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EdR Signatures Financial Bonds Obligations d'entreprises

Obligations d'entreprises
Evolution de la VL (21/07/2017)
113,04 USD
Julien  de SAUSSURE–FR0011882281–
Julien de SAUSSURE
Benjamine NICKLAUS–FR0011882281–
Benjamine NICKLAUS
L'identité des gérants présentés dans ce document pourra évoluer durant la vie du produit.
Profil de risque
et de rendement (1)
1234567
Horizon de placement
> 3 ans
113,04 USD
Evolution de la VL (21/07/2017)
4
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Profil de risque
et de rendement
> 3 ans
Horizon de placement
Evolution de la VL (21/07/2017)
113,04 USD
Profil de risque
et de rendement
1234567
Horizon de placement
> 3 ans
Julien de SAUSSURE  
Benjamine NICKLAUS  
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Objectif d'investissement

L'OPCVM a pour objectif de surperformer, sur la durée de placement recommandée, l'indice Bank of America Merrill Lynch EMU Financial Corporate Index au travers d'un portefeuille exposé à des titres de nature obligataire émis principalement par des institutions financières internationales.

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Commentaire 30/06/2017

La première partie du mois a été marquée par de nombreux événements : la résolution de Banco Popular, le discours de la BCE, les élections en Grande-Bretagne et les élections législatives françaises. Ceux-ci n'ont cependant pas engendré une forte volatilité mais un regain d'optimisme qui s'est traduit par un resserrement des spreads. Celui-ci s'est prolongé pendant la deuxième partie du mois et ce malgré les banques italiennes Veneto et Vicenza et un cours du pétrole assez volatile. Nous pouvons cependant noter en fin de mois un accroissement de la pression au sein du secteur crédit, dû à la remontée des taux souverains. Le mois de juin s'est caractérisé par une surperformance du secteur de l'Assurance, au sein duquel nous avons pu voir un resserrement des spreads de 31bp pour les perpétuelles d'assurance. Les Cocos dollars et euros affichent une forte performance, même si l'indice Cocos euro souffre de la performance négative des souches Banco Popular et par contagion de certaines autres souches périphériques. Le marché nous a rappelé le risque qui entoure les situations spécifiques à certaines banques ou assurances. Le premier exemple marquant a été Banco Popular dont la résolution a été proclamée par le SRB le 7 Juin. Celle-ci a donc été cédée à Santander pour 1 euro symbolique, après écrasement des actionnaires et des AT1, et conversion des T2. Puis nous avons pu assister à la mise en liquidation des deux banques Banca Veneto et BP Vicenza selon les règles nationales italiennes. Elles ont ainsi été scindées en deux entités différentes : une bonne et une mauvaise banque, avec un rachat de la bonne banque par Intesa pour 1 euro symbolique. L'activité sur le marché primaire n'a pas été très soutenue au cours du mois de juin. HSBC a ainsi émis une obligation AT1 de 1.25 milliards d'euros à 4.75% de coupon. Caixabank et Raiffeisen Bank ont émis leur première AT1 à 6.75% de coupon (1 milliard d'euros) et 6.125% de coupon (650 millions d'euros). Enfin, les assurances XL Group et Swiss Re ont émis des dettes subordonnées pour 500 millions d'euros et 750 millions de dollars. Le fonds a enregistré une performance positive en juin, le segment des Cocos est un important contributeur à la performance (61% de contribution pour une exposition de 44%) et dans une moindre mesure le secteur de l'assurance.

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Evolution de la VL

Graphique - Base 100 (21/07/2017)
Avertissement
Vous êtes sur le point de télécharger des données chiffrées historiques d’un portefeuille. Veuillez noter que les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Elles peuvent notamment être affectées par l’évolution des taux de change


Performance BH-USD Cumulée Annualisée
Depuis 01/01/2017

7,25 %

2,01 %

7,25 %

2,01 %

1 an

10,87 %

2,43 %

10,87 %

2,43 %

3 ans

13,94 %

9,18 %

4,44 %

2,97 %

Depuis création

13,04 %

9,64 %

4,02 %

3,00 %

Depuis 01/01/2017 1 an 3 ans 5 ans Depuis création
Cumulée

Part (BH-USD)

Indice de référence

7,25 %

2,01 %

10,87 %

2,43 %

13,94 %

9,18 %

13,04 %

9,64 %

Annualisée

Part (BH-USD)

Indice de référence

10,87 %

2,43 %

4,44 %

2,97 %

4,02 %

3,00 %

*Périodes glissantes

Performance annuelle



Statistiques

VolatilitéTracking ErrorCoefficient de corrélationRatio d’informationRatio de Sharpe
Part BH-USDIndice de référencePart BH-USDIndice de référencePart BH-USDIndice de référencePart BH-USDIndice de référencePart BH-USDIndice de référence
1 an*3,06 %1,81 %2,60 %0,53 %3,37 %1,06 %
3 ans*4,67 %2,27 %3,56 %0,67 %0,31 %1,09 %
Max drawdownAlphaBeta
Part BH-USDIndice de référencePart BH-USDIndice de référencePart BH-USDIndice de référence
1 an*-1,64 %0,16 %0,90 %
3 ans*-8,34 %0,01 %1,38 %
Gain mensuel max Depuis création3,26 %
Perte mensuelle max Depuis création-2,99 %
Part BH-USD
Indice de référence
1 an* 3 ans* 1 an* 3 ans*
Volatilité 3,06 % 4,67 % 1,81 % 2,27 %
Tracking Error 2,60 % 3,56 %
Ratio de Sharpe 1,06 % 1,09 %
Alpha 0,16 % 0,01 %
Coefficient de corrélation 0,53 % 0,67 %
Ratio d’information 3,37 % 0,31 %
Perte mensuelle max -2,99 %
Gain mensuel max 3,26 %
Max drawdown -1,64 % -8,34 %
Beta 0,90 % 1,38 %

Caractéristiques

Date de Création (Fonds)
10/03/2008
Date de Création (Part)
11/06/2014
Forme juridique
FCP
Indice de référence
BofA Merrill Lynch Euro Financial
Devise de référence (fonds)
EUR
Devise (part)
USD
Affectation des résultats
Capitalisation
Fréquence de valorisation
Quotidienne
Minimum d'investissement
1 part
Code ISIN
FR0011882281
Actif net (fonds)
1 681 M (EUR)
Organisme de tutelle
AMF
Société de gestion
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
Pays de domiciliation
France
Frais de gestion maximum
1,200 %
Frais de gestion appliqués
1,200 %
Conditions de souscription et de rachat
Chaque jour avant 12h30 sur la valeur liquidative du jour
Commission de souscription
1,00 % max
Commission de surperformance
20,000 %

Documentation téléchargeable

Tout sélectionner

(1) L'indicateur synthétique de risque et de rendement note les fonds sur une échelle de 1 à 7. Ce système de notation est basé sur les fluctuations moyennes de la NAV sur les cinq dernières années, c'est-à-dire l'amplitude de variation de l'ensemble du portefeuille à la hausse et à la baisse. Si la NAV a moins de 5 ans, la notation résulte des autres méthodes de calcul réglementaires. Les données historiques telles que celles utilisées pour calculer l'indicateur synthétique pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur. La catégorie actuelle n'est ni une garantie ni un objectif. La catégorie 1 ne signifie pas un investissement sans risque.