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EdR Financial Bonds Obligations d'entreprises

Obligations d'entreprises
Evolution de la VL (06/12/2018)
112,72 USD
Julien  de SAUSSURE–FR0011882281–
Julien de SAUSSURE
Benjamine NICKLAUS–FR0011882281–
Benjamine NICKLAUS
L'identité des gérants présentés dans ce document pourra évoluer durant la vie du produit.
Profil de risque
et de rendement (1)
1234567
Horizon de placement
> 3 ans
112,72 USD
Evolution de la VL (06/12/2018)
3
1234567
Profil de risque
et de rendement
> 3 ans
Horizon de placement
Evolution de la VL (06/12/2018)
112,72 USD
Profil de risque
et de rendement
1234567
Horizon de placement
> 3 ans
Julien de SAUSSURE  
Benjamine NICKLAUS  
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Objectif d'investissement

L'OPCVM a pour objectif de surperformer, sur la durée de placement recommandée, l'indice Bank of America Merrill Lynch EMU Financial Corporate Index au travers d'un portefeuille exposé à des titres de nature obligataire émis principalement par des institutions financières internationales.

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Commentaire 31/10/2018

Les émetteurs périphériques ont été au centre de l'attention ce mois-ci. Les banques italiennes ont souffert face à la trajectoire incertaine de la dette du pays et aux premiers échanges compliqués avec la Commission Européenne sur le budget. Les forts mouvements à la hausse du taux italien 10 ans (niveaux non observés depuis 2014) ont inquiété les investisseurs. Le marché s'est cependant montré légèrement rassuré par les interventions des agences de notation ; Moody's a dégradé d'un cran la note de l'Italie en maintenant la perspective à stable (Baa3 stable) et S&P a abaissé la perspective à négative (BBB neg). La décision de la Cour Suprême espagnole de faire payer les droits de timbre sur les transactions immobilières aux banques et non aux clients, suspendue afin d'être rediscutée le 5 novembre, a été source de pression sur les émetteurs espagnols. Le Portugal a réintégré la catégorie Investment Grade, Moody's a été la dernière agence a remonter la note du pays à Baa3. Dans ce contexte de faiblesse des émetteurs italiens et espagnols, les spreads se sont écartés. Les négociations autour du Brexit, peu concluantes, et les tensions commerciales ont aussi pesé sur le marché. Le segment assurantiel a particulièrement sous-performé, les perpétuelles d'assurance s'écartant de 44 Bps. Les Cocos euro affichent -1.39% contre -1.03% pour les dollars. On note, cependant, fin octobre, un léger rallye suite aux décisions des agences de notation.La saison des résultats a commencé avec les publications des banques nordiques, anglaises, espagnoles et suisses. On note les résultats supérieurs aux consensus de Lloyds, UBS et Santander (ratio de capital CET1 déjà au-dessus de l'objectif de 11%) et ceux assez décevants de Deutsche Bank et Nordea. Dankse Bank fait toujours l'objet de plusieurs enquêtes pour blanchiment d'argent en Estonie et a confirmé avoir reçu des demandes d'informations de la part du régulateur américain. Début octobre, les inquiétudes se sont répandues aux autres banques nordiques mais celles-ci ont pour le moment rassuré le marché. Le marché primaire a été très peu dynamique. Lloyds a émis une obligation AT1 de coupon 7.5% pour $1.5 mds. L'assureur Aegon a repoussé l'émission d'une obligation Restricted Tier 1 citant des conditions de marché non favorables.

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Evolution de la VL

Graphique - Base 100 (06/12/2018)
Avertissement
Vous êtes sur le point de télécharger des données chiffrées historiques d’un portefeuille. Veuillez noter que les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Elles peuvent notamment être affectées par l’évolution des taux de change

Performance BH-USD Cumulée Annualisée

-3,74 %

-1,94 %

3,58 %

1,80 %

Depuis création

12,72 %

9,33 %

2,70 %

2,01 %

Depuis 01/01/2018 1 an* 3 ans* 5 ans* Depuis création
Cumulée

Part (BH-USD)

Indice de référence

12,72 %

9,33 %

Annualisée

Part (BH-USD)

Indice de référence

-3,74 %

-1,94 %

3,58 %

1,80 %

2,70 %

2,01 %

*Périodes glissantes

Performance annuelle



Statistiques

VolatilitéTracking ErrorCoefficient de corrélationRatio d’informationRatio de Sharpe
Part BH-USDIndice de référencePart BH-USDIndice de référencePart BH-USDIndice de référencePart BH-USDIndice de référencePart BH-USDIndice de référence
1 an*3,96 %1,54 %3,09 %0,70 %-0,48 %-2,34 %
3 ans*4,92 %1,82 %3,87 %0,69 %0,54 %0,31 %
Max drawdownAlphaBeta
Part BH-USDIndice de référencePart BH-USDIndice de référencePart BH-USDIndice de référence
1 an*-5,15 %1,80 %
3 ans*-7,41 %0,06 %1,88 %
Gain mensuel max Depuis création3,26 %
Perte mensuelle max Depuis création-2,99 %
Part BH-USD
Indice de référence
1 an* 3 ans* 1 an* 3 ans*
Volatilité 3,96 % 4,92 % 1,54 % 1,82 %
Tracking Error 3,09 % 3,87 %
Ratio de Sharpe -2,34 % 0,31 %
Alpha 0,06 %
Coefficient de corrélation 0,70 % 0,69 %
Ratio d’information -0,48 % 0,54 %
Perte mensuelle max -2,99 %
Gain mensuel max 3,26 %
Max drawdown -5,15 % -7,41 %
Beta 1,80 % 1,88 %

Caractéristiques

Date de Création (Fonds)
10/03/2008
Date de Création (Part)
11/06/2014
Forme juridique
FCP
Indice de référence
ICE BofAML Euro Financial
Devise de référence (fonds)
EUR
Devise (part)
USD
Affectation des résultats
Capitalisation
Fréquence de valorisation
Quotidienne
Minimum d'investissement
1 part
Code ISIN
FR0011882281
Actif net (fonds)
1 936 M (EUR)
Organisme de tutelle
AMF
Société de gestion
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
Pays de domiciliation
France
Frais de gestion maximum
1,200 %
Frais de gestion appliqués
1,200 %
Conditions de souscription et de rachat
Chaque jour avant 12h30 sur la valeur liquidative du jour
Commission de souscription
1,00 % max
Commission de surperformance
20,000 %

Documentation téléchargeable

Tout sélectionner

(1) L'indicateur synthétique de risque et de rendement note les fonds sur une échelle de 1 à 7. Ce système de notation est basé sur les fluctuations moyennes de la NAV sur les cinq dernières années, c'est-à-dire l'amplitude de variation de l'ensemble du portefeuille à la hausse et à la baisse. Si la NAV a moins de 5 ans, la notation résulte des autres méthodes de calcul réglementaires. Les données historiques telles que celles utilisées pour calculer l'indicateur synthétique pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur. La catégorie actuelle n'est ni une garantie ni un objectif. La catégorie 1 ne signifie pas un investissement sans risque.