Pour la deuxième fois de l'année, les marchés actions ont fortement dévissé en octobre, la plupart des indices actions ont aggravé leurs pertes depuis le début de l'année : En Europe, l'indice Eurostoxx clôture en baisse de 6% sur le mois, tous les indices actions européens sont en territoire négatif. L'indice japonais a abandonné l'intégralité de ses gains 2018. Le S&P a affiché une baisse qui a atteint près de 10% par rapport à son plus haut annuel.Les catalyseurs de cette correction ont été multiples : tout d'abord, les données économiques de la zone euro ont été inférieures aux attentes des investisseurs. Puis les inquiétudes venues d'Italie ont pesé sur les marchés avec l'intention du gouvernement Italien de creuser le déficit budgétaire au-delà du taux autorisé par la commission européenne. Le spread de taux italiens par rapport aux taux allemands s'est ainsi écarté pour atteindre son plus haut niveau depuis 2014. Côté américain, les tensions géopolitiques persistent et la poursuite de la hausse des taux crée un sentiment d'aversion au risque, les investisseurs craignant que ces taux élevés puissent endommager l'économie du pays. L'exposition actions, qui a contribué positivement à la performance du portefeuille les mois précédents, a impacté ce mois-ci le résultat du portefeuille QuAM. Afin de limiter l'impact de cette forte correction des marchés, le portefeuille s'est désinvesti de manière significative. Le biais obligataire est également réduit dans le portefeuille, seule une exposition limitée aux obligations à haut rendement et aggregate est maintenue. Ces désinvestissements se sont fait en faveur des fonds monétaires, plus de la moitié du portefeuille QuAM étant investi dans des actifs non-risqués à la fin de la période.