Edmond de Rothschild

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EdR Fund China Azioni cinesi

Azioni cinesi
Andamento del NAV (17/11/2017)
123,74 USD
Patricia  URBANO–LU1160365257–
Patricia URBANO
Ludovic VAUTHIER–LU1160365257–
Ludovic VAUTHIER
L’identità dei gestori presentati in questo documento potrà variare nel corso della vita del prodotto.
Profilo di rischio e di rendimento (1)
1234567
Orizzonte d’investimento
> 5 anni
123,74 USD
Andamento del NAV (17/11/2017)
6
1234567
Profilo di rischio e di rendimento
> 5 anni
Orizzonte d’investimento
Andamento del NAV (17/11/2017)
123,74 USD
Profilo di rischio e di rendimento
1234567
Orizzonte d’investimento
> 5 anni
Patricia URBANO  
Ludovic VAUTHIER  
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Obiettivo d'investimento

L'obiettivo consiste nel conseguire la crescita a lungo termine del capitale del Comparto, investendo il patrimonio in azioni di società le cui attività siano in prevalenza legate alla Cina.

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Commenti 31/10/2017

Il 19° Congresso del Partito è stato perlopiù un non evento dal punto di vista del mercato azionario. Si tratta della continuazione della politica in vigore di crescita più bassa ma di migliore qualità con più inclusione finanziaria, dove l'efficienza e la modernizzazione vengono per prime. La PBOC ha annunciato un taglio dell'RRR finalizzato all'inclusione finanziaria. L'RRR verrà ridotto di 50 pb per le banche i cui crediti in essere o nuovi relativi alla finanza inclusiva contano per più dell'1,5% del totale e persino una riduzione di 150 pb se la percentuale supera il 10%. Nel settore di internet, Alibaba ha sorpreso in bene con una crescita degli utili del 63% sull'ultimo anno, grazie a una crescita dei ricavi (+61%) e un margine migliori del previsto. Gli utili ricorrenti di Baidu sono cresciuti del 103% (esclusa la plusvalenza della cessione dell'attività O2O), anch'essi oltre le attese. Gli investitori però sono stati delusi dalle previsioni più contenute per il T4, a causa del deconsolidamento dell'attività di consegne alimentari e i bassi ricavi del video di Iqiyi. Anche i risultati di CTRIP superano le attese (+72% nell'ultimo anno) ma le previsioni sulla crescita reddituale sono state abbassate al 25/30% (rispetto al 30/35% precedente) per effetto del recente divieto di vendita incrociata di servizi a valore aggiunto nell'ambito della vendita di biglietti aerei. Come previsto, i risultati di BYD scendono del 24% sull'anno per il taglio delle sovvenzioni. Nel settore dell'istruzione, malgrado la forte crescita del fatturato di New Oriental e TAL, rispettivamente +24% e +68%, i margini sono stati inferiori alle attese a causa 1) dell'aumento di capacità, che migliorando non sarà un problema, e 2) le promozioni, che di solito sono stagionali ma la loro estensione può diventare dannosa. Perciò, la crescita degli utili è stata inferiore a quella delle vendite: +11% per New Oriental e +7% per TAL. Nel portafoglio, abbiamo realizzato dei profitti su questi 2 titoli dimezzandone la posizione. Abbiamo aumentato l'esposizione a 3SBIO, Baidu, AAC, Guangzhou Auto, Weibo e ridotto quella a CTRIP. Restiamo ottimisti sulle prospettive del mercato cinese, dato che le società finora hanno registrato buoni risultati. C'è da aspettarsi delle misure mirate per controllare l'inflazione degli attivi, come affermato dal governatore della PBOC. Le società innovative dovrebbero continuare a rappresentare delle ottime opportunità di crescita.

