Edmond de Rothschild

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EdR Fund Europe Convertibles Obbligazioni convertibili

Obbligazioni convertibili
Andamento del NAV (14/06/2018)
101,08 EUR
Laurent  LE GRIN–LU1781814915–
Laurent LE GRIN
Thibaut BAILLY–LU1781814915–
Thibaut BAILLY
L’identità dei gestori presentati in questo documento potrà variare nel corso della vita del prodotto.
Profilo di rischio e di rendimento (1)
1234567
Orizzonte d’investimento
> 2 anni
101,08 EUR
Andamento del NAV (14/06/2018)
4
1234567
Profilo di rischio e di rendimento
> 2 anni
Orizzonte d’investimento
Andamento del NAV (14/06/2018)
101,08 EUR
Profilo di rischio e di rendimento
1234567
Orizzonte d’investimento
> 2 anni
Laurent LE GRIN  
Thibaut BAILLY  
L’identità dei gestori presentati in questo documento potrà variare nel corso della vita del prodotto.
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Obiettivo d'investimento

L'obiettivo consiste nell'accrescere il valore del proprio patrimonio nel medio termine (3 - 5 anni).Le attività del Comparto sono investite in prevalenza, ma non esclusivamente, in obbligazioni convertibili o scambiabili con asset sottostanti nell'eurozona. Il Comparto cerca di ottimizzare il rapporto rischio/rendimento nel periodo specificato attraverso la diversificazione delle sue fonti di rendimento, cioè asset sottostante, settore, cedola, emittente, tasso d'interesse e valuta, in base ad un'analisi sistematica delle varie esposizioni.

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Commenti 31/05/2018

La crisi politica italiana e, in misura minore, quella spagnola hanno fatto risorgere i timori sul futuro dell'Unione europea, portando a un calo delle azioni e un aumento degli spread creditizi societari. Ovviamente, sono stati i mercati europei a subire di più, con l'Eurostoxx a -3,67% a fine mese, mentre l'iTraxx Crossover è salito ai massimi da fine 2016 e lo spread BTP-Bund ha raggiunto i 300 pb. I titoli finanziari registrano le maggiori perdite, dato che l'Indice Eurostoxx Banks ha una forte ponderazione per le banche periferiche e il settore registra un -9,73% nel periodo 21/05-29/05. Anche i nostri titoli energetici si sono trovati sotto pressione, ad esempio le call sui titoli E&P europei e le convertibili su titoli come Vallourec, con il petrolio in calo in vista di un possibile aumento dell'offerta da parte di Russia e Arabia Saudita. In Italia, la nostra posizione sul produttore di cavi Prysmian è scesa, come i titoli spagnoli Ence, Indra e Cellnex. Il calo dell'euro ha giovato alle azioni europee nel breve periodo, mentre l'attenzione estiva si sposta su credito e tassi in vista della riunione BCE del 14 giugno. I dati sull'inflazione tedesca di maggio hanno sorpreso in positivo, con un 2,2%, rispetto a una stima del consensus dell'1,8%, con un +0,8% da aprile, mentre la disoccupazione ha toccato un minimo record al 5,2%. Come in Spagna (IPC al 2,1% a maggio), l'aumento si spiega per metà con il prezzo dell'energia, ma il resto non è chiaro, creando un rischio di rialzo per i dati core. Manteniamo un posizionamento relativamente prudente. La sensibilità azionaria del fondo è del 36,6%, rispetto al 38% del benchmark. Tra i settori, preferiamo mantenere la stessa allocazione, privilegiando i ciclici. Sul primario, abbiamo partecipato alla nuova emissione di Sika, società edilizia svizzera, con una convertibile jumbo da 1,65 miliardi CHF a 7 anni e cedola allo 0,25%, per riacquistare le sue stesse azioni da Company de Saint Gobain. Abbiamo realizzato dei profitti sui titoli ad alto delta Ubisoft, STM, Airbus/Dassault e Safran. Tra le opzioni, a inizio mese abbiamo realizzato dei profitti su Caixa Bank e LVMH.

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Andamento del NAV

Grafico (14/06/2018)
Avertissement
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Rendimento CR-EUR Complessivo Anualizzato

Dalla creazione

1,08%

2,12%

Da 01/01/2018 1 anno 3 anni 5 anni Dalla creazione
Complessivo

Quota (CR-EUR)

Indice di riferimento

1,08%

2,12%

Anualizzato

Quota (CR-EUR)

Indice di riferimento

*Rolling periods

Rendimento annuale



Caratteristiche

Data de creazione (Fondo)
13/12/1993
Data de creazione (Part)
03/04/2018
Forma Giuridica
SICAV
Indice di riferimento
Exane Euro Convertibles Index
Valuta di riferimento (fondo)
EUR
Valuta (quota)
EUR
Investimento minimo
1 Quota
Codice ISIN
LU1781814915
Attivo netto (fondi)
506 M (EUR)
Organismo di tutela
CSSF
Società di gestione
Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
Società di gestione delegata
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
Paese di domiciliazione
Lussemburgo
Spese di gestione massimo
0,850 %
Spese di gestione applicate
0,850 %
Modalità di sottoscrizione e di rimborso
Ogni giorno prima delle 12h30 sulla valore di liquidazione del giorno
Commissione di sottoscrizione
1,00 % max
Commissione di performance
15,000 %

Documentazione

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(1) L'indicatore sintetico di rischio e rendimento classifica i fondi su una scala da 1 a 7. Questo sistema di classificazione si basa sulle fluttuazioni medie del valore patrimoniale netto negli ultimi cinque anni, vale a dire l'ampiezza di variazione dell'insieme del portafoglio al rialzo e al ribasso. Se il valore patrimoniale netto è inferiore a cinque anni, il rating è determinato mediante altri metodi di calcolo regolamentari. I dati storici quali quelli utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non fornire indicazioni attendibili in merito al futuro profilo di rischio. L'attuale categoria non costituisce né una garanzia né un obiettivo. La categoria 1 non significa che l'investimento è esente da rischi.