe a profité de son récent regain de popularité et de sa position forte à propos de la Corée du Nord pour convoquer des élections législatives anticipées. Aux États-Unis, la coopération entre le Président et les démocrates visant à relever temporairement le plafond de la dette et à offrir des fonds pour secourir les sinistrés a été reçue positivement. Le cours du pétrole a augmenté de plus de +10 % à 52 USD/baril, les récents ouragans ayant nui aux stocks des États-Unis. Le marché a également été stimulé par le dévoilement tant attendu du programme fiscal de l'administration américaine, qui devrait (normalement) être signé d'ici le mois de décembre. Parallèlement, en Europe, Mme Merkel a remporté les élections en Allemagne, avec une marge plus faible que prévu, ce qui a effacé une partie de la hausse de l'euro. Le marché a également été pris par surprise par le ton plus agressif de la Banque d'Angleterre. Le fonds a enregistré une belle performance, avec une appréciation de +1,02 % (Catégorie I) sur le mois, alors que l'indice de référence a augmenté de +0,73 %. Cette surperformance découle principalement de notre faible surpondération dans le secteur de l'énergie et des excellents résultats des positions de base de notre portefeuille, notamment Micron et Siemens. Le marché primaire a repris de la vitesse en septembre avec 8 milliards de dollars d'émissions d'obligations convertibles. Nous avons participé à de nouvelles émissions avec Medipal au Japon, Qiagen et Vallourec en Europe et Interactive Corp aux États-Unis. Nous avons vendu notre position restante dans Air France en raison du risque de rachat (le titre a dépassé le seuil de vente 9 jours sur 10) et avons profité d'une hausse de 15 % de l'action en raison d'importants résultats prévus au 4e trimestre pour nous séparer des options d'achat Micron. Nous avons également vendu nos positions dans Square et Teradyne, le delta ayant dépassé 80, et avons revu à la hausse nos options d'achat sur Illumina et Celgene pour verrouiller les récentes plus-values. Dans le reste du monde, nous avons accru notre position sur la récente émission japonaise de SBI Holding et avons également ajouté quelques options d'achat sur le Nikkei afin de profiter de la volatilité historiquement basse du marché. Le fonds a terminé le mois avec une convexité de +11,9/-6,4 % en cas de variation de +/- 20 % dans les actions sous-jacentes, contre +10,0 %/-7,4 % pour l'indice de référence.

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Evolution de la VL

Graphique - Base 100 (18/10/2017)
Avertissement
Vous êtes sur le point de télécharger des données chiffrées historiques d’un portefeuille. Veuillez noter que les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Elles peuvent notamment être affectées par l’évolution des taux de change


Performance B-EUR Cumulée Annualisée
Depuis 01/01/2017

4,83 %

5,53 %

4,83 %

5,53 %

1 an

7,15 %

6,65 %

7,15 %

6,65 %

3 ans

13,05 %

14,96 %

4,16 %

4,75 %

5 ans

23,06 %

32,09 %

4,24 %

5,72 %

Depuis création

20,62 %

35,76 %

3,04 %

5,00 %

Depuis 01/01/2017 1 an 3 ans 5 ans Depuis création
Cumulée

Part (B-EUR)

Indice de référence

4,83 %

5,53 %

7,15 %

6,65 %

13,05 %

14,96 %

23,06 %

32,09 %

20,62 %

35,76 %

Annualisée

Part (B-EUR)

Indice de référence

7,15 %

6,65 %

4,16 %

4,75 %

4,24 %

5,72 %

3,04 %

5,00 %

*Périodes glissantes

Performance annuelle



Statistiques

VolatilitéTracking ErrorCoefficient de corrélationRatio d’informationRatio de Sharpe
Part B-EURIndice de référencePart B-EURIndice de référencePart B-EURIndice de référencePart B-EURIndice de référencePart B-EURIndice de référence
1 an*3,63 %3,65 %1,27 %0,94 %0,10 %1,66 %
3 ans*4,83 %5,54 %1,47 %0,97 %-0,37 %0,68 %
Max drawdownAlphaBeta
Part B-EURIndice de référencePart B-EURIndice de référencePart B-EURIndice de référence
1 an*-1,83 %0,01 %0,93 %
3 ans*-10,50 %0,85 %
Gain mensuel max Depuis création5,12 %
Perte mensuelle max Depuis création-6,94 %
Part B-EUR
Indice de référence
1 an* 3 ans* 1 an* 3 ans*
Volatilité 3,63 % 4,83 % 3,65 % 5,54 %
Tracking Error 1,27 % 1,47 %
Ratio de Sharpe 1,66 % 0,68 %
Alpha 0,01 %
Coefficient de corrélation 0,94 % 0,97 %
Ratio d’information 0,10 % -0,37 %
Perte mensuelle max -6,94 %
Gain mensuel max 5,12 %
Max drawdown -1,83 % -10,50 %
Beta 0,93 % 0,85 %

Caractéristiques

Date de Création (Fonds)
17/07/2009
Date de Création (Part)
15/07/2011
Forme juridique
SICAV
Indice de référence
Thomson Reuters Global Focus Hedged (EUR) CB Index
Devise de référence (fonds)
EUR
Devise (part)
EUR
Affectation des résultats
Distribution
Fréquence de valorisation
Quotidienne
Minimum d'investissement
1 part
Code ISIN
LU1160355613
Actif net (fonds)
221 M (EUR)
Organisme de tutelle
CSSF
EU Regulation
UCITS
Société de gestion
Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
Société de gestion déléguée
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
Pays de domiciliation
Luxembourg
Frais de gestion maximum
1,150 %
Frais de gestion appliqués
1,150 %
Conditions de souscription et de rachat
Chaque jour avant 12h30 sur la valeur liquidative du jour
Commission de souscription
1,00 % max
Commission de surperformance
15,000 %

Documentation téléchargeable

Tout sélectionner

(1) L'indicateur synthétique de risque et de rendement note les fonds sur une échelle de 1 à 7. Ce système de notation est basé sur les fluctuations moyennes de la NAV sur les cinq dernières années, c'est-à-dire l'amplitude de variation de l'ensemble du portefeuille à la hausse et à la baisse. Si la NAV a moins de 5 ans, la notation résulte des autres méthodes de calcul réglementaires. Les données historiques telles que celles utilisées pour calculer l'indicateur synthétique pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur. La catégorie actuelle n'est ni une garantie ni un objectif. La catégorie 1 ne signifie pas un investissement sans risque.