Edmond de Rothschild

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EdR Financial Bonds Obligations d'entreprises

Obligations d'entreprises
Evolution de la VL (16/05/2018)
137,80 EUR
Julien  de SAUSSURE–FR0011289966–
Julien de SAUSSURE
Benjamine NICKLAUS–FR0011289966–
Benjamine NICKLAUS
L'identité des gérants présentés dans ce document pourra évoluer durant la vie du produit.
Profil de risque
et de rendement (1)
1234567
Horizon de placement
> 3 ans
137,80 EUR
Evolution de la VL (16/05/2018)
3
1234567
Profil de risque
et de rendement
> 3 ans
Horizon de placement
Evolution de la VL (16/05/2018)
137,80 EUR
Profil de risque
et de rendement
1234567
Horizon de placement
> 3 ans
Julien de SAUSSURE  
Benjamine NICKLAUS  
L'identité des gérants présentés dans ce document pourra évoluer durant la vie du produit.
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Objectif d'investissement

L'OPCVM a pour objectif de surperformer, sur la durée de placement recommandée, l'indice Bank of America Merrill Lynch EMU Financial Corporate Index au travers d'un portefeuille exposé à des titres de nature obligataire émis principalement par des institutions financières internationales.

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Commentaire 30/04/2018

Début avril, le marché des financières a été en forte hausse, peu affecté par les incertitudes macroéconomiques et géopolitiques (risque d'une guerre commerciale, développements en Syrie, sanctions américaines envers la Russie…). On note tout de même que certains émetteurs bancaires ayant des expositions russes significatives (Raffaisen, Unicredit, Société Générale) ont subi de fortes pressions suite aux sanctions. Mi-Avril la situation s'est retournée et les spreads se sont écartés dû en partie à des mouvements de prise de profits après ce rally. Face à la volatilité des taux, cette tendance baissière s'est prolongée jusqu'à la fin du mois, malgré des publications de résultats majoritairement décentes. Nous observons ce mois-ci une surperformance de tous les segments. La tendance baissière de fin de mois n'a effacé qu'une partie des gains réalisés début avril. Le secteur de l'assurance a fortement surperformé avec un resserrement des spreads de 12 Bps pour les perpétuelles et une performance de 0.49% pour les Tier 2. De la même façon, les Cocos euro et dollar ont enregistré une performance positive de 0.59% et 0.42%. Les Tier 2 bancaires ont également réalisé une performance positive (0.22%). Les banques européennes ont débuté la publication de leurs résultats du 1er trimestre. Une tendance générale se dessine : baisse de la croissance des revenus, qualité des actifs qui s'améliore et ratios de capital qui se stabilisent (faible impact des mesures réglementaires grâce à une génération de capital). Nous constatons, en particulier, de bons résultats des banques espagnoles et une belle performance de Credit Suisse et DNB. Les banques suédoises ont cependant sous performé pour la plupart, du fait d'une pression sur les marges de crédit. UBS affiche aussi des résultats décevants dû à une sous performance de son activité de gestion de fortune. Le marché primaire a été actif. Début avril, Caixabank a émis une Tier 2 callable 7 ans de maturité 12 ans pour 1 milliard d'euros avec coupon de 2.25% et Ibercaja a émis une AT1 pour 350 millions d'euros avec un coupon de 7%. Par ailleurs, deux petits émetteurs sont venus sur le marché ce mois-ci : Bawag et Deutsch Pfandbriefbank ont émis des AT1 pour 300 millions d'euros avec des coupons de 5% et 5.75%. KBC a émis une Coco pour 1 milliard d'euros avec un coupon de 4.25% afin de refinancer ses futurs calls. Enfin, Phoenix a émis une Restricted Tier 1 (RT1) pour 500 millions de gbp avec un coupon de 5.75%.

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Evolution de la VL

Graphique - Base 100 (16/05/2018)
Avertissement
Vous êtes sur le point de télécharger des données chiffrées historiques d’un portefeuille. Veuillez noter que les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Elles peuvent notamment être affectées par l’évolution des taux de change

Performance D-EUR Cumulée Annualisée
Depuis 01/01/2018

-1,23 %

-0,67 %

-1,23 %

-0,67 %

1 an

5,26 %

1,25 %

5,26 %

1,25 %

3 ans

12,78 %

6,51 %

4,08 %

2,12 %

5 ans

27,14 %

15,62 %

4,92 %

2,94 %

Depuis création

58,08 %

26,08 %

8,20 %

4,07 %

Depuis 01/01/2018 1 an 3 ans 5 ans Depuis création
Cumulée

Part (D-EUR)

Indice de référence

-1,23 %

-0,67 %

5,26 %

1,25 %

12,78 %

6,51 %

27,14 %

15,62 %

58,08 %

26,08 %

Annualisée

Part (D-EUR)

Indice de référence

5,26 %

1,25 %

4,08 %

2,12 %

4,92 %

2,94 %

8,20 %

4,07 %

*Périodes glissantes

Performance annuelle



Statistiques

VolatilitéTracking ErrorCoefficient de corrélationRatio d’informationRatio de Sharpe
Part D-EURIndice de référencePart D-EURIndice de référencePart D-EURIndice de référencePart D-EURIndice de référencePart D-EURIndice de référence
1 an*3,49 %1,57 %2,79 %0,63 %1,55 %1,33 %
3 ans*4,93 %2,29 %3,73 %0,69 %0,54 %1,03 %
Max drawdownAlphaBeta
Part D-EURIndice de référencePart D-EURIndice de référencePart D-EURIndice de référence
1 an*-2,60 %0,07 %1,39 %
3 ans*-8,31 %0,09 %1,48 %
Gain mensuel max Depuis création3,96 %
Perte mensuelle max Depuis création-2,98 %
Part D-EUR
Indice de référence
1 an* 3 ans* 1 an* 3 ans*
Volatilité 3,49 % 4,93 % 1,57 % 2,29 %
Tracking Error 2,79 % 3,73 %
Ratio de Sharpe 1,33 % 1,03 %
Alpha 0,07 % 0,09 %
Coefficient de corrélation 0,63 % 0,69 %
Ratio d’information 1,55 % 0,54 %
Perte mensuelle max -2,98 %
Gain mensuel max 3,96 %
Max drawdown -2,60 % -8,31 %
Beta 1,39 % 1,48 %

Caractéristiques

Date de Création (Fonds)
10/03/2008
Date de Création (Part)
25/07/2012
Forme juridique
FCP
Indice de référence
ICE BofAML Euro Financial
Devise de référence (fonds)
EUR
Devise (part)
EUR
Affectation des résultats
Distribution
Fréquence de valorisation
Quotidienne
Minimum d'investissement
1 part
Code ISIN
FR0011289966
Actif net (fonds)
2 031 M (EUR)
Organisme de tutelle
AMF
Société de gestion
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
Pays de domiciliation
France
Frais de gestion maximum
1,200 %
Frais de gestion appliqués
1,200 %
Conditions de souscription et de rachat
Chaque jour avant 12h30 sur la valeur liquidative du jour
Commission de souscription
1,00 % max
Commission de surperformance
20,000 %

Documentation téléchargeable

Tout sélectionner

(1) L'indicateur synthétique de risque et de rendement note les fonds sur une échelle de 1 à 7. Ce système de notation est basé sur les fluctuations moyennes de la NAV sur les cinq dernières années, c'est-à-dire l'amplitude de variation de l'ensemble du portefeuille à la hausse et à la baisse. Si la NAV a moins de 5 ans, la notation résulte des autres méthodes de calcul réglementaires. Les données historiques telles que celles utilisées pour calculer l'indicateur synthétique pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur. La catégorie actuelle n'est ni une garantie ni un objectif. La catégorie 1 ne signifie pas un investissement sans risque.