Edmond de Rothschild

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EdR Fund US Value Actions US

Actions US
Evolution de la VL (23/04/2018)
173,88 USD
Christophe  FOLIOT–LU1103305881–
Christophe FOLIOT
Adeline SALAT-BAROUX–LU1103305881–
Adeline SALAT-BAROUX
L'identité des gérants présentés dans ce document pourra évoluer durant la vie du produit.
Profil de risque
et de rendement (1)
1234567
Horizon de placement
> 5 ans
173,88 USD
Evolution de la VL (23/04/2018)
6
1234567
Profil de risque
et de rendement
> 5 ans
Horizon de placement
Evolution de la VL (23/04/2018)
173,88 USD
Profil de risque
et de rendement
1234567
Horizon de placement
> 5 ans
Christophe FOLIOT  
Adeline SALAT-BAROUX  
L'identité des gérants présentés dans ce document pourra évoluer durant la vie du produit.
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Objectif d'investissement

Le compartiment opère une sélection active de valeurs décotées ou de retournement qui présentent un bilan sain et des perspectives renouvelées. Le compartiment est investi sur des grandes capitalisations de la zone nord-américaine.

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Commentaire 29/03/2018

La poursuite de la croissance économique américaine a incité la FED à poursuivre sa politique de remontée progressive de taux d'intérêt. Dans un environnement ou les tensions inflationnistes demeurent modérées, le réveil brutal de la volatilité est indépendant de la bonne tenue de l'économie mais lié aux conséquences des annonces de retour du protectionnisme aux Etats Unis. La chute des rendements obligataires souverains a entrainé un fort regain d'intérêt pour les secteurs défensifs : les services publics et l'immobilier affichent une progression sur le mois, tandis que les valeurs cycliques et technologiques reculent assez sensiblement.Le fonds US Value a un peu mieux résisté en relatif, grâce notamment aux secteurs de la santé et de l'énergie. Malgré la poursuite de la progression du baril de pétrole à 65$ pour le WTI, au plus haut des 4 dernières années, les valeurs énergétiques n'ont entamé qu'un léger rebond et affichent, dans la continuité de 2017, une des pires performances sectorielle cette année. Le secteur de la santé est resté sous pression au cours du mois, mais le fonds a bénéficié de la progression d'Allergan après un discours clair du management annonçant l'imminence d'une revue stratégique. Enfin dans un environnement de rechute des taux longs et d'aplatissement de la courbe des taux les valeurs bancaires ont largement pesé sur la performance absolue du portefeuille. A titre d'exemple, Bank of America a effacé sa performance annuelle malgré des attentes de progression des bénéfices de plus de 30% cette année et la validation du Congrès pour la réforme de la réglementation bancaire. Cette correction nous semble plus refléter une phase de compression des multiples de valorisation qu'une correction liée à des anticipations de baisse des profits. Notre approche disciplinée sur les niveaux de valorisation dans la construction du portefeuille pourrait limiter l'impact de la compression des multiples compte tenu de la décote déjà très significative des valeurs détenues. L'un des secteurs les plus représentés, l'énergie, traite à une décote historique par rapport au marché alors que leurs profits devraient continuer à croitre significativement cette année. Idem pour de nombreuses valeurs de santé (laboratoires, biotechnologies) dont les valorisations ne semblent refléter que l'actualisation des profits des médicaments approuvés et aucunement les produits avancés en R&D ou en phase de lancement.

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Evolution de la VL

Graphique - Base 100 (23/04/2018)
Avertissement
Vous êtes sur le point de télécharger des données chiffrées historiques d’un portefeuille. Veuillez noter que les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Elles peuvent notamment être affectées par l’évolution des taux de change

Performance R-USD Cumulée Annualisée
Depuis 01/01/2018

0,43 %

0,27 %

0,43 %

0,27 %

1 an

10,34 %

15,27 %

10,28 %

15,18 %

3 ans

9,84 %

32,05 %

3,17 %

9,70 %

5 ans

44,90 %

81,93 %

7,70 %

12,71 %

Depuis création

73,88 %

118,98 %

8,50 %

12,26 %

Depuis 01/01/2018 1 an 3 ans 5 ans Depuis création
Cumulée

Part (R-USD)

Indice de référence

0,43 %

0,27 %

10,34 %

15,27 %

9,84 %

32,05 %

44,90 %

81,93 %

73,88 %

118,98 %

Annualisée

Part (R-USD)

Indice de référence

10,28 %

15,18 %

3,17 %

9,70 %

7,70 %

12,71 %

8,50 %

12,26 %

*Périodes glissantes

Performance annuelle



Caractéristiques

Date de Création (Fonds)
28/12/2000
Date de Création (Part)
15/07/2011
Forme juridique
SICAV
Indice de référence
S&P 500 (NR)
Devise de référence (fonds)
EUR
Devise (part)
USD
Affectation des résultats
Capitalisation
Fréquence de valorisation
Quotidienne
Minimum d'investissement
1 part
Code ISIN
LU1103305881
Actif net (fonds)
802 M (EUR)
Organisme de tutelle
CSSF
EU Regulation
UCITS
Société de gestion
Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
Société de gestion déléguée
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
Pays de domiciliation
Luxembourg
Frais de gestion maximum
2,100 %
Frais de gestion appliqués
2,100 %
Conditions de souscription et de rachat
Chaque jour avant 12h30 sur la valeur liquidative du jour
Commission de souscription
3,00 % max

Documentation téléchargeable

Tout sélectionner

(1) L'indicateur synthétique de risque et de rendement note les fonds sur une échelle de 1 à 7. Ce système de notation est basé sur les fluctuations moyennes de la NAV sur les cinq dernières années, c'est-à-dire l'amplitude de variation de l'ensemble du portefeuille à la hausse et à la baisse. Si la NAV a moins de 5 ans, la notation résulte des autres méthodes de calcul réglementaires. Les données historiques telles que celles utilisées pour calculer l'indicateur synthétique pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur. La catégorie actuelle n'est ni une garantie ni un objectif. La catégorie 1 ne signifie pas un investissement sans risque.