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Andamento del NAV

Grafico (17/11/2017)
Avertissement
Stai per scaricare dati numerici storici di un portafoglio. Ti rammentiamo che i risultati realizzati in passato non sono indice di risultati futuri e non sono costanti nel tempo. Tali dati possono infatti risentire dell’andamento dei tassi di cambio.

Rendimento R-USD Complessivo Anualizzato
Da 01/01/2017

65,52%

54,71%

65,52%

54,71%

1 anno

55,77%

51,91%

55,77%

51,91%

3 anni

37,67%

49,94%

11,23%

14,44%

5 anni

102,26%

75,68%

15,11%

11,92%

Dalla creazione

23,74%

56,32%

3,41%

7,29%

Da 01/01/2017 1 anno 3 anni 5 anni Dalla creazione
Complessivo

Quota (R-USD)

Indice di riferimento

65,52%

54,71%

55,77%

51,91%

37,67%

49,94%

102,26%

75,68%

23,74%

56,32%

Anualizzato

Quota (R-USD)

Indice di riferimento

55,77%

51,91%

11,23%

14,44%

15,11%

11,92%

3,41%

7,29%

*Rolling periods

Rendimento annuale



Statistiche

VolatilitéTracking ErrorCoefficiente di correlazioneInformation ratioIndice di Sharpe
Quota R-USDIndice di riferimentoQuota R-USDIndice di riferimentoQuota R-USDIndice di riferimentoQuota R-USDIndice di riferimentoQuota R-USDIndice di riferimento
1 anno*13,92%13,26%6,27%0,89%0,14%3,27%
3 anni*28,43%20,91%13,50%0,90%-0,26%0,57%
Drawdown massimoAlfaBeta
Quota R-USDIndice di riferimentoQuota R-USDIndice di riferimentoQuota R-USDIndice di riferimento
1 anno*-9,27%0,06%0,94%
3 anni*-47,27%-0,37%1,22%
Guadagno mensile massimo Dalla creazione28,03%
Perdita mensile massima Dalla creazione-29,19%
Quota R-USD
Indice di riferimento
1 anno* 3 anni* 1 anno* 3 anni*
Volatilité 13,92% 28,43% 13,26% 20,91%
Tracking Error 6,27% 13,50%
Indice di Sharpe 3,27% 0,57%
Alfa 0,06% -0,37%
Coefficiente di correlazione 0,89% 0,90%
Information ratio 0,14% -0,26%
Perdita mensile massima -29,19%
Guadagno mensile massimo 28,03%
Drawdown massimo -9,27% -47,27%
Beta 0,94% 1,22%

Caratteristiche

Data de creazione (Fondo)
08/04/1998
Data de creazione (Part)
15/07/2011
Forma Giuridica
SICAV
Indice di riferimento
MSCI China (NR)
Valuta di riferimento (fondo)
EUR
Valuta (quota)
USD
Investimento minimo
1 Quota
Codice ISIN
LU1160365257
Attivo netto (fondi)
117 M (EUR)
Organismo di tutela
CSSF
Regolamento UE
UCITS
Società di gestione
Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
Società di gestione delegata
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
Paese di domiciliazione
Lussemburgo
Spese di gestione massimo
2,100 %
Spese di gestione applicate
2,100 %
Commissione di sottoscrizione
3,00 % max
Commissione di performance
15,000 %

Documentazione

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(1) L'indicatore sintetico di rischio e rendimento classifica i fondi su una scala da 1 a 7. Questo sistema di classificazione si basa sulle fluttuazioni medie del valore patrimoniale netto negli ultimi cinque anni, vale a dire l'ampiezza di variazione dell'insieme del portafoglio al rialzo e al ribasso. Se il valore patrimoniale netto è inferiore a cinque anni, il rating è determinato mediante altri metodi di calcolo regolamentari. I dati storici quali quelli utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non fornire indicazioni attendibili in merito al futuro profilo di rischio. L'attuale categoria non costituisce né una garanzia né un obiettivo. La categoria 1 non significa che l'investimento è esente da rischi.