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Evolution de la VL (14/08/2017)
139,08 EUR
Emmanuel  PAINCHAULT–LU1160360886–
Emmanuel PAINCHAULT
Pierre PEDROSA–LU1160360886–
Pierre PEDROSA
L'identité des gérants présentés dans ce document pourra évoluer durant la vie du produit.
Profil de risque
et de rendement (1)
1234567
Horizon de placement
> 5 ans
139,08 EUR
Evolution de la VL (14/08/2017)
5
1234567
Profil de risque
et de rendement
> 5 ans
Horizon de placement
Evolution de la VL (14/08/2017)
139,08 EUR
Profil de risque
et de rendement
1234567
Horizon de placement
> 5 ans
Emmanuel PAINCHAULT  
Pierre PEDROSA  
L'identité des gérants présentés dans ce document pourra évoluer durant la vie du produit.
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Objectif d'investissement

L'objectif est d'accroître les actifs nets en sélectionnant des actions cotées sur les marchés boursiers internationaux, notamment dans le secteur des infrastructures, au cours de la période d'investissement recommandée.

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Commentaire 31/07/2017

Les marchés actions internationaux (MSCI ACWI) ont progressé en juin (+2,7% en USD) mais la baisse du dollar porte la performance de l'indice à -0.8% (EUR). Aux US, la faiblesse de l'inflation ainsi que les difficultés de l'administration Trump à passer les réformes continuent d'alimenter le débat quant à la capacité de la FED (et son agenda) à poursuivre sa normalisation monétaire : hausse de taux et réduction de la taille de son bilan. Néanmoins, les chiffres macroéconomiques ont rassuré les investisseurs avec un PIB pour le T2 en hausse de 2,6%. De son côté, la BCE reste prudente et n'a pas apporté d'éclaircissement quant aux conditions de réduction du programme d'achats d'actifs (tapering). Le maintien du ton accommodant, couplé à une reprise de la croissance en zone Euro ont provoqué une forte appréciation de l'EUR (+3.4%) contre USD. Les taux long ont légèrement progressé en Europe et se sont contractés aux US. Le contexte reste relativement favorable pour les actifs à duration tels que les sociétés d'infrastructures. Le fonds a enregistré une performance de -0,8%, en ligne avec l'indice généraliste (MSCI ACWI). Les meilleurs contributeurs à la performance pour le mois sont Rubis et Airport of Thailand et le plus mauvais est CSX. CSX a pourtant publié d'excellents résultats, en particulier l'amélioration de son ratio d'exploitation, qui confirme la thèse de restructuration et d'amélioration des marges suite à la nomination d'Hunter Harrison comme CEO. Vinci a publié des résultats T2 solides, en particulier pour les concessions mais la marge sur la construction a déçu. La correction du titre offre une opportunité pour se renforcer d'autant que les perspectives pour l'année sont réaffirmées et que les prises de commandes restent bonnes. Nous avons également renforcé notre exposition aux sociétés de traitement des eaux au Royaume-Uni, suite à une forte correction du secteur après la publication des termes du cadre régulatoire AMP7. Nous avons vendu Pinfra, l'opérateur autoroutier mexicain, suite à une tentative d'investissement hasardeuse dans le pétrole. Pinfra a par ailleurs publié de très bons chiffres sur la partie concession. Nous avons réduit Pembina principalement à cause de sa forte exposition USD.

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Evolution de la VL

Graphique - Base 100 (14/08/2017)
Avertissement
Vous êtes sur le point de télécharger des données chiffrées historiques d’un portefeuille. Veuillez noter que les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Elles peuvent notamment être affectées par l’évolution des taux de change


Performance A-EUR Cumulée Annualisée
Depuis 01/01/2017

2,04 %

2,04 %

1 an

0,35 %

0,35 %

3 ans

4,48 %

1,47 %

5 ans

29,39 %

5,29 %

Depuis création

39,08 %

3,48 %

Depuis 01/01/2017 1 an 3 ans 5 ans Depuis création
Cumulée

Part (A-EUR)

Indice de référence

2,04 %

0,35 %

4,48 %

29,39 %

39,08 %

Annualisée

Part (A-EUR)

Indice de référence

0,35 %

1,47 %

5,29 %

3,48 %

*Périodes glissantes

Performance annuelle



Statistiques

VolatilitéMax drawdown
Part A-EURIndice de référencePart A-EURIndice de référence
1 an*8,60 %-7,33 %
3 ans*8,70 %-22,50 %
Gain mensuel max Depuis création15,65 %
Perte mensuelle max Depuis création-21,59 %
Part A-EUR
Indice de référence
1 an* 3 ans* 1 an* 3 ans*
Volatilité 8,60 % 8,70 %
Tracking Error
Perte mensuelle max -21,59 %
Gain mensuel max 15,65 %
Max drawdown -7,33 % -22,50 %

Caractéristiques

Date de Création (Fonds)
28/12/2007
Date de Création (Part)
28/12/2007
Forme juridique
SICAV
Devise de référence (fonds)
EUR
Devise (part)
EUR
Affectation des résultats
Capitalisation
Fréquence de valorisation
Quotidienne
Minimum d'investissement
1 part
Code ISIN
LU1160360886
Actif net (fonds)
49 M (EUR)
Organisme de tutelle
CSSF
EU Regulation
UCITS
Société de gestion
Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
Société de gestion déléguée
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
Pays de domiciliation
Luxembourg
Frais de gestion maximum
1,700 %
Frais de gestion appliqués
1,700 %
Conditions de souscription et de rachat
Chaque jour avant 12h30 sur la valeur liquidative du jour
Commission de souscription
3,00 % max
Commission de surperformance
15,000 %

Documentation téléchargeable

Tout sélectionner

(1) L'indicateur synthétique de risque et de rendement note les fonds sur une échelle de 1 à 7. Ce système de notation est basé sur les fluctuations moyennes de la NAV sur les cinq dernières années, c'est-à-dire l'amplitude de variation de l'ensemble du portefeuille à la hausse et à la baisse. Si la NAV a moins de 5 ans, la notation résulte des autres méthodes de calcul réglementaires. Les données historiques telles que celles utilisées pour calculer l'indicateur synthétique pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur. La catégorie actuelle n'est ni une garantie ni un objectif. La catégorie 1 ne signifie pas un investissement sans risque.