Edmond de Rothschild

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EdR Fund Europe Convertibles Obbligazioni convertibili

Obbligazioni convertibili
Andamento del NAV (17/04/2018)
116,27 EUR
Laurent  LE GRIN–LU1103209901–
Laurent LE GRIN
Thibaut BAILLY–LU1103209901–
Thibaut BAILLY
L’identità dei gestori presentati in questo documento potrà variare nel corso della vita del prodotto.
Profilo di rischio e di rendimento (1)
1234567
Orizzonte d’investimento
> 2 anni
116,27 EUR
Andamento del NAV (17/04/2018)
4
1234567
Profilo di rischio e di rendimento
> 2 anni
Orizzonte d’investimento
Andamento del NAV (17/04/2018)
116,27 EUR
Profilo di rischio e di rendimento
1234567
Orizzonte d’investimento
> 2 anni
Laurent LE GRIN  
Thibaut BAILLY  
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Obiettivo d'investimento

L'obiettivo consiste nell'accrescere il valore del proprio patrimonio nel medio termine (3 - 5 anni).Le attività del Comparto sono investite in prevalenza, ma non esclusivamente, in obbligazioni convertibili o scambiabili con asset sottostanti nell'eurozona. Il Comparto cerca di ottimizzare il rapporto rischio/rendimento nel periodo specificato attraverso la diversificazione delle sue fonti di rendimento, cioè asset sottostante, settore, cedola, emittente, tasso d'interesse e valuta, in base ad un'analisi sistematica delle varie esposizioni.

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Commenti 29/03/2018

A marzo i mercati azionari e creditizi erano sotto pressione, con il timore di una guerra commerciale che danneggerebbe la crescita mondiale, dopo l'annuncio di nuovi dazi USA sulle importazioni cinesi, dopo quelle su acciaio e alluminio. In questo contesto, l'MSCI Europe TR perde il -1,92% e l'Xover sale ancora di 30 pb, toccando quota 293. In particolare, gli spread US Libor OIS hanno toccato i massimi dal 2008. La BCE ha leggermente cambiato le sue previsioni, aprendo la strada alla fine dell'acquisto di attivi. Per gli utili, la crescita dell'EPS secondo il consensus nell'Eurozona del 2019 è ora al 9%, +0,2% dal mese precedente.Sul primario delle convertibili, ci sono quattro nuove operazioni: un CB vanilla di Econocom, CB non dilutivi di Glencore e Carrefour e uno sintetico di Morgan Stanley in azioni Daimler per un totale di 1,4 mld EUR. Abbiamo partecipato alla nuova emissione della società IT belga Econocom, ritenendo che possa aumentare la generazione di FCF grazie alla crescita dei ricavi da servizi. Abbiamo apprezzato anche la società diversificata di risorse naturali Glencore, malgrado sia una struttura non dilutiva, il CB ha un'opzione interessante a 7 anni su metalli di base come nichel, rame, zinco, che secondo noi beneficeranno del contesto inflazionistico, oltre a un aumento della produzione di veicoli elettrici. Durante il mese, abbiamo ridotto il CB Maisons du Monde dopo la delusione delle previsioni sulle vendite 2018 a solo il 10%, oltre al fatto che il CB è molto caro, dopo che la volatilità implicita è salita di 13 punti dall'emissione l'anno scorso. Tra le opzioni, abbiamo fatto un restrike al ribasso, dopo il calo di mercato, delle call Credit Agricole, Ciaxa Bank e BT e abbiamo aperto una posizione in AXA, ritenendo l'ondata di vendite dopo l'annuncio dell'acquisizione del Gruppo XL negli USA ingiustificata. A marzo abbiamo subito l'assenza dall'immobiliare tedesco con i tassi, come il Bund, che hanno perso lo 0,5%, e dall'obbligazione scambiabile di Rallye/Casino; il prezzo dell'azione Casino è sceso dopo la relazione sugli utili e Leclerc acquisisce il credito della società controllante in aumento in linea con LTV. Hanno giovato l'assenza da titoli come Fresenius Medical e la posizione in Adidas via opzioni call.

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Andamento del NAV

Grafico (17/04/2018)
Avertissement
Stai per scaricare dati numerici storici di un portafoglio. Ti rammentiamo che i risultati realizzati in passato non sono indice di risultati futuri e non sono costanti nel tempo. Tali dati possono infatti risentire dell’andamento dei tassi di cambio.

Rendimento J-EUR Complessivo Anualizzato
Da 01/01/2018

-0,20%

-0,57%

-0,20%

-0,57%

1 anno

-0,48%

4,11%

-0,48%

4,06%

3 anni

-0,72%

4,86%

-0,24%

1,59%

5 anni

20,99%

27,17%

3,88%

4,92%

Dalla creazione

25,52%

36,17%

3,42%

4,67%

Da 01/01/2018 1 anno 3 anni 5 anni Dalla creazione
Complessivo

Quota (J-EUR)

Indice di riferimento

-0,20%

-0,57%

-0,48%

4,11%

-0,72%

4,86%

20,99%

27,17%

25,52%

36,17%

Anualizzato

Quota (J-EUR)

Indice di riferimento

-0,48%

4,06%

-0,24%

1,59%

3,88%

4,92%

3,42%

4,67%

*Rolling periods

Rendimento annuale



Caratteristiche

Data de creazione (Fondo)
13/12/1993
Data de creazione (Part)
15/07/2011
Forma Giuridica
SICAV
Indice di riferimento
Exane Euro Convertibles Index
Valuta di riferimento (fondo)
EUR
Valuta (quota)
EUR
Investimento minimo
500000.00 EUR
Codice ISIN
LU1103209901
Attivo netto (fondi)
621 M (EUR)
Organismo di tutela
CSSF
Regolamento UE
UCITS
Società di gestione
Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
Società di gestione delegata
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
Paese di domiciliazione
Lussemburgo
Spese di gestione massimo
0,600 %
Spese di gestione applicate
0,600 %
Modalità di sottoscrizione e di rimborso
Ogni giorno prima delle 12h30 sulla valore di liquidazione del giorno
Commissione di performance
15,000 %

Documentazione

Seleziona tutto

(1) L'indicatore sintetico di rischio e rendimento classifica i fondi su una scala da 1 a 7. Questo sistema di classificazione si basa sulle fluttuazioni medie del valore patrimoniale netto negli ultimi cinque anni, vale a dire l'ampiezza di variazione dell'insieme del portafoglio al rialzo e al ribasso. Se il valore patrimoniale netto è inferiore a cinque anni, il rating è determinato mediante altri metodi di calcolo regolamentari. I dati storici quali quelli utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non fornire indicazioni attendibili in merito al futuro profilo di rischio. L'attuale categoria non costituisce né una garanzia né un obiettivo. La categoria 1 non significa che l'investimento è esente da rischi.