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EdR Fund Global Convexity Obligations convertibles

Obligations convertibles
Evolution de la VL (19/10/2017)
112,48 EUR
Laurent  LE GRIN–LU1160370505–
Laurent LE GRIN
Alina EPIFANTSEVA–LU1160370505–
Alina EPIFANTSEVA
L'identité des gérants présentés dans ce document pourra évoluer durant la vie du produit.
Profil de risque
et de rendement (1)
1234567
Horizon de placement
> 3 ans
112,48 EUR
Evolution de la VL (19/10/2017)
3
1234567
Profil de risque
et de rendement
> 3 ans
Horizon de placement
Evolution de la VL (19/10/2017)
112,48 EUR
Profil de risque
et de rendement
1234567
Horizon de placement
> 3 ans
Laurent LE GRIN  
Alina EPIFANTSEVA  
L'identité des gérants présentés dans ce document pourra évoluer durant la vie du produit.
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Objectif d'investissement

L'objectif de gestion de l'OPCVM est de surperformer son indicateur de référence par une exposition sur les marchés actions nord-américains en sélectionnant discrétionnairement des valeurs dans un univers d'investissement comparable à celui de l'indice.

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Commentaire 29/09/2017

La nervosité du marché s'est apaisée en septembre tandis que les tensions avec la Corée du Nord ont régressé et qu'aucun camp n'a engagé d'action violente. La BCE a reporté l'annonce sur le CSPP à la réunion du mois d'octobre et la Fed a annoncé le lancement de la réduction du volume de son bilan, confirmant également des augmentations progressives des taux. Le ton plus agressif de la Banque d'Angleterre a permis une hausse de la livre sterling. Fin septembre, le cours du pétrole a augmenté jusqu'à atteindre 52 USD en raison de la baisse des stocks de pétrole aux États-Unis. Les actions des marchés développés ont fini le mois largement positives. Les États-Unis (+1,93 %) ont été stimulés par le dévoilement tant attendu du programme fiscal de l'administration américaine, qui devrait (normalement) être signé d'ici le mois de décembre. L'Europe (+5,07 %) et le Japon (+3,61 %) ont surperformé le marché, grâce au soutien de devises plus faibles. La progression des actions a été moins bonne sur les marchés émergents (+0,44 %), le dollar ayant gagné du terrain. La Chine a été rétrogradée d'un cran par S&P à la note A+. La Banque populaire de Chine a surpris le marché en réduisant le taux de réserve bancaire. Afin de poursuivre la suppression de la demande spéculative en immobilier, 6 villes principales ont annoncé le renforcement des restrictions en matière de revente immobilière, qui sont déjà en place dans plus de 30 villes du pays depuis 2010. Grâce à la progression des marchés boursiers en septembre, nous n'avons pas hésité à encaisser des bénéfices et à faire de la place pour de nouvelles émissions. Le fonds s'est rapproché de sa limite haute en termes de sensibilité aux actions au cours du mois. Nous avons poursuivi la diminution de nos positions sur les obligations classiques en anticipant l'éventuelle réduction progressive des achats de la BCE et nous avons vendu les obligations Levi's 2027. Au Japon, nous avons vendu les obligations convertibles Asics à prime élevée afin d'augmenter notre position dans la nouvelle émission d'Ana Holdings et de participer à la nouvelle émission du grossiste pharmaceutique Medipal Holdings. Nous avons également fait l'acquisition d'options d'achat sur le Nikkei afin de profiter de la volatilité historiquement basse du marché. Aux États-Unis, nous avons pris des bénéfices sur nos options d'achat Micron, qui ont généré une plus-value, ainsi que sur le reste de notre position sur les obligations convertibles RealPage. Nous avons vendu les obligations échangeables Liberty Media/TWX et revu à la hausse le prix d'exercice pour nos options d'achat « in the money » sur Illumina et Celgene et avons réduit notre position dans les obligations convertibles Citrix. En Europe, nous avons augmenté notre position sur les options d'achat Allianz et BMW, avons revu à la hausse nos options d'achat sur Crédit Agricole et avons fait l'acquisition d'obligations échangeables Amorim/Galp, les obligations Parpublica/Galp étant arrivées à échéance. Sur le marché primaire, nous avons participé aux nouvelles émissions d'obligations convertibles d'AMS, un fournisseur autrichien de composants de détection 3D pour Apple, de Qiagen, une entreprise de diagnostic moléculaire, de séquençage nouvelle génération et de sciences biologiques, et de Vallourec, un fabricant français de solutions tubulaires pour le secteur de l'énergie.

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Evolution de la VL

Graphique - Base 100 (19/10/2017)
Avertissement
Vous êtes sur le point de télécharger des données chiffrées historiques d’un portefeuille. Veuillez noter que les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Elles peuvent notamment être affectées par l’évolution des taux de change


Performance B-EUR Cumulée Annualisée
Depuis 01/01/2017

2,62 %

2,62 %

1 an

4,24 %

4,24 %

3 ans

9,17 %

2,96 %

Depuis création

18,77 %

3,58 %

Depuis 01/01/2017 1 an 3 ans 5 ans Depuis création
Cumulée

Part (B-EUR)

Indice de référence

2,62 %

4,24 %

9,17 %

18,77 %

Annualisée

Part (B-EUR)

Indice de référence

4,24 %

2,96 %

3,58 %

*Périodes glissantes

Performance annuelle



Statistiques

VolatilitéMax drawdown
Part B-EURIndice de référencePart B-EURIndice de référence
1 an*2,68 %-1,37 %
3 ans*3,72 %-6,33 %
Gain mensuel max Depuis création3,18 %
Perte mensuelle max Depuis création-3,31 %
Part B-EUR
Indice de référence
1 an* 3 ans* 1 an* 3 ans*
Volatilité 2,68 % 3,72 %
Tracking Error
Perte mensuelle max -3,31 %
Gain mensuel max 3,18 %
Max drawdown -1,37 % -6,33 %

Caractéristiques

Date de Création (Fonds)
27/11/2012
Date de Création (Part)
27/11/2012
Forme juridique
SICAV
Devise de référence (fonds)
EUR
Devise (part)
EUR
Affectation des résultats
Distribution
Fréquence de valorisation
Quotidienne
Minimum d'investissement
1 part
Code ISIN
LU1160370505
Actif net (fonds)
164 M (EUR)
Organisme de tutelle
CSSF
EU Regulation
UCITS
Société de gestion
Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
Société de gestion déléguée
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
Pays de domiciliation
Luxembourg
Frais de gestion maximum
1,000 %
Frais de gestion appliqués
1,000 %
Conditions de souscription et de rachat
Chaque jour avant 12h30 sur la valeur liquidative du jour
Commission de souscription
1,00 % max
Commission de surperformance
15,000 %

Documentation téléchargeable

Tout sélectionner

(1) L'indicateur synthétique de risque et de rendement note les fonds sur une échelle de 1 à 7. Ce système de notation est basé sur les fluctuations moyennes de la NAV sur les cinq dernières années, c'est-à-dire l'amplitude de variation de l'ensemble du portefeuille à la hausse et à la baisse. Si la NAV a moins de 5 ans, la notation résulte des autres méthodes de calcul réglementaires. Les données historiques telles que celles utilisées pour calculer l'indicateur synthétique pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur. La catégorie actuelle n'est ni une garantie ni un objectif. La catégorie 1 ne signifie pas un investissement sans risque.