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EdR Fund Convexity Obligations convertibles

Obligations convertibles
Evolution de la VL (18/06/2018)
112,53 EUR
Laurent  LE GRIN–LU1160369598–
Laurent LE GRIN
Alina EPIFANTSEVA–LU1160369598–
Alina EPIFANTSEVA
L'identité des gérants présentés dans ce document pourra évoluer durant la vie du produit.
Profil de risque
et de rendement (1)
1234567
Horizon de placement
> 3 ans
112,53 EUR
Evolution de la VL (18/06/2018)
3
1234567
Profil de risque
et de rendement
> 3 ans
Horizon de placement
Evolution de la VL (18/06/2018)
112,53 EUR
Profil de risque
et de rendement
1234567
Horizon de placement
> 3 ans
Laurent LE GRIN  
Alina EPIFANTSEVA  
L'identité des gérants présentés dans ce document pourra évoluer durant la vie du produit.
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Objectif d'investissement

L'objectif est d'optimiser le rapport performance/risque sur la période d'investissement recommandée en sélectionnant, à hauteur d'au minimum 60 % des actifs nets, des obligations convertibles ou échangeables, des obligations d'entreprises ou des stock-options, ainsi qu'en diversifiant ses sources de rendement : sous-jacent, secteur, coupon, émetteur et taux d'intérêt, via une analyse systématique des différentes expositions.

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Commentaire 31/05/2018

Le mois de mai a commencé sur une note positive, alors que la Fed a revu à la hausse ses perspectives d'inflation après six années d'augmentations des prix inférieures à son objectif de 2 %. En outre, les rapports du premier trimestre ont confirmé les prévisions de croissance de 20 % des résultats des entreprises américaines, les révisions à la hausse étant les plus convaincantes dans les secteurs de l'énergie et des matériaux. Dans le reste du monde, les risques géopolitiques ont semblé s'atténuer, notamment grâce au sommet entre le président Donald Trump et le dirigeant nord-coréen Kim Jong Un. L'Europe et le Japon ont bénéficié respectivement de l'affaiblissement de l'euro et du yen. Toutefois, il ne s'agissait que d'une simple accalmie. La crise politique en Italie s'est en effet aggravée et a ravivé les craintes concernant l'avenir de l'Union européenne. Sans surprise, les marchés européens ont été les plus durement touchés. L'indice Eurostoxx a terminé le mois à -3,67 %, tandis que l'indice iTraxx Crossover a atteint son niveau le plus élevé depuis fin 2016. Le spread du BTP-Bund s'est élargi de 300 pb. Nos titres financiers ont enregistré les plus mauvais résultats. En effet, l'indice Eurostoxx Banks, qui joue un rôle important sur les banques périphériques et le secteur de la finance, a perdu 9,73 % du 21 au 29 mai. Nos titres dans le secteur de l'énergie, tels que nos options d'achat pour les sociétés européennes d'exploration et de production de pétrole et nos obligations convertibles comme Vallourec, ont subi de nombreuses pressions, alors que le cours du pétrole est reparti à la baisse en raison des inquiétudes concernant le potentiel d'augmentation de l'offre en Russie et en Arabie saoudite. Bien que les conditions initiales se soient avérées idéales pour les obligations convertibles, avec un marché saluant plus de 8 milliards de nouvelles émissions mensuelles, cette catégorie d'actifs n'a pas bénéficié d'un mois paisible. En effet, l'offre abondante et l'aversion des marchés pour le risque ont porté préjudice aux valorisations. Nous avons comptabilisé des bénéfices sur des titres à delta élevé tels que Ubisoft, STM, Bangkok Dusit, Neurocrine Biosciences et Supernus. Du côté des options, nous avons pris des bénéfices au début du mois sur Caixa Bank et NN Group. Au niveau du marché primaire, nous avons participé à la nouvelle émission d'Akamai, en vendant l'émission à court terme échéance 2019.

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Evolution de la VL

Graphique - Base 100 (18/06/2018)
Avertissement
Vous êtes sur le point de télécharger des données chiffrées historiques d’un portefeuille. Veuillez noter que les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Elles peuvent notamment être affectées par l’évolution des taux de change

Performance J-EUR Cumulée Annualisée
Depuis 01/01/2018

0,23 %

0,23 %

1 an

-0,71 %

-0,70 %

3 ans

4,66 %

1,53 %

5 ans

14,85 %

2,81 %

Depuis création

19,14 %

3,20 %

Depuis 01/01/2018 1 an 3 ans 5 ans Depuis création
Cumulée

Part (J-EUR)

Indice de référence

0,23 %

-0,71 %

4,66 %

14,85 %

19,14 %

Annualisée

Part (J-EUR)

Indice de référence

-0,70 %

1,53 %

2,81 %

3,20 %

*Périodes glissantes

Performance annuelle



Statistiques

VolatilitéMax drawdown
Part J-EURIndice de référencePart J-EURIndice de référence
1 an*4,21 %-3,07 %
3 ans*3,90 %-6,06 %
Gain mensuel max Depuis création3,08 %
Perte mensuelle max Depuis création-3,98 %
Part J-EUR
Indice de référence
1 an* 3 ans* 1 an* 3 ans*
Volatilité 4,21 % 3,90 %
Tracking Error
Perte mensuelle max -3,98 %
Gain mensuel max 3,08 %
Max drawdown -3,07 % -6,06 %

Caractéristiques

Date de Création (Fonds)
27/11/2012
Date de Création (Part)
27/11/2012
Forme juridique
SICAV
Devise de référence (fonds)
EUR
Devise (part)
EUR
Affectation des résultats
Distribution
Fréquence de valorisation
Quotidienne
Minimum d'investissement
500000.00 EUR
Code ISIN
LU1160369598
Actif net (fonds)
111 M (EUR)
Organisme de tutelle
CSSF
EU Regulation
UCITS
Société de gestion
Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
Société de gestion déléguée
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
Pays de domiciliation
Luxembourg
Frais de gestion maximum
0,550 %
Frais de gestion appliqués
0,550 %
Conditions de souscription et de rachat
Chaque jour avant 12h30 sur la valeur liquidative du jour
Commission de surperformance
15,000 %

Documentation téléchargeable

Tout sélectionner

(1) L'indicateur synthétique de risque et de rendement note les fonds sur une échelle de 1 à 7. Ce système de notation est basé sur les fluctuations moyennes de la NAV sur les cinq dernières années, c'est-à-dire l'amplitude de variation de l'ensemble du portefeuille à la hausse et à la baisse. Si la NAV a moins de 5 ans, la notation résulte des autres méthodes de calcul réglementaires. Les données historiques telles que celles utilisées pour calculer l'indicateur synthétique pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur. La catégorie actuelle n'est ni une garantie ni un objectif. La catégorie 1 ne signifie pas un investissement sans risque.