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MILLESIMA 2024 Obligations d'entreprises

Obligations d'entreprises
Evolution de la VL (17/11/2017)
117,75 EUR
Raphaël  CHEMLA–FR0011255181–
Raphaël CHEMLA
Julie GUALINO-DALY–FR0011255181–
Julie GUALINO-DALY
L'identité des gérants présentés dans ce document pourra évoluer durant la vie du produit.
Profil de risque
et de rendement (1)
1234567
117,75 EUR
Evolution de la VL (17/11/2017)
2
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Profil de risque
et de rendement
Horizon de placement
Evolution de la VL (17/11/2017)
117,75 EUR
Profil de risque
et de rendement
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Horizon de placement
Raphaël CHEMLA  
Julie GUALINO-DALY  
L'identité des gérants présentés dans ce document pourra évoluer durant la vie du produit.
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Objectif d'investissement

L'OPCVM a pour objectif d'offrir sur la durée de placement recommandée, une performance annuelle supérieure à celle d'une Obligation Assimilable du Trésor (OAT) de maturité octobre 2018. Ce rendement sera obtenu à partir des opportunités offertes actuellement par les titres obligataires, principalement émis en Euro, d'entreprises industrielles et financières.

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Commentaire 31/10/2017

Le crédit européen a connu une belle performance au cours du mois d'octobre, malgré les anticipations des investisseurs à l'égard de la réunion de politique monétaire de la BCE à la fin du mois. La prolongation de 9 mois de l'assouplissement quantitatif à la moitié du taux actuel annoncé par Mario Draghi a été favorablement accueillie par les marchés du crédit et a permis d'accélérer le rythme de compression des spreads. La BCE a également laissé entendre que le programme pouvait être prolongé, au besoin. Le bras de fer entre Madrid et la Catalogne a fait la une des journaux ce mois-ci, sans pour autant perturber notablement les marchés du crédit. Au cours du mois, les obligations d'entreprise de qualité investment grade ont enregistré de bonnes performances : l'indice CDS et les obligations de caisse se sont resserrés de 7 pb, les obligations de caisse d'entreprises à haut rendement se sont resserrées de 23 pb, et l'iTraxx XOver de 27 pb. Le crédit a aussi profité de la baisse des rendements des indices de référence, le soulagement par rapport à la BCE y ayant contribué (le rendement des bunds à 10 ans a chuté de 10 pb, passant de 0,46 % à 0,36 %). Du côté de l'offre, les obligations européennes à haut rendement ont connu la plus forte offre mensuelle jamais enregistrée, le refinancement de Wind Tre représentant sûrement l'opération de l'année. Né de la joint-venture à 50-50 entre Wind et Hutchison's 3 Italia, Wind Tre est l'opérateur qui a accompli la plus importante vente de dette à haut rendement en euros jamais enregistrée, en émettant une obligation garantie en cinq tranches s'élevant à 7,3 milliards d'euros, les ordres des investisseurs s'élevant à 25 milliards d'euros. À la suite de ce gigantesque financement, 2017 est déjà considérée comme étant la meilleure année pour l'émission d'obligations à haut rendement en Europe, avec un montant total équivalent à 80 milliards d'euros à ce jour, dépassant le dernier record de 2014 établi à 73,7 milliards d'euros. Du côté des sociétés, malgré le partenariat récemment annoncé avec Airbus, Bombardier a été rétrogradé de B2 à B3 par Moody's, ce qui a fait baisser ses perspectives à négatives et chuter la notation de ses obligations à Caa1. La société de construction espagnole OHL (Caa1) a l'intention de céder la totalité de sa participation dans OHL Concesiones au profit d'Australian Infrastructure Fund IFM pour 2,23 milliards d'euros. Cela permettra à OHL de rembourser la totalité de sa dette brute (1,38 milliard d'euros au 30 juin). Nyrstar (métaux, B3/B-) a vu ses ventes trimestrielles progresser de 33 % et son EBITDA de 35 %. Maxeda (B2/B), une société néerlandaise spécialisée dans les magasins de bricolage, a vu son chiffre d'affaires baisser au deuxième trimestre en raison de conditions météorologiques défavorables et du nombre réduit d'ouvertures le dimanche.

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Evolution de la VL

Graphique - Base 100 (17/11/2017)
Avertissement
Vous êtes sur le point de télécharger des données chiffrées historiques d’un portefeuille. Veuillez noter que les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Elles peuvent notamment être affectées par l’évolution des taux de change

Performance E-EUR Cumulée Annualisée
Depuis 01/01/2017

-0,46 %

-0,58 %

-0,46 %

-0,58 %

1 an

-0,21 %

-0,40 %

-0,21 %

-0,40 %

3 ans

2,06 %

0,97 %

0,68 %

0,32 %

5 ans

12,91 %

6,82 %

2,45 %

1,33 %

Depuis création

17,75 %

10,49 %

3,04 %

1,84 %

Depuis 01/01/2017 1 an 3 ans 5 ans Depuis création
Cumulée

Part (E-EUR)

Indice de référence

-0,46 %

-0,58 %

-0,21 %

-0,40 %

2,06 %

0,97 %

12,91 %

6,82 %

17,75 %

10,49 %

Annualisée

Part (E-EUR)

Indice de référence

-0,21 %

-0,40 %

0,68 %

0,32 %

2,45 %

1,33 %

3,04 %

1,84 %

*Périodes glissantes

Performance annuelle



Statistiques

VolatilitéTracking ErrorCoefficient de corrélationRatio d’informationRatio de Sharpe
Part E-EURIndice de référencePart E-EURIndice de référencePart E-EURIndice de référencePart E-EURIndice de référencePart E-EURIndice de référence
1 an*0,42 %0,35 %0,47 %0,25 %0,96 %-0,40 %
3 ans*2,11 %0,70 %2,13 %0,14 %0,24 %0,81 %
Max drawdownAlphaBeta
Part E-EURIndice de référencePart E-EURIndice de référencePart E-EURIndice de référence
1 an*-0,61 %0,31 %
3 ans*-3,33 %0,06 %0,41 %
Gain mensuel max Depuis création1,67 %
Perte mensuelle max Depuis création-2,19 %
Part E-EUR
Indice de référence
1 an* 3 ans* 1 an* 3 ans*
Volatilité 0,42 % 2,11 % 0,35 % 0,70 %
Tracking Error 0,47 % 2,13 %
Ratio de Sharpe -0,40 % 0,81 %
Alpha 0,06 %
Coefficient de corrélation 0,25 % 0,14 %
Ratio d’information 0,96 % 0,24 %
Perte mensuelle max -2,19 %
Gain mensuel max 1,67 %
Max drawdown -0,61 % -3,33 %
Beta 0,31 % 0,41 %

Caractéristiques

Date de Création (Fonds)
01/06/2012
Date de Création (Part)
04/06/2012
Forme juridique
FCP
Indice de référence
Used for the non benchmarked funds (SAAM and TAA)
Devise de référence (fonds)
EUR
Devise (part)
EUR
Affectation des résultats
Capitalisation
Fréquence de valorisation
Quotidienne
Minimum d'investissement
1 part
Code ISIN
FR0011255181
Actif net (fonds)
24 M (EUR)
Organisme de tutelle
AMF
Société de gestion
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
Pays de domiciliation
France
Frais de gestion maximum
0,950 %
Frais de gestion appliqués
0,950 %
Conditions de souscription et de rachat
Chaque jour avant 11h sur la valeur liquidative du jour
Commission de souscription
4,00 % max
Commission de rachat
1,00 % max

Documentation téléchargeable

Tout sélectionner

(1) L'indicateur synthétique de risque et de rendement note les fonds sur une échelle de 1 à 7. Ce système de notation est basé sur les fluctuations moyennes de la NAV sur les cinq dernières années, c'est-à-dire l'amplitude de variation de l'ensemble du portefeuille à la hausse et à la baisse. Si la NAV a moins de 5 ans, la notation résulte des autres méthodes de calcul réglementaires. Les données historiques telles que celles utilisées pour calculer l'indicateur synthétique pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur. La catégorie actuelle n'est ni une garantie ni un objectif. La catégorie 1 ne signifie pas un investissement sans risque